一眾估值超10億美元的獨(dú)角獸公司現(xiàn)在都在比拼燒錢率，但它們最好還是“數(shù)著硬幣過日子”。要知道，蘋果公司之所以能夠生存下來，在很大程度上是因?yàn)?font color="#0f6b99">喬布斯等創(chuàng)始人，能夠非常有效，并節(jié)儉地利用他們募集到的少量外部資金。

最近幾個(gè)月，硅谷傳奇風(fēng)投家、紅杉資本董事長邁克爾•莫里茨一直在給估值直沖云霄的“獨(dú)角獸”初創(chuàng)公司敲警鐘。他甚至搬出了已故的蘋果公司創(chuàng)始人史蒂夫•喬布斯，來批評這些獨(dú)角獸企業(yè)。

莫里茨懇請這些估值超過10億美元的獨(dú)角獸要“數(shù)著硬幣過日子”。他說，這些公司如果想要模仿蘋果創(chuàng)始人的成功軌跡，就應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)喬布斯對于成功的渴望。

“我們很容易忘記，這位給我們帶來Mac電腦、iPhone、iPad以及皮克斯動畫工作室的人物，曾在學(xué)生時(shí)代靠撿瓶蓋來維持生計(jì)。那些想要模仿史蒂夫•喬布斯的人，需要仔細(xì)研究他在這段時(shí)間的經(jīng)歷，而不是他在獲得成功之后的偉岸英姿。”

1976年4月，年僅21歲的喬布斯與好友史蒂夫•沃茲尼亞克在自家車庫內(nèi)成立了蘋果電腦公司。當(dāng)時(shí)，他們“賣掉了所有最值錢的東西”，喬布斯賣掉了大眾小巴，沃茲尼亞克則賣掉了惠普電腦，一共籌到了1300美元。

莫里茨表示，回想一下，蘋果在1980年上市時(shí)的估值為12億美元（按照如今的標(biāo)準(zhǔn)來看，大約是36億美元）。喬布斯與聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫•沃茲尼亞克，以及當(dāng)時(shí)的首席執(zhí)行官邁克爾•斯科特，擁有公司大約40%的股份，“主要是因?yàn)樗麄兡苡行Р⑶夜?jié)儉地利用募集到的少量外部資金。”

初創(chuàng)者們應(yīng)當(dāng)更加努力，因?yàn)?ldquo;至少在硅谷，比起20世紀(jì)70年代末和80年代初，現(xiàn)在建立一家公司的難度和成本都會更高”。莫里茨一邊肯定喬布斯努力工作的價(jià)值，一邊警告如今的初創(chuàng)公司。

“如今的科技巨頭，比如亞馬遜、蘋果、谷歌、Facebook、微軟，比以往任何時(shí)候都要多，這讓初創(chuàng)公司的生存變得更加艱難。與其他許多發(fā)展迅速、盈利可觀的小型公司（還有幾家已經(jīng)在硅谷設(shè)立前哨站的中國公司）一樣，這些公司的領(lǐng)導(dǎo)者都是一群渴望占領(lǐng)新前沿的企業(yè)家。這會對初創(chuàng)公司的勞動力成本產(chǎn)生驚人的影響。”莫里茨列舉了一連串困難，例如激烈的人才競爭、高昂的租金等。

實(shí)際上，自2015年1月以來，又有59家新創(chuàng)企業(yè)獲得了獨(dú)角獸的那只角——即估值達(dá)到或新增數(shù)十億美元，其中只有三家公司掛牌上市，沒有一家企業(yè)被人并購。

我們并不是談?wù)擄L(fēng)投資本應(yīng)當(dāng)如何運(yùn)作。即便你假定10億美元的估值對于零營收的公司意義重大，但對其投資的目的依然是獲得回報(bào)。

此外，獨(dú)角獸公司等待上市的時(shí)間越長——這是由喬布斯法案（JOBS Act）以及像共同基金這樣的短期風(fēng)投旅游者所導(dǎo)致的—投資機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越多。到了某個(gè)節(jié)點(diǎn)上，風(fēng)投基金的投資人就會要求收回資金。

網(wǎng)上調(diào)查公司Qualtrics的首席執(zhí)行官瑞安•史密斯（Ryan Smith）在《財(cái)富》雜志舉辦的“科技頭腦風(fēng)暴大會”（Brainstorm Tech conference）上說，因?yàn)榕e行大規(guī)模集資活動而獲得稱譽(yù)就像“祝賀某人拿到了抵押一樣。”況且，我們都知道，簽署太多的抵押憑據(jù)，卻又不太關(guān)心它們?nèi)绾蔚玫絻斶€，其結(jié)果會怎樣。（財(cái)富中文網(wǎng)）

譯者：嚴(yán)匡正