從融資角度來看，首先，融資難度增加了。中國大部分企業(yè)，特別是國有大中型企業(yè)和民營小企業(yè)，資金仍然來源于銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、簽發(fā)匯票等銀行業(yè)務(wù)，而這些資金的取得又依賴于銀行自身擁有的可支配信貸額度。因此，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、全國貸款總規(guī)模壓縮導(dǎo)致商業(yè)銀行的信貸額度下降，勢必將加大企業(yè)從銀行融資的難度。

　　這種難度的增加，一方面，體現(xiàn)為在可支配信貸額度受到控制的前提下，銀行等金融機(jī)構(gòu)勢必進(jìn)一步優(yōu)化其貸款結(jié)構(gòu)，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)、避免不良資產(chǎn)的增加，資金將更多流向國有大中型企業(yè)或是信譽(yù)度高的上市公司，這便擠壓了中小企業(yè)、特別是民營小企業(yè)的貸款份額。

　　融資難度的增加，還體現(xiàn)為隨著存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，面對相同額度的存款，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的可支配部分，會由于上繳央行的額度增加而降低。這樣一來，若再面臨類似經(jīng)濟(jì)狀況的貸款企業(yè)，“穩(wěn)獎(jiǎng)?wù)呦陆鹑跈C(jī)構(gòu)對貸款申請的審核力度將明顯加大，嚴(yán)格的審查程序無疑抬高了企業(yè)貸款融資的門檻。

　　其次，融資成本也提高了。2010年年末的兩次加息、以及2011年還可能再運(yùn)用的調(diào)整存貸款利率的價(jià)格型工具，直接增加了運(yùn)用貸款方式融資的企業(yè)的利息支出。就2010年前11月新增的7.46萬億元信貸額為例，貸款利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，將新增企業(yè)利息總支出85億多元。對于主要依靠銀行貸款來生存發(fā)展的企業(yè)而言，融資成本大幅提升，會在一定程度上削弱他們的市場競爭力。

　　另外，需要依靠票據(jù)貼現(xiàn)方式獲得短期融通資金的企業(yè)也將受到影響。受存款準(zhǔn)備金率上升的限制，銀行可以通過調(diào)高貼現(xiàn)率來控制其金融風(fēng)險(xiǎn)及信貸額度，因此，同等額度的票據(jù)申請貼現(xiàn)，在”穩(wěn)獎(jiǎng)?wù)呦乱环矫嬖黾恿似髽I(yè)的貼現(xiàn)成本，另一方面又降低了融通到手的資金額。雖然，相對貸款利息支出而言，這部分成本較低，但也是為短期融通資金設(shè)置了障礙。

　　再者，融資的靈活性下降。“寬松”的政策下，企業(yè)“借新債還舊債”是比較容易實(shí)現(xiàn)的，也不妨礙企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營；但一旦央行收緊流動(dòng)性的力度加大，在信貸規(guī)模受限的前提下，到期貸款想直接轉(zhuǎn)期、或是因投資需求要臨時(shí)申請貸款就變得困難起來。

　　同時(shí)，隨著存貸款利率的提高，市場平均投資報(bào)酬率上升，在資金流動(dòng)性收緊的一系列措施下，企業(yè)利用其他融資渠道融資的難度也將相應(yīng)提高，各種融資渠道間相互協(xié)調(diào)變得困難。

　　從投資的角度來看，首先，投資進(jìn)度減緩。當(dāng)融資遭遇瓶頸時(shí)，隨后的投資必然受到影響，特別是對于那些資金緊張的中小企業(yè)而言。因此，前期已敲定投資方案的項(xiàng)目，由于資金問題可能被迫壓縮或擱置，機(jī)會成本增加；而前期尚無計(jì)劃的，即使現(xiàn)在面臨好的投資項(xiàng)目，也可能因?yàn)槿谫Y困難而“忍痛割愛”，這樣一來，中小企業(yè)在行業(yè)中的競爭力又進(jìn)一步被削弱了。

　　其次，占用資金增加了?，F(xiàn)代企業(yè)往往采取賒銷模式來占領(lǐng)市場，但高額應(yīng)收賬款背后的風(fēng)險(xiǎn)在資金流動(dòng)性收緊時(shí)將體現(xiàn)得愈加明顯，盡管應(yīng)付賬款占用額度將相對對沖一部分。同時(shí)，應(yīng)收賬款占用的大量資金也不容小覷，在企業(yè)資金量不足時(shí)，機(jī)會成本將顯著上升。

　　此外，國內(nèi)通脹壓力巨大，頻繁通過貨幣政策工具來抑制通脹，短期內(nèi)容易進(jìn)一步促發(fā)大家對通脹的預(yù)期，由于政策調(diào)整的效果總是滯后，受能源、原材料價(jià)格上漲等因素的影響，一方面，企業(yè)的生產(chǎn)成本增加；另一方面，企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場又因物價(jià)過高而不容樂觀，進(jìn)而抬高了存貨的資金占用額，企業(yè)流動(dòng)資金的流動(dòng)性將隨之下降。