首先，先講個(gè)小結(jié)論。這個(gè)結(jié)論很有意思，微播易徐揚(yáng)曾給我介紹了一個(gè)人，在一次聊天時(shí)，他非常由衷地講，現(xiàn)在的中國(guó)大概是個(gè)只有好人才能做生意的階段。換句話說(shuō)他的意思是只有好人能賺到錢。在他講這句話的時(shí)候我心里咯噔了一下。

他講這句話有各種各樣的原因，我來(lái)講一下我是怎么體會(huì)這件事，和當(dāng)今中國(guó)所處的階段怎樣看待機(jī)會(huì)。

我一直覺(jué)得中國(guó)在這個(gè)階段跟以前有了非常大的不同。幾乎所有行業(yè)，不光是互聯(lián)網(wǎng)，都在很快地進(jìn)入一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我把它描述為在所有行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)上，都從一個(gè)增量經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)邁向存量經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。

這句話背后的意思是什么呢？我們可以有很多方式分析，比如人口結(jié)構(gòu)的變化，或者叫新增勞動(dòng)者的總量變化。如果拿互聯(lián)網(wǎng)打比方的話，大概在2010年以前，幾乎中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)民和滲透率都處在高速持續(xù)增長(zhǎng)期，直到2010年左右才開始變得比較平緩。

只不過(guò)，在2010年平緩之后出現(xiàn)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，所以我們又經(jīng)歷了一次巨型增長(zhǎng)。

從社會(huì)輿論中可以感受到，目前國(guó)家面臨的事情可以用3句話總結(jié)，當(dāng)然這3句話是很難做到的。

首先是去產(chǎn)能，要把相對(duì)低效實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中效果不好的生產(chǎn)企業(yè)拿掉，這叫從增量進(jìn)存量。

這跟你有什么關(guān)系？當(dāng)然，因?yàn)檫@里就涉及剛才那位創(chuàng)業(yè)者的結(jié)論：現(xiàn)在中國(guó)只有好人能賺到錢。為什么會(huì)有這樣的結(jié)論？

中國(guó)原來(lái)在各行各業(yè)，尤其是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的，都處于增量階段。舉個(gè)例子，就好比小時(shí)候做水龍頭管水池的數(shù)學(xué)題，在這一過(guò)程中就要想盡辦法獲得資源。而今天中國(guó)開始出水的水龍頭比進(jìn)水的開始變得越來(lái)越重要了，這對(duì)企業(yè)家心態(tài)也產(chǎn)生了很多不一樣的影響，從實(shí)體到互聯(lián)網(wǎng)都一樣。

存量市場(chǎng)：一場(chǎng)接近零和的游戲

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的十幾年中，包括中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)疊加移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。因?yàn)榇蠹叶剂?xí)慣去抓進(jìn)水的水龍頭，導(dǎo)致了各種各樣的習(xí)慣性思維。

比如你現(xiàn)在問(wèn)一位企業(yè)家，這個(gè)時(shí)機(jī)他們是樂(lè)觀還是悲觀？很多人還是持不一定樂(lè)觀的態(tài)度，原因是他們過(guò)去的賺錢方法以后變得不一定那么有用了。

在以前，不管是關(guān)系、資源，還是權(quán)力，只要找到這樣的進(jìn)水水龍頭都能賺到錢?，F(xiàn)在有什么不同呢？從人口結(jié)構(gòu)到用戶結(jié)構(gòu)，再到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中碰到的絕大多數(shù)行業(yè)，從增量角度來(lái)看都在很快的變平。帶有核心驅(qū)動(dòng)力的新增用戶在減少，有的是來(lái)自消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，有的是來(lái)自人口分布的改變。

這個(gè)問(wèn)題可能困擾著非常多的創(chuàng)業(yè)者，因?yàn)閷?duì)很多人來(lái)講，過(guò)去習(xí)慣的方法和資源越來(lái)越失效了。這是創(chuàng)業(yè)者都會(huì)遇到的困惑，過(guò)去你很熟悉的事情和方法，開始不那么好用了。

存量市場(chǎng)的典型特點(diǎn)，相對(duì)來(lái)講是接近零和的游戲。意思是，只有你比別人好，才會(huì)獲得越來(lái)越大的市場(chǎng)。

你有更好的產(chǎn)品，有更高的效率，有更好的技術(shù)才可以提高競(jìng)爭(zhēng)力，或者提高體驗(yàn)，或者對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，所有這些東西都叫好，這樣的因素會(huì)變得越來(lái)越重要。

舉個(gè)小例子，最近這段時(shí)間中，華為不停被曝光，為什么它積累了那么多年，今天才不停地被曝光？因?yàn)樗淼母?jìng)爭(zhēng)力和競(jìng)爭(zhēng)方式，在今天的消費(fèi)者和工業(yè)社會(huì)里，變得越來(lái)越重要。

