目前，與現(xiàn)金流量表（statementofcashflows，SCF）相關(guān)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的發(fā)展比較緩慢。造成的原因有：①大部分的財(cái)務(wù)比率是將一個(gè)損益表項(xiàng)目與一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)，這已成為財(cái)務(wù)分析的常用方法；②在國(guó)際上，直到1971年SCF才成為要求編制的報(bào)表，分析者對(duì)此需要一段熟悉時(shí)間；③在國(guó)外，SCF編制的靈活性較大，但可比性較差。因此，與SCF相關(guān)的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)也不多見(jiàn)。同時(shí)，目前對(duì)SCF的分析僅限于構(gòu)成分析和趨勢(shì)分析”，而采用比率分析的不多。盡管有不少人提出了有關(guān)的比率分析指標(biāo)，但在比率分析指標(biāo)的構(gòu)成上各不相同。對(duì)此，根據(jù)有關(guān)會(huì)計(jì)學(xué)理論和SCF分析實(shí)踐，筆者認(rèn)為，對(duì)SCF的分析來(lái)用“構(gòu)成分析十趨勢(shì)分析十比較分析十比率分析十其他相關(guān)因素分析”的綜合分析模式比較好，可滿足不同報(bào)表分析者的要求。下面就其中的構(gòu)成分析、比率分析及分析時(shí)應(yīng)考慮的相關(guān)因素加以探討。

　　一、現(xiàn)金流量的構(gòu)成分析

　　現(xiàn)金流量的構(gòu)成包括現(xiàn)金流量總額中各種現(xiàn)金流量所占的比例及其方向，即各種現(xiàn)金流量中不同來(lái)源或去向的流量所占每種現(xiàn)金流量的比重或占現(xiàn)金流量總額的比重及其方向。表1分析了各種現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，可以看出不同現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成、會(huì)產(chǎn)生怎樣的財(cái)務(wù)狀況及影響后果，以便及時(shí)作出對(duì)策。

　　二、現(xiàn)全流量的比率分析

　　我們可以將現(xiàn)金流量與相關(guān)的、不同性質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出相關(guān)比率。這些相關(guān)比率主要有現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率、現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率、每股現(xiàn)金流量、股利支付率、銷貨對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比率、營(yíng)運(yùn)指數(shù)和折舊影響系數(shù)等7項(xiàng)指標(biāo)。

　　1、現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率

　　現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率=現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債?，F(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率是用來(lái)反映企業(yè)償還當(dāng)年到期債務(wù)能力大小的指標(biāo)。這里的當(dāng)年到期債務(wù)是指企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債與當(dāng)年到期的長(zhǎng)期債務(wù)之和。該指標(biāo)數(shù)值越高，說(shuō)明企業(yè)立即變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)隨時(shí)可以償還債務(wù)的能力越大，較之其他衡量企業(yè)短期償債能力指標(biāo)來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)更直接、更明了，更具現(xiàn)實(shí)性。不過(guò)，過(guò)高的比率雖然能保證企業(yè)有足夠的償債能力，但另一方面也說(shuō)明了企業(yè)現(xiàn)金的獲利能力較低，現(xiàn)金沒(méi)有得到充分有效的利用，容易造成資源的浪費(fèi)。如果該指標(biāo)過(guò)低，會(huì)使企業(yè)陷于財(cái)務(wù)困境，支付能力不足，債務(wù)償還缺乏保證。所以，該指標(biāo)過(guò)高或過(guò)低都是不正常的情況。運(yùn)用現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)時(shí)應(yīng)結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和信用狀況作進(jìn)一步具體分析。

　　2、現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率

　　現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率=現(xiàn)金凈流量÷負(fù)債總額。現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額比率是用來(lái)反映企業(yè)每年現(xiàn)金流量?jī)斶€全部債務(wù)的能力，衡量企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債償還能力大小的一個(gè)指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說(shuō)明償債能力越大，越低則說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的保證程度越小。衡量企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債償還能力的大小，既可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表資料，從靜態(tài)的角度，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)負(fù)債的總體規(guī)模，反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力對(duì)償還債務(wù)的保證程度；也可以從損益表資料出發(fā)，從動(dòng)態(tài)的角度，反映企業(yè)盈利水平對(duì)償還債務(wù)利息的保證程度。而根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的資料，從現(xiàn)實(shí)的角度，動(dòng)態(tài)地反映由企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)所獲取的現(xiàn)金流量對(duì)償還債務(wù)能力的大小。因此，現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率較之其他指標(biāo)更具有現(xiàn)實(shí)性。

　　3、每股現(xiàn)金流量

　　每股現(xiàn)金流量=（現(xiàn)金凈流量一優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股股數(shù)。每股現(xiàn)金流量反映平均每股流通在外普通股票所占的現(xiàn)金流量，，也反映企業(yè)為每普通股獲取的現(xiàn)金流入量。該指標(biāo)通常比每股盈利要高，因?yàn)槊抗捎幸芽鄢苏叟f。在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意，流通在外普通股股數(shù)應(yīng)與計(jì)算每股盈利中的普通股股數(shù)一致。如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)復(fù)雜，則應(yīng)計(jì)算加權(quán)平均的普通股股數(shù)；如果企業(yè)的股本構(gòu)成中包含有優(yōu)先股，則指標(biāo)分子中應(yīng)先扣除優(yōu)先股股利。每股現(xiàn)金流量能衡量企業(yè)某一會(huì)計(jì)年度對(duì)資本成本和股利的支付能力。在這方面，它比每股盈利指標(biāo)更具現(xiàn)實(shí)性。但在衡量企業(yè)營(yíng)利能力方面，每股現(xiàn)金流量不能取代每股盈利。因此，每股現(xiàn)金流量指標(biāo)是投資者進(jìn)行投資決策的一種補(bǔ)充性指標(biāo)，與每股盈利指標(biāo)結(jié)合，可以為投資者提供更全面的信息。

　　4、股利支付率

　　股利支付率=（股利支付額÷現(xiàn)金凈流量）×100％。股利支付率反映企業(yè)用現(xiàn)金支付股利的能力。該比率越低，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金股利支付的保證程度越高，反之，則相反。所以，股利支付率的高低，既是公司勝利政策決策的依據(jù)，也是投資者投資決策的參考資料。