端午節(jié)又和朋友見了一次面，聊了和企業(yè)成熟有關(guān)的幾個(gè)話題。朋友問：“金融危機(jī)讓百年的雷曼兄弟公司說垮就垮，著名的美國”兩房“公司說退市就退市；馳名汽車公司沃爾沃股權(quán)說賣就賣；實(shí)行軍事化模式管理的富士康員工連續(xù)N跳，驚動(dòng)了世界；英國石油公司墨西哥灣原油泄露闖下大禍，釀成了空前的生態(tài)災(zāi)難和財(cái)務(wù)危機(jī)，你說這世界上還有成熟企業(yè)嗎？”

　　我回應(yīng)道：能走過百年的企業(yè)，寥寥可數(shù)，雷曼公司也算是完成百年基業(yè)了。成熟的企業(yè)不等于永恒的企業(yè)，不等于不犯致命錯(cuò)誤，不等于不衰變不死亡，恰如一棵參天大樹，如果漸失生命力，可能被一陣強(qiáng)風(fēng)摧枯拉朽。

　　新成本理念

　　富士康的問題在于制度缺乏韌性，一成不變的人力資源管控模式遇上大陸80后、90后的新型農(nóng)民工群體，產(chǎn)生了較尖銳的文化沖突和價(jià)值沖突。這代孩子與他們的父輩所處的環(huán)境以及維權(quán)意識(shí)、信息獲取、文化程度、抗?fàn)幘?、人格尊?yán)和生存壓力承載等方面有很大的不同。成熟企業(yè)人力制度須以變應(yīng)變，表現(xiàn)出良好的環(huán)境適應(yīng)性，求得股東利益、經(jīng)營者利益和員工利益的平衡與和諧。富士康通過加薪，以股東紅利換取員工福利的舉措是值得稱道的，盡管這些變化顯得被動(dòng)和遲緩了一些。在社會(huì)學(xué)中有一個(gè)原理非常重要，那就是“一種合理的利益訴求，如果長期得不到實(shí)現(xiàn)，它就會(huì)以不合理的方式甚至是極端的方式表現(xiàn)出來。”糟糕的事情表現(xiàn)在，這些極端的表達(dá)方式，會(huì)給企業(yè)帶來巨大的社會(huì)責(zé)任成本，從而使節(jié)約下來的單位勞動(dòng)成本顯得那么蒼白無力。上述原理對(duì)于那些依賴吸取中國人口紅利為低成本取向的大型加工企業(yè)來說，具有非?，F(xiàn)實(shí)的警示作用。

　　BP公司是能源巨頭，在全球各地?fù)碛写罅渴唾Y源，這次海上鉆井平臺(tái)爆炸導(dǎo)致的原油泄漏事件，給BP公司帶來的危機(jī)是空前的，其結(jié)果如何，經(jīng)濟(jì)代價(jià)多大，目前尚不能確定。堵漏花費(fèi)的資金、污染海域的治理、國際間的環(huán)境賠償都構(gòu)成BP公司應(yīng)對(duì)危機(jī)的巨額支出。BP公司同意拿出200億美元建立賠償基金。此次事件對(duì)于那些獲取超額利潤的資源類企業(yè)，構(gòu)成了一個(gè)新的成本原則：在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)成本和環(huán)境成本之上，如果運(yùn)營與操作環(huán)節(jié)出現(xiàn)重大失誤，嚴(yán)重危及環(huán)境，就會(huì)產(chǎn)生動(dòng)搖企業(yè)本質(zhì)安全的“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)成本”支付。不管多么強(qiáng)大和成熟的企業(yè)，一旦滑進(jìn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)成本區(qū)間，非衰即垮。所以一個(gè)成熟企業(yè)，應(yīng)該具備社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任的主動(dòng)擔(dān)當(dāng)意識(shí)，積極規(guī)劃管理社會(huì)責(zé)任成本和環(huán)境成本，并享受成本發(fā)生帶來的企業(yè)可持續(xù)成長，而不是等事故發(fā)生后被動(dòng)消極地支付巨額的“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)成本”。

