過去的幾個月以來，恐怕是漢王最難熬的一段時間了。遺憾的是，還沒有什么好的跡象出現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，漢王第三季度虧損1.04億元，而去年同期為盈利1314.46萬元。前三季度，漢王虧損2.78億元，去年同期為盈利1億元；收入下降58.75%，為3.98億元。公司預(yù)計全年虧損3.5億至3.6億元。

這只是漢王遭遇的最新挫折。2010年3月3日，漢王登陸深圳中小板，股價一度摸高至175元。然而，9個月之后它就被報虧損1210萬元。2011年3月21日，漢王9名現(xiàn)任高管集體套現(xiàn)8710.67萬元。6月9日至7月12日，漢王科技二股東的上海聯(lián)創(chuàng)套現(xiàn)約5億元。業(yè)績的虧損加之股東的不斷套現(xiàn)，將股民的不滿情緒推到了一個峰值。

其背后隱含著短板的高科技產(chǎn)品某種宿命。比如UT斯達(dá)康。2005年以前，小靈通憑借單向收費優(yōu)勢一度發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。鼎盛的2006年，一度達(dá)到9309萬戶用戶的規(guī)模。獨占小靈通市場半壁江山以上的UT斯達(dá)康也賺得盆溢缽滿。但好景不長， 2006年11月它就開始出現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長。由于未能成功轉(zhuǎn)型將自己拋入3G的洪流，這家一度被追捧的明星公司由此隕落。

抓住電紙書市場機(jī)會一度上位的漢王為什么也陷入困境？

能夠類比的還有亞馬遜（Amazon）。內(nèi)容一直是亞馬遜DNA的重要組成部分。過去17年來，亞馬遜公司CEO杰夫·貝索斯一直在圍繞“內(nèi)容”做生意。正是因為商品品類足夠豐富，亞馬遜網(wǎng)上商店才獲得了成功，也正是因為有足夠多的圖書內(nèi)容，Kindle 才會大賣。巴克萊資本預(yù)計，Kindle Fire將借助低價在第四季度實現(xiàn)450萬臺的銷量，超過iPad 上市 第一季度的330萬臺。

易觀國際分析師孫培麟告訴《環(huán)球企業(yè)家》，亞馬遜的模式是內(nèi)容+終端。因為亞馬遜本身最開始的定位就是一個內(nèi)容分發(fā)渠道，并在內(nèi)容環(huán)節(jié)積累了很多資源，所以，推出Kindle的舉動，是在掌握資源的前提下做終端，無非是給內(nèi)容的 銷售 多建一條路而已。

漢王為什么沒有復(fù)制亞馬遜的能力？

定位之憂

恐怕這并非危言聳聽。從漢王的層面來說，是先有路，后在這條路上找內(nèi)容。孫培麟介紹說，漢王的定位只是一個終端廠商。

這種定位的危險之處在于容易缺乏運(yùn)營思路。漢王董事長助理邢鵬告訴《環(huán)球企業(yè)家》，漢王推出電子閱讀器這個產(chǎn)品之前，就把閱讀器和平臺同時立項。他辯解說：“漢王不會只銷售終端，而是要把終端和平臺形成一個體系。”據(jù)悉，截止2010年底，漢王電子閱讀器已經(jīng)累計銷售超過100萬臺。目前，漢王書城也裝進(jìn)了15萬冊的圖書，300多份期刊，100多份報紙。同時，邢鵬也提到漢王經(jīng)常講的一句話，三年靠終端，三年靠平臺，三年靠內(nèi)容。他說，這代表了一個過程。

而這恰恰暴露了漢王最大的問題。業(yè)內(nèi)人士分析，漢王將一切舉措或規(guī)劃的前提，都落腳于終端的銷量。問題是，一旦銷量的增長慢于漢王的預(yù)期，或者市場受到競爭對手的巨大沖擊，都會影響到漢王的運(yùn)營思路。更別說作為一個以科技創(chuàng)新為核心的公司，能否敏銳的對市場做出正確預(yù)期還是個疑問。

