參加了24日至25日英杰實(shí)戰(zhàn)PE與資本運(yùn)營班關(guān)于《資本市場(chǎng)運(yùn)作》課程五大模塊、為期兩天的學(xué)習(xí)。雖然時(shí)間不長，但內(nèi)容豐富，印象深刻，收獲較大。在學(xué)習(xí)期間，通過黃嵩老師的專題授課、案例分析、師生互動(dòng)、交流討論，使我對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作有了一個(gè)全新、全面的認(rèn)識(shí)。這不僅是一次知識(shí)的增長、能力的提高，更是一次理念的更新、思維模式的轉(zhuǎn)變。下面就從四個(gè)方面談?wù)剬W(xué)習(xí)的感受和體會(huì)。

一是一個(gè)企業(yè)的發(fā)展離不開資本市場(chǎng)的運(yùn)作。企業(yè)在發(fā)展過程中總是和資本緊密聯(lián)系在一起，資本運(yùn)作是企業(yè)發(fā)展不可或缺的一環(huán)，也是企業(yè)發(fā)展中重要的一環(huán)。對(duì)于一個(gè)企業(yè)家來講，學(xué)習(xí)資本運(yùn)營的道理是必要的，但不一定是必需的，因?yàn)槟愕钠髽I(yè)完全可以不涉入資本運(yùn)營。企業(yè)是否進(jìn)入資本運(yùn)營，取決于企業(yè)家為自己企業(yè)制定的發(fā)展戰(zhàn)略。你選擇了不同的道路，就會(huì)有不同的走法。通常情況下，企業(yè)的發(fā)展有兩種戰(zhàn)略性選擇，一種是上樓梯戰(zhàn)略，也就是產(chǎn)品運(yùn)營戰(zhàn)略，企業(yè)完全依靠自身的資金積累滾動(dòng)發(fā)展，把自己的利潤不斷投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)中；一種就是上電梯戰(zhàn)略，也就是資本運(yùn)營戰(zhàn)略，借助金融資本的力量，通過企業(yè)上市、資產(chǎn)并購使企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力迅速提升。

二是一個(gè)有了自己核心業(yè)務(wù)、并具有市場(chǎng)支撐和市場(chǎng)開拓能力的企業(yè)，強(qiáng)力的資本支持是其成功的重要保證。企業(yè)家應(yīng)善于應(yīng)用不同金融市場(chǎng)的資金（很好地利用財(cái)務(wù)杠桿）為投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身盈利要求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)更大的社會(huì)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。資本市場(chǎng)為企業(yè)融資提供了新的平臺(tái)，也為企業(yè)創(chuàng)造了更多的發(fā)展空間。充分利用資本市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)則，能使企業(yè)價(jià)值得到充分的體現(xiàn)，也使企業(yè)運(yùn)作更加規(guī)范。

三是我們公司為新三板企業(yè)提供增信擔(dān)保的項(xiàng)目較多，長期以來對(duì)新三板企業(yè)的認(rèn)識(shí)一直比較膚淺，影響了業(yè)務(wù)的發(fā)展。這次學(xué)習(xí)培訓(xùn)之后，使我對(duì)新三板企業(yè)的認(rèn)識(shí)有了進(jìn)一步的提升，尤其是黃老師總結(jié)的“規(guī)范治理、股票轉(zhuǎn)讓、直接融資、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、股權(quán)激勵(lì)、并購重組、信用增進(jìn)和提升形象”這八大好處以及案例演示，對(duì)我們進(jìn)一步拓展“三板貸”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)起到了重要的指導(dǎo)性作用。

四是資本運(yùn)營是資本和資產(chǎn)之間的交易，用資本換資產(chǎn)叫做投資，用資產(chǎn)換回資本叫融資，他的具體體現(xiàn)形式就是資產(chǎn)并購。在中國的企業(yè)里有一半是被撐死的，因?yàn)樗麄冎粚W(xué)會(huì)了投資，沒有學(xué)會(huì)融資。黃老師的課程給我們講了融資的模式，即股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資是用空間置換時(shí)間，企業(yè)家讓渡了部分權(quán)益，但卻贏得了發(fā)展速度。債權(quán)融資，則是用時(shí)間來置換空間，企業(yè)延遲了獲利的時(shí)間，但卻贏得了今天的生存空間。大千世界均是由兩維組成，一是時(shí)間，二是空間。資本運(yùn)營的所有模式和方法，均是在時(shí)空兩維中演繹，要么是時(shí)間與空間的結(jié)合，要么是空間與時(shí)間的置換。