　　企業(yè)經(jīng)過了初創(chuàng)、成長階段的歷程后逐步走向成熟。產(chǎn)能積聚的結(jié)果會(huì)形成外部市場(chǎng)環(huán)境的供大于求，內(nèi)部因規(guī)模擴(kuò)大也會(huì)導(dǎo)致管理上的力不從心。成熟的企業(yè)已經(jīng)不像成長期那樣每年保持兩位數(shù)，甚至是三位數(shù)的高成長率。有的企業(yè)此時(shí)開始“發(fā)胖”了——擁有超出正常需要的不適當(dāng)?shù)倪^多資產(chǎn)、過剩產(chǎn)能、過多的中層和基層管理人員。有的企業(yè)受股東能力和眼光所限，從原來的目標(biāo)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到新興目標(biāo)市場(chǎng)還存在著重重困難。沃爾沃股權(quán)選擇了中國吉利公司，是一個(gè)成熟企業(yè)的高度理性行為，也是一次了不起的行動(dòng)——管理層更換和重新選擇股東及目標(biāo)市場(chǎng)的行動(dòng)。我們有理由相信，當(dāng)汽車品牌已經(jīng)得到社會(huì)承認(rèn)的情況下，能由新的股東為企業(yè)帶來連續(xù)盈利、穩(wěn)健經(jīng)營和更好的市場(chǎng)表現(xiàn)，應(yīng)該會(huì)形成多贏的局面。

　　成熟企業(yè)的財(cái)務(wù)標(biāo)志

　　朋友總結(jié)并提問：“按你的邏輯，成熟需要付出代價(jià)，不斷成熟會(huì)不斷付出代價(jià)，沒有一成不變的成熟。從上述分析中我接觸到了新的成本理念，如社會(huì)責(zé)任成本、環(huán)境成本、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)成本和行為選擇成本等。這種開放的成本視野是當(dāng)今中國有作為的企業(yè)家必須具有的。中國近些年大公司和上市公司等成熟企業(yè)群體不斷壯大，你能否從專業(yè)角度來描述一下成熟企業(yè)的財(cái)資表現(xiàn)？”

　　我繼續(xù)朋友的話題回答：你是將成熟企業(yè)與大公司、上市公司放到同一個(gè)哲學(xué)范疇去考慮了。這個(gè)問題值得探討。我個(gè)人的看法是，大公司和上市公司大多數(shù)屬于成熟企業(yè)，但也有不成熟的，中小板和創(chuàng)業(yè)板中的上市公司，不是先成熟再上市，而是先上市之后才逐漸走向成熟。既使在主板的上市公司，被ST和退市的每年都有出現(xiàn)，國內(nèi)外有許多成熟而盈利較好的企業(yè)，并不選擇上市融資的路徑。同樣，企業(yè)規(guī)模的大小也不能成為評(píng)價(jià)企業(yè)成熟與否的惟一標(biāo)志。大而不強(qiáng)、大而幼稚的企業(yè)仍為數(shù)可觀。有“三股勢(shì)力”導(dǎo)致大公司不成熟：一是不顧風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)激進(jìn)主義；二是叫板公共權(quán)力的財(cái)務(wù)虛假行為；三是患有大公司病的財(cái)務(wù)保守主義。在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，大公司出問題，有可能引起較大范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，因此金融危機(jī)后，各國都加強(qiáng)了對(duì)大金融機(jī)構(gòu)和大公司的監(jiān)管，防止它們?cè)偻娉霾怀墒斓陌褢騺怼?/p>

　　從財(cái)務(wù)角度衡量企業(yè)成熟與否，相當(dāng)于依據(jù)血常規(guī)檢查的結(jié)果判斷一個(gè)人的健康程度，重要但不全面。我個(gè)人認(rèn)為，一個(gè)成熟企業(yè)，應(yīng)當(dāng)具有以下七項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)志：⑴ 企業(yè)擁有的資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)期的現(xiàn)金流收入；⑵企業(yè)對(duì)外投資能力主要依靠資本積累和適度負(fù)債；⑶在戰(zhàn)略定型后，企業(yè)的財(cái)務(wù)參數(shù)是公司決策和管理的重要參數(shù)；⑷企業(yè)經(jīng)常性收入來自于主營業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的全資公司、分公司和控股企業(yè)；⑸企業(yè)有連續(xù)盈利能力，EVA在同行業(yè)中處于領(lǐng)先水平；⑹企業(yè)Ｒ&Ｄ投入占銷售收入的比重逐年增加，社會(huì)責(zé)任和環(huán)保支出構(gòu)成預(yù)算常項(xiàng)；⑺公司高管和中層團(tuán)隊(duì)具有較自覺的財(cái)務(wù)素養(yǎng)，對(duì)整個(gè)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息的變化感知敏銳，具有“春江水暖鴨先知”那種靈敏度。具備這七項(xiàng)指標(biāo)中的五項(xiàng)以上，可以判定這個(gè)企業(yè)屬于基本成熟的企業(yè)了。

