現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務報告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態(tài)報表，具有鮮明的綜合性、可比性。但是原始的財務報表數據資料只有科學的運用專門方法，加以疏理、分析，才能達到揭示企業(yè)財務狀況變動的原因、后果及趨勢，為報表使用者預、決策提供正確的依據的目的。就現(xiàn)金流量表而言，可運用結構分析法、比率分析法和趨勢分析法三種分析方法，現(xiàn)分別試述如下：

一、制作企業(yè)現(xiàn)金流量表應包含的主要內容

1、概況 分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分數現(xiàn)金流量表。即分別計算出各項現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過結構百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道分別占有多大比例，通過分析了解企業(yè)財務狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經營活動現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構也較為合理。特別當現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經營活動產生的還是融資活動產生的，從而深入探究經營活動產生的現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。

2、經營活動產生的數據流分析 進行此項分析時，可對經營活動產生的數據流細分項進行結構分析，同利潤表中的主營業(yè)務收入和其他經營利潤相結合，若兩者相差不大，說明企業(yè)會計帳面上的收入數值非常有效、及時地轉成了實際現(xiàn)金流入，應收賬款的管理也比較有效（可參考應收賬款周轉率分析），未來為保證其經營活動產生的現(xiàn)金源源流入提供了有力保障；反之，則應加強經營收入的實現(xiàn)與變現(xiàn)，確保資金的有效運轉，否則，即使賬面資產較大，也存在潛虧的可能。

3、投資活動產生的現(xiàn)金流分析 進行此項分析時，應充分考慮企業(yè)預算、投資計劃，可對應資產負債表中的長期投資及歷年投資收益等相關情況進行分析，判斷是否存在潛在風險。例如，企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出是用于購建資產且自有資金足以支付的，可分析應是按計劃擴大生產規(guī)?；蚋倪M生產工藝，以降低經營成本，預測會為企業(yè)發(fā)展奠定良好的基礎。

4、融資活動產生的現(xiàn)金流分析 此項分析可反映出企業(yè)融資來源與用途及結構比率，一般與現(xiàn)金流量表概況分析相結合，考慮現(xiàn)金流入、流出的總體趨勢，對舉借債務的結合比率分析法進一步分析償債能力。

二、現(xiàn)金流量表的分析方法

現(xiàn)金流量表比率分析是以經營活動現(xiàn)金凈流量與資產負債表等財務報表中的相關指標進行對比分析，全面揭示企業(yè)的經營水平，測定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能力。大致可分為盈利質量分析、償債能力分析和支付能力分析三部分。具體分析如下：

1、盈利質量分析。盈利質量分析是指企業(yè)根據經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。包含以下指標：

①盈利現(xiàn)金比率：=經營現(xiàn)金凈流量/凈利潤。一般來講，該比率越大，企業(yè)盈利質量越強。若該比率<1，說明企業(yè)本期凈利潤中存在未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴重時亦可導致虧損。分析時可參考應收賬款，若本期增幅較大，需及時改進相關政策，確保應收款按時回收，消除潛在風險。

②再投資比率：=經營現(xiàn)金凈流量/資本性支出，反映企業(yè)當期經營凈現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出（固定資產的投資）所需現(xiàn)金。一般來講，該比率越高，說明企業(yè)擴大生產規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強，若<1，說明企業(yè)資本性支出包含融資以彌補支出的不足。

2、償債能力分析。企業(yè)經常通過舉債來彌補自有資金的不足，但最終用于償債的最直接的資產是現(xiàn)金，因此，用現(xiàn)金流量和債務比較可以更好的反映企業(yè)的償債能力。

①現(xiàn)金流動負債比：=現(xiàn)金凈流量/流動負債總額，若此指標偏低，反映企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務的壓力較大；偏高，則說明企業(yè)能輕松的依靠現(xiàn)金償債。

②現(xiàn)金債務總額比：=現(xiàn)金凈流量/債務總額，該指標反映當年現(xiàn)金凈流量負荷總債務的能力，可衡量當年現(xiàn)金凈流量對全部債務償還的滿足程度。分析時應與債務平均償還期相結合，若平均償還期越短，則比率越高越好，反之則此比率要求越低。企業(yè)債權人可憑此指標衡量債務償還的安全程度。

③現(xiàn)金到期債務比：=現(xiàn)金凈流量/本期到期債務。這里，本期到期債務是指即將到期的長期債務和應付票據。對這個指標進行考察，可根據其大小直接判斷公司的即期償債能力。

3、支付能力分析。支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入特別是其中的經營活動現(xiàn)金收入，同其各種開支來進行分析和比較的。

將企業(yè)本期經營活動現(xiàn)金收入同本期償還的債務、發(fā)生支出進行對比后，其余額即為可用于投資及分配的現(xiàn)金。在不考慮籌資活動的情況下，它們的關系是：可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金=本期經營活動的現(xiàn)金收入+投資活動取得的現(xiàn)金收入-償還債務的現(xiàn)金支出-經營活動的各項開支。

一般來講，若企業(yè)本期可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金>0，說明企業(yè)當期經營活動現(xiàn)金收入加上投資活動現(xiàn)金收入足以支付本期債務及日常活動支出，且尚有結余用于再投資或利潤分配；反之指標<0，說明尚需通過籌資來彌補支出的不足。

三、從現(xiàn)金流量看企業(yè)的發(fā)展趨勢

現(xiàn)金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續(xù)報告期（至少為2年，比較期越長，越能客觀反映情況及趨勢）的現(xiàn)金流量表，對報表中的全部或部分重要項目進行對比，比較分析各期指標的增減變化，并在此基礎上判斷其發(fā)展趨勢，對未來做出預測的一種方法。趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經營的同一企業(yè)在不同時期如果采用不同的財務政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說明其財務狀況的變化趨勢；籌建期或投產期的企業(yè)，經營活動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較多，成熟期一般則相反。因此，正確計算運用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關項目變動的基本趨勢及其變動原因，在此基礎上預測企業(yè)未來的財務狀況，為其決策提供可靠的依據。

四、小結

綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量表在分析企業(yè)財務狀況時，確實是一個不可多得的工具。在實際操作中，注意現(xiàn)金流量表分析與資產負債表和利潤表等財務報表分析相結合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時發(fā)現(xiàn)問題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當前和前期所取得的利潤的質量，科學的預測企業(yè)未來財務狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據。