最有力的佐證反而是投入巨大的漢王書城。2010年6月，漢王開始搭建在線書城。負(fù)責(zé)書城業(yè)務(wù)和內(nèi)容運(yùn)營的部門在一年時間內(nèi)由4個人增加到300多人，去年預(yù)算也增加到3000萬元。書城采用“一書一密”的形式。換句話說，無論是下載還是預(yù)裝的電子書，都無法采用非漢王的閱讀設(shè)備閱讀。即使兩臺相同漢王閱讀器，也不能互相傳輸，這會作為漢王與版權(quán)方合作的一個基礎(chǔ)。

這算不上一個太好的想法。此舉雖可使版權(quán)方確切知道授權(quán)給漢王資源的使用次數(shù)，但也將漢王書城的運(yùn)營捆綁在漢王終端的銷量上?？梢运阋还P賬：以5元/本電紙書且人均消費5本估算，漢王累計的100萬用戶每年將帶來2500萬元的收入。不過，按照漢王與版權(quán)方的“二八分成”原則，漢王只能得到500萬元。

業(yè)內(nèi)人士介紹，新興的內(nèi)容平臺在跟版權(quán)方談合作的時候，往往沒有較強(qiáng)的議價能力。版權(quán)方可能會要求支付預(yù)付款才會投放版權(quán)來保證自己的利益，當(dāng)漢王書城沒有盈利的時候，這筆錢也會從終端的利潤里面出。

漢王也試圖擺脫這種束縛。有消息稱，漢王正在跟盛大談合作，將以店中店的形式做基礎(chǔ)對接，在彼此書城的網(wǎng)站上有對方的鏈接，雙方達(dá)成一個協(xié)議同意用這個模式。但具體時間和細(xì)節(jié)還都沒有落到字面上。

一念之間

也有人提出了不同的看法。孫培麟認(rèn)為，漢王也意識到內(nèi)容建設(shè)是一個轉(zhuǎn)型的重要思路，但是書城這塊很多模式過于死板。比如可以與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這類平臺運(yùn)營商進(jìn)行大批量的合作，作為渠道建設(shè)也可以把書城開放，就是非漢王用戶也可以看。但是時間節(jié)點需要提前，現(xiàn)在漢王內(nèi)容方面的進(jìn)度已經(jīng)太慢了。

盛大文學(xué)副總裁柳強(qiáng)也贊成打造更加開放的電子閱讀體驗方式。他告訴《環(huán)球企業(yè)家》，云中書城在渠道領(lǐng)域并不局限盛大錦書，而是布局覆蓋手機(jī)、E終端、PC、Web、數(shù)字電視等多方面。同時，打造交互性閱讀體驗也是抵制盜版書籍下載的方法之一。

事實上，漢王并不是第一個嘗試終端+內(nèi)容模式的人。愛國者副總裁曾星向《環(huán)球企業(yè)家》表示，“終端企業(yè)生存確實比較難。我們現(xiàn)在的思路是硬件加aigocloud服務(wù)。”2005年左右，愛國者的MP3大賣的時候，他們也曾經(jīng)建立過愛國者音樂網(wǎng)，和蘋果iTunes的時間差不多。因為誰都知道只做終端市場肯定會不斷萎縮。當(dāng)時愛國者跟全球四大唱片公司都有戰(zhàn)略合作，歌曲也比蘋果賣的便宜，但是最終并沒有成功。“如果能行，愛國者早就是另一番局面了。”曾星這樣感慨到。

業(yè)內(nèi)人士指出，用戶購買電紙書的目的是為了閱讀里面的內(nèi)容。漢王所要考慮的，應(yīng)該是如何吸引不愛讀書的用戶和如何滿足想要讀書的用戶，而不是不斷地提供升級包。

漢王顯然還沒有處理好技術(shù)與內(nèi)容的關(guān)系。邢鵬說，漢王今后在電紙書硬件方面會堅持兩個方向，一個是大眾市場，將更注重價格敏感和外觀。另一個方向是專業(yè)市場，這是需要一定技術(shù)，不是任何人都能做的。這個方向的悲哀之處在于，漢王依然脫離不了終端廠商的定位。

另據(jù)一位跟漢王有深交的人士透露，劉迎建幾乎是一夜之間把一輩子的錢賺出來了。他認(rèn)為這個市場太好了，但是從漢王積壓的庫存來看，也許市場狀況并不是劉所想象的樣子。遺憾的是，沒有人站出來潑冷水。漢王的未來很可能就在劉迎建的一念之間。