　　可持續(xù)發(fā)展的財(cái)資取向

　　朋友不解的問：“你一直強(qiáng)調(diào)企業(yè)自我盈利能力的養(yǎng)成，并把它作為衡量企業(yè)是否進(jìn)入成熟期的重要標(biāo)志之一。但讓我困惑的是，全球企業(yè)五百強(qiáng)排行榜，也有不少虧損的企業(yè)名列其中。你認(rèn)為成熟企業(yè)財(cái)資最本質(zhì)的東西是什么呢？”

　　我的觀點(diǎn)是：全球五百強(qiáng)評(píng)選可以說純粹是一種商業(yè)設(shè)計(jì)，以滿足企業(yè)做強(qiáng)示強(qiáng)的心理需求，它以銷售收入和市值為排序指標(biāo)，每一年都有變化，都有退出者和新進(jìn)者，由于不考慮凈利潤指標(biāo)，所以這種排行榜無法真實(shí)表達(dá)所列企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量，意義并不是很大，不要把是不是五百強(qiáng)看得太重。成熟企業(yè)財(cái)資問題最本質(zhì)的東西可以歸納為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財(cái)資取向，這個(gè)維度選準(zhǔn)了，企業(yè)就可以做到長盛不衰。

　　首先，保持較高的運(yùn)行效率。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟期后，市場(chǎng)也隨之進(jìn)入飽和期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，新興企業(yè)不斷介入，企業(yè)的定價(jià)能力會(huì)被逐漸削弱。成熟企業(yè)的核心能力，如成本控制力、工作效率、管理水平、技術(shù)創(chuàng)新能力就成了決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。成熟企業(yè)可以通過提升信息化水平和流程改善繼續(xù)保持在效率方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)來自新興企業(yè)的挑戰(zhàn)。

　　其次，保持繼續(xù)擴(kuò)張的可能。對(duì)于那些仍有市場(chǎng)空間的業(yè)態(tài)，品牌地位確立、商業(yè)模式定型之后，二者有機(jī)結(jié)合，可使成熟企業(yè)擁有不斷擴(kuò)張的可能。麥當(dāng)勞、肯德基、沃爾瑪、星巴克等連鎖型企業(yè)是這方面的典型代表。我國內(nèi)需市場(chǎng)很大，中國企業(yè)應(yīng)注重培育較高的市場(chǎng)占位能力和又好又快的市場(chǎng)擴(kuò)張能力，這樣財(cái)務(wù)資源才會(huì)八方涌來，企業(yè)才會(huì)持續(xù)走強(qiáng)。

　　第三是主動(dòng)把握企業(yè)發(fā)展與財(cái)資平衡的關(guān)系。企業(yè)投入正常運(yùn)營后的大部分并購項(xiàng)目，其自身應(yīng)該具有還本付息能力，既自我生存能力。企業(yè)新增債務(wù)與內(nèi)源融資和股權(quán)融資形成合理匹配；技術(shù)創(chuàng)新投入與形成的潛在價(jià)值要有對(duì)稱關(guān)系等。

　　最后是保持財(cái)資五大系統(tǒng)的持續(xù)改善。即財(cái)資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)資歸集和管理系統(tǒng)、預(yù)算平衡系統(tǒng)、資產(chǎn)效率控制與調(diào)整系統(tǒng)、財(cái)資戰(zhàn)略的支持與實(shí)現(xiàn)這五大系統(tǒng)，對(duì)于成熟企業(yè)的財(cái)資走向起著牽引、主導(dǎo)與保障作用，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度都給予高度關(guān)注和持續(xù)完善。

　　朋友豁然開朗：“將成熟優(yōu)勢(shì)保持下去，財(cái)資管控的取向至為重要。我覺得還應(yīng)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)保持著比較清晰的判斷，確定本企業(yè)在行業(yè)中可以在多長時(shí)間內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，通過幾次和你交談，感受到成熟企業(yè)中蘊(yùn)育的一種財(cái)資文化的力量，那就是財(cái)務(wù)之魂已融入到企業(yè)之本，在企業(yè)整體文化素養(yǎng)中，已有充分的財(cái)務(wù)素養(yǎng)在其中蓬勃地發(fā)酵，這才是財(cái)資的密鑰與無形作用啊。”