企業(yè)在進行稅務籌劃時，必須遵循成本效益原則，不能只考慮稅收成本的降低而忽略因籌劃方案的實施所引發(fā)的其他費用的增加或收入的減少，即稅收成本最低的方案不一定是最好的籌劃方案，只有給公司帶來絕對收益的方案才是最佳的。

    基本案例

    甲公司于2007年正式改組為股份有限公司，公司資產總計1.2億元，主要生產啤酒、果酒、果汁等，擁有現(xiàn)代化啤酒生產線3條，果酒、藍莓果汁、礦泉水生產線各1條。為實現(xiàn)在全國范圍內擴大生產和銷售的戰(zhàn)略目標，公司積極尋找投資者和合作伙伴，以進一步擴大公司生產規(guī)模。

    2008年1月，甲公司兼并虧損公司乙。合并時乙公司賬面凈資產為500萬元，上年虧損為100萬元(以前年度無虧損)，評估確認的價值為550萬元。甲公司合并后股價市價3元/股，股票總數(shù)為2000萬股(面值為1元/股)。經雙方協(xié)商，甲公司可以用兩種方案合并乙公司：1.甲公司以150萬股和100萬元購買乙公司。2.甲公司以180萬股和10萬元購買乙公司。合并后被合并公司的股東在合并公司中所占的股份以后年度不發(fā)生變化，合并公司每年末彌補虧損前的應納稅所得額平均為900萬元，增值后的資產平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤為10%，公司所得稅稅率為25%，合并公司每年稅后利潤的75%用來進行股利分配。

    籌劃分析

    合并公司支付給被合并公司的價款方式不同，將帶來不同的所得稅處理方式，涉及被合并公司是否就轉讓所得納稅、虧損是否能夠彌補、合并公司支付給被合并公司的股利折現(xiàn)、接受資產增值部分的折舊問題等。甲公司希望對兩個方案進行比較，尋求最佳的稅務籌劃方式。

    假設合并后甲公司股價保持不變，不考慮其他因素，則可從現(xiàn)金流出量角度進行方案比較。

    【方案1】《國家稅務總局關于企業(yè)合并分立業(yè)務有關所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]119號)規(guī)定：企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應視為按公允價值轉讓、處置全部資產，計算資產的轉讓所得，依法繳納所得稅。

    被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結轉到合并企業(yè)彌補。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關資產，計稅時可以按經評估確認的價值確定成本。

    被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權視為清算分配。

    因此，方案2的涉稅問題應作如下處理：1.非股權支付額大于所支付股權票面價值的20%，乙企業(yè)應就轉讓所得繳納所得稅[(150×3+100)-500]×0.25=12.5(萬元);2.甲公司可按受讓資產的評估值550萬元作為計稅成本，增值部分在折舊年限(5年)內每年可實現(xiàn)所得稅[(550-500)/5]×0.25=2.5(萬元);3.甲公司不對乙公司去年的虧損進行彌補。

    則甲公司未來支付的股利現(xiàn)值如下：

    1.第1年為(900×0.7+2.5-16.)×75%×150/2000×0.9091=30.12(萬元);

    2.第2年至第5年為(900×0.67+2.)×75%×150/2000×(3.7908-0.9091)=98.15(萬元)，[注：(p/甲，10%，5)=3.908，(p/甲，10%，4)=3.699，(p/甲，10%，1)=0.9091)];

    3.以后年度總計：(900×0.67×0.75×150/2000)/10%×0.6209=210.6(萬元)，[注：(p/s，10%，5)=0.209]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計：100+12.+30.12+98.5+210.=451.7(萬元)。

【方案2】《國家稅務總局關于企業(yè)合并分立業(yè)務有關所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]119號)規(guī)定：合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價款中，除合并企業(yè)股權以外的現(xiàn)金、有價證券和其他資產(以下簡稱非股權支付額)，不高于所支付的股權票面價值(或支付的股本的賬面價值)20%的，經稅務機關審核確認，當事各方可選擇按下列規(guī)定進行所得稅處理：被合并企業(yè)不確認全部資產的轉讓所得或損失，不計算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項由合并企業(yè)承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產相關的所得彌補。

    被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(以下簡稱舊股)交換合并企業(yè)的股權(以下簡稱新股)，不視為出售舊股，視購買新股處理。

    被合并企業(yè)的股東換得新股的成本，須以其所持舊股的成本為基礎確定，但未交換新股的被合并企業(yè)的股東取得的全部非股權支付額，應視為其持有的舊股的轉讓收入，按規(guī)定計算確認財產轉讓所得或損失，依法繳納所得稅。

    合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產的計稅成本，須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎確定。

    因此，對于方案1的涉稅問題可作如下處理：1.非股權支付額小于所支付股權票面價值的20%，乙公司不就轉讓所得繳納所得稅;2.甲公司將受讓資產以原賬面凈值500萬元作為計稅成本;3.乙公司去年的虧損由甲公司彌補，第1年的補虧額為900×500/(2000×3)=75(萬元)，第2年的補虧額為100-75=25(萬元)。

    則甲公司未來支付的股利現(xiàn)值如下：

    1.第1年為[900-75-(900-75)×0.25]×75%×180/2000×0.9091=37.97(萬元);

    2.第2年為[900-25-(900-25)×0.25]×75%×80/2000×0.8264=16.27(萬元);

    3.以后年度總計：(900×0.67×0.75×180/2000)/10%×0.8264=336.37(萬元)，[注：(p/s，10%，1)=0.9091，(p/s，10%，2)=0.8264]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計：10+37.97+16.27+336.37=400.1(萬元)。

    根據以上測算，兩種方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值分別為451.37萬元和400.61萬元。從現(xiàn)金流出現(xiàn)值最小化的原則來看，應選擇方案2。

    點評

    為方便計算，本案例是假設合并后甲公司的股票市價保持不變，所以只需要比較現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。如果合并后股價發(fā)生了變化，就必須進行現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值比較。特別是股價上升時，很可能導致方案1的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值小于方案2，從而改變籌劃方案的選擇結果。

    本文中的計算還稍顯粗略，沒有將影響現(xiàn)金流的其他因素考慮進來。由于方案1允許彌補虧損而不允許計提折舊，而方案2允許計提折舊而不允許彌補虧損，當彌補虧損的數(shù)額和計提折舊的數(shù)額發(fā)生變化時，肯定會影響現(xiàn)金流的變化，進而影響籌劃方案的選擇。

    稅務籌劃不應僅僅考慮稅負的降低，更應該以實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標和財務目標為出發(fā)點，綜合考慮各種因素。