授課導(dǎo)師:程海晉(課時(shí)兩天)
從公司業(yè)務(wù)發(fā)展及并購(gòu)項(xiàng)目雙方的角度,深入闡述并購(gòu)的全流程管理,含以下主要內(nèi)容:1) 結(jié)合中國(guó)特點(diǎn)講解戰(zhàn)略并購(gòu) (a)從投前到投后的風(fēng)控與綜合管理;(b)對(duì)公司生存發(fā)展(業(yè)務(wù)核心能力強(qiáng)化/變革重組/多元拓展/產(chǎn)融結(jié)合/風(fēng)險(xiǎn)管控等)巨大影響
2) 結(jié)合實(shí)例講述并購(gòu) (a)在業(yè)務(wù)升級(jí)/轉(zhuǎn)型/優(yōu)化、海外投資、國(guó)企改革、債轉(zhuǎn)股及不良處置、PPP等的運(yùn)用;(b)國(guó)有資產(chǎn)保值增值政策對(duì)并購(gòu)/合資/資產(chǎn)處置等項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)、考核標(biāo)準(zhǔn)帶來(lái)的重大改變;(c)中外并購(gòu)在風(fēng)控與項(xiàng)目操作的差異
3) 并購(gòu)中針對(duì)業(yè)務(wù)/戰(zhàn)略/財(cái)務(wù)/法務(wù)/人資/公司治理等的風(fēng)控識(shí)別、分析和解決方法,也能幫助提高公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及、內(nèi)生投資/PPP投融資等的綜合管理能力
授課對(duì)象包括不同行業(yè)(制造/服務(wù)/金融/高科技等)、公司(國(guó)/民/合資/外企)、管理層(董事會(huì)成員、子公司及業(yè)務(wù)職能高管如營(yíng)銷(xiāo)/供應(yīng)鏈/合規(guī)等)、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)(投行券商/會(huì)計(jì)師/律師/咨詢(xún)/評(píng)估/銀行等)、財(cái)務(wù)投資者(私募/風(fēng)投/并購(gòu)基金等)等各類(lèi)對(duì)并購(gòu)感興趣的群體。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)學(xué)員的不同背景,授課內(nèi)容會(huì)做一定側(cè)重性調(diào)整。
一、 企業(yè)兼并收購(gòu)
· 公司投資分類(lèi)、戰(zhàn)略定義和對(duì)公司的綜合影響
· 并購(gòu)的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值與動(dòng)因
并購(gòu)的戰(zhàn)略初心及對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)期價(jià)值
解析公司并購(gòu)的動(dòng)因與期望、衡量項(xiàng)目成敗的標(biāo)準(zhǔn)
· 主要的風(fēng)險(xiǎn)因素
三大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、五種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、七類(lèi)管控風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投前決策、投后業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響;以及中外并購(gòu)管理差異的原因分析
中國(guó)并購(gòu)高失敗率的深度解析
交易模式的多種設(shè)計(jì)方案、決策及談判
對(duì)投前業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、公司治理、人資、協(xié)議條款及投后監(jiān)管等的影響
從增量考核到國(guó)有資產(chǎn)保值增值的政策轉(zhuǎn)變對(duì)企業(yè)投資的影響,包括在資產(chǎn)優(yōu)化、不良處置、債轉(zhuǎn)股等項(xiàng)目的運(yùn)用
二、 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的組建
· 收購(gòu)方并購(gòu)組織架構(gòu)、內(nèi)控體系、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)篩選、業(yè)績(jī)考核和激勵(lì)機(jī)制
· 外部團(tuán)隊(duì)的局限與風(fēng)險(xiǎn)管理
· 目標(biāo)公司團(tuán)隊(duì)管理重組及風(fēng)控
三、企業(yè)并購(gòu)的具體步驟
· 并購(gòu)管理流程與風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性
中外管控理念與模式的差異、及內(nèi)外團(tuán)隊(duì)職能的定位
· 戰(zhàn)略規(guī)劃與目標(biāo)選擇
從業(yè)務(wù)戰(zhàn)略到目標(biāo)拓源的工作流程
三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)、工作方法及其重大影響
· 盡調(diào)前談判、調(diào)研及項(xiàng)目意向
破冰談判及保密協(xié)議的注意事項(xiàng)
盡調(diào)前重大風(fēng)險(xiǎn)的搜尋分析、方案設(shè)計(jì)、談判決策及意向協(xié)議
· 盡職調(diào)查與法務(wù)協(xié)議
兩大目標(biāo)、三大步驟及內(nèi)外團(tuán)隊(duì)管理
決策前所需的信息收集與分析
業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)人資等與保護(hù)性條款的制定、談判難點(diǎn)、對(duì)投后的重大影響
· 投后經(jīng)營(yíng)與整合的諸多挑戰(zhàn)
項(xiàng)目交割的諸多風(fēng)險(xiǎn)
整合失敗的警告信號(hào)及應(yīng)對(duì)方法
四、 企業(yè)估值
· 各類(lèi)估值方法的利弊、對(duì)投前評(píng)估決策和投后管理的影響
· 現(xiàn)金折現(xiàn)法的特點(diǎn)、協(xié)同效應(yīng)的量化預(yù)測(cè)及風(fēng)控
· 報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)分析方法
五、文化因素的重大影響
· 三類(lèi)文化風(fēng)險(xiǎn)因素、及對(duì)項(xiàng)目管理主要環(huán)節(jié)的具體影響
· 運(yùn)用文化因素剖析商業(yè)模式、財(cái)務(wù)、核心能力和缺陷
六、并購(gòu)案例的具體分析
· 國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)包括萬(wàn)達(dá)、平安銀行、萬(wàn)向等中外并購(gòu)案例分析和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),尤其是中企的并購(gòu)成敗教訓(xùn)。其他案例包括講師個(gè)人并購(gòu)管理經(jīng)驗(yàn)分享穿插各個(gè)講課環(huán)節(jié)
· 公司內(nèi)訓(xùn)會(huì)根據(jù)公司業(yè)務(wù)特殊性和并購(gòu)案例(已發(fā)生或進(jìn)行中的項(xiàng)目),進(jìn)行針對(duì)性的案例復(fù)盤(pán)(可以采取以純粹案例復(fù)盤(pán)的工作坊形式)