資產情況

包括流動資產和非流動資產，其中流動資產在理論上是指在一個經(jīng)營周期內可以變現(xiàn)的資產，需要重點分析的是貨幣資金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）和存貨指標以及應收款項等。

一、貨幣資金（債權人和投資人關注）：賬上有多少貨幣資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其它貨幣資金、隨時可以變現(xiàn)的資產。這些資產是企業(yè)正常生產經(jīng)營、面對困難時期（償還到期債務），以及企業(yè)未來發(fā)展的最直接的財務資源，當貨幣資金儲備快速下降且長時期保持低位的話，這樣的企業(yè)很難實現(xiàn)擴張，即便市場有機遇也無法把握住。然而，企業(yè)貨幣資金儲備過多，而且長時期保持高位，這很可能意味著企業(yè)找不到好的投資項目，未來的成長性難以期待。貨幣資金的指標數(shù)值：貨幣資金占資產總額的比率=6%；貨幣資金占負債總額的比率=20%。

二、存貨（是企業(yè)潛在的銷售收入來源----原料、半成品可以生產出成品進行銷售，產成品可以直接用于銷售）：存貨的增長率大于主營業(yè)務成本的增長率，需要檢查庫存商品構成；1、產成品數(shù)額增長率大于銷售成本增長率，說明企業(yè)有可能存在商品銷售不暢，存在商品積壓，看是否超過保利期限或保本期限，應及時處理，減少庫存，進而減少營運資金的占用。2、如果是原材料的增長率大于存貨的增長率，說明企業(yè)有可能是下游需求旺盛，企業(yè)為生產銷售而采購和儲備大量原材料，未來企業(yè)的銷售可能會實現(xiàn)快速增長。

存貨的指標數(shù)值：存貨占總資產的比率=30%

三、應收賬款（客戶尚未支付的貨款）：如果應收賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)的產品在市場上不是很受歡迎，起碼來說不是暢銷貨；此時企業(yè)可能產品銷售不暢，存在產品積壓，而企業(yè)為了減少庫存采用賒銷的手段，故而產生比較大的應收賬款。此時應加強應收賬款的管理，盡量減少壞賬的發(fā)生，及時收回貨款。此時的經(jīng)營可能存在較大的風險（指標為應收賬款收現(xiàn)保證率=（必須的現(xiàn)金支付數(shù)－穩(wěn)定的現(xiàn)金流入）/應收賬款、應收賬款的質量---3年以上的可視為壞賬，一年以上的視為40%，），未來的銷售可能會下降。產品在市場上很受歡迎的企業(yè)，其表現(xiàn)為存在預收賬款，因為客戶為獲得該產品往往先預付貨款，即使欠款，也會在規(guī)定的時間內付清賬款，其應收賬款的數(shù)額較低。

應收賬款的指標數(shù)值：應收賬款占總資產的比率=24%。

負債項目

按負債的期限將負債分為流動負債和非流動負債，流動負債就是指在一年以內或一個會計期間內償還的債務，超過一年或一個會計周期的為非流動負債。流動負債中需要重點分析的是短期借款、應付賬款、預收賬款，非流動負債中需要重點分析的是長期借款。

一、短期借款：用于補充營運資金，就是說只可用于短期的生產經(jīng)營，不能用于長期投資，例如購置設備或進行固定資產投資，即所謂的短債長用、就可能加大企業(yè)的財務壓力。因為產品的生產、銷售周期較短，回款周期短，產品銷售的利潤可用于償付借款利息；而長期投資周期長，回收較慢，產生的收益不能及時償付借款利息，進而使財務風險加大，償債壓力大，使企業(yè)進入困難時期。

二、應付賬款：應付賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)在生產經(jīng)營過程中的主動性較強，大量占用供應商的資金進行經(jīng)營，從一個側面反映出企業(yè)產品在市場中的強勢地位。但也要注意企業(yè)形象，不能長期占用供應商的資金，以免有損企業(yè)的商譽。

三、預收賬款：客戶支付的預付購貨款或定金，預收賬款數(shù)額較大，說明企業(yè)未來的銷售收入會快速的增長，但要注意已收到貨款且貨已發(fā)出的，應做銷售收入，減少預收賬款，而人為不做銷售收入處理，借以減少利潤的做法。

流動負債的指標數(shù)值：流動負債占負債及所有者權益的比率=30%。

四、長期借款：主要由于長期投資。

非流動負債的指標數(shù)值：非流動負債占負債及所有者權益的比率=10%。

企業(yè)的負債項目中最主要的構成是需要支付利息的債務，即有息付債，包括短期借款和長期借款。企業(yè)有息負債率不高，企業(yè)的財務負擔則不重，有利于企業(yè)未來的業(yè)務擴張。而負債規(guī)模過大的企業(yè)財務風險較大，一旦企業(yè)業(yè)務狀況惡化，銀行等債權人催債就會導致企業(yè)發(fā)生嚴重的償債風險，造成資金鏈斷裂，甚至引發(fā)企業(yè)的破產。

企業(yè)財務最大的風險就是支付到期債務的風險。一般情況下，企業(yè)的償債能力指標包括：

1、流動比率=流動資產/流動負債=2，確點：靜態(tài)指標，時點指標，因為流動資產中存貨、應收賬款的計量不能真實反映該資產的現(xiàn)實價值，且只有在企業(yè)清算時才可能出售資產進行償還債務，實際意義不強。

2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債=1，確點：靜態(tài)指標，時點指標，雖然去除了變現(xiàn)能力最差的存貨，但應收賬款的質量也影響著速動資產的現(xiàn)實數(shù)額，因為應收賬款超過3年的，應全額計入壞賬、超過1年的應視同為40%等，支付到期債務最終是要用現(xiàn)金來支付的，所以流動比率和速動比率的實際意義不強。

3、現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債=20%，一般只有在清算時才使用，實際意義不大。

4、資產負債率=負債總額/資產總額=40%（發(fā)行債券的公司標準）或60%（AAA企業(yè)標準），屬于靜態(tài)指標和時點指標，是考察企業(yè)對非流動負債的償還能力，但實際意義不大。

四、所有者權益項目

總資產減去負債就是所有者權益，又稱為凈資產，是屬于股東的資產。出資者更多關注的是留存收益的變化，這部分的凈資產是歷年來企業(yè)盈利的積累，可以用作再投資和作為利潤分配。留存收益越多的企業(yè)，財務資源越有保證，可以不必依賴債務或股東繼續(xù)注資來實現(xiàn)業(yè)務的擴展，也更有實力分紅。