所以，無(wú)論是國(guó)家意圖還是行業(yè)確實(shí)需要。這樣的企業(yè)會(huì)越來(lái)越受關(guān)注，不只是靠商業(yè)模式創(chuàng)新，而是靠在存量市場(chǎng)的取勝。

產(chǎn)品型公司一定是最好的公司

這些市場(chǎng)的差別是怎樣的？我在新東方工作時(shí)，同時(shí)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)教學(xué)和市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)。那時(shí)我們有非常大的目標(biāo)，無(wú)論哪方面都很好，但在雅思市場(chǎng)上一直未能占據(jù)第一，我想盡了一切辦法也沒(méi)能成功。

我們困惑了很多年，直到離開新東方去創(chuàng)業(yè)，再接著做投資的時(shí)候。我給大家做了一個(gè)PPT，內(nèi)容是公司的分類，公司分為產(chǎn)品型公司、資源型公司、平臺(tái)型這幾類。從中我發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，新東方在各個(gè)方面都獲得了第一名，而且跟第二名拉開的差距很大，但雅思這塊就一直不是。

為什么托福和GRE、GMAP這些考試新東方所向披靡？因?yàn)槟阋層脩糁肋@個(gè)產(chǎn)品好的前提，是用戶必須容易識(shí)別什么是好的產(chǎn)品。這個(gè)意義上，必須是好的成熟用戶才能識(shí)別什么是好的產(chǎn)品，通常有識(shí)別能力的用戶湊巧又是KOL。學(xué)而思也是一樣的問(wèn)題，如果不是做了奧數(shù)和小升初最難的事情，它也許就做不到很好的產(chǎn)品型公司。

為什么我們做不到雅思市場(chǎng)leader？舉四級(jí)的例子，這是過(guò)關(guān)型考試，不要求我考99分，這類用戶通常不是典型的產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的用戶。

對(duì)于行業(yè)意見(jiàn)領(lǐng)袖的用戶而言，他們可能多半不需要這樣的培訓(xùn)，導(dǎo)致需要培訓(xùn)來(lái)完成過(guò)關(guān)考試的平均用戶當(dāng)中，產(chǎn)品識(shí)別能力相對(duì)較平。換句話說(shuō)，這個(gè)細(xì)微的差異度，它不一定容易的識(shí)別出。所以，這類市場(chǎng)就變成了市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)。

剛才講了新東方和學(xué)而思的例子，我得出的結(jié)論是，從所有面對(duì)消費(fèi)者的市場(chǎng)來(lái)看，產(chǎn)品型公司一定是最好的公司，不管做多長(zhǎng)時(shí)間。因?yàn)橄M(fèi)品市場(chǎng)，一定會(huì)進(jìn)入供過(guò)于求，無(wú)論如何，現(xiàn)在市場(chǎng)都進(jìn)入了用戶識(shí)別度越來(lái)越高的時(shí)期。

那么這到底是好時(shí)機(jī)還是壞時(shí)機(jī)？這取決于，你到底希望用哪種獲取資源和增量的方式，來(lái)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和賺到錢。還是希望以價(jià)值回歸和更長(zhǎng)期的認(rèn)定你所做的事情是對(duì)的，是能夠帶來(lái)價(jià)值的，這決定了當(dāng)前是否是好的創(chuàng)業(yè)時(shí)機(jī)。

中國(guó)現(xiàn)在有三個(gè)問(wèn)題，三個(gè)問(wèn)題同時(shí)出現(xiàn)但很難解決。這對(duì)于你當(dāng)前面對(duì)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，以及獲得融資和資本市場(chǎng)的認(rèn)可是好是壞的時(shí)機(jī)，都會(huì)涉及到。

第一個(gè)問(wèn)題是負(fù)債高。這會(huì)帶來(lái)什么問(wèn)題呢？首先你要還款和利息，顯著地增加了財(cái)務(wù)成本，這會(huì)吃掉你很多應(yīng)有的利潤(rùn)。

如果你留意過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)的話，大家都提過(guò)去杠桿、增加融資和刺激經(jīng)濟(jì)。這三件事相互之間有一些挑戰(zhàn)，因?yàn)槿绻碳そ?jīng)濟(jì)理論上我們要采取更積極的貨幣政策，一邊可以借錢、一邊可以減稅。要去杠桿，同時(shí)涉及到去產(chǎn)能，就是要把這些低效的東西拿掉。但這三件事之間比較矛盾。

刺激經(jīng)濟(jì)最好的方法是往系統(tǒng)里放錢，但同時(shí)還要去產(chǎn)能就有些挑戰(zhàn)。要讓有些公司不能拿到這筆錢，還要去杠桿，意思就是我既要給你錢，還要不給你錢。在任何經(jīng)濟(jì)點(diǎn)上，要把兩件事放在一起做都不容易，何況是三件事？

所以，你只能選擇更多面向新經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)，有更好的生產(chǎn)效率和價(jià)值創(chuàng)造的面向未來(lái)經(jīng)濟(jì)調(diào)整結(jié)構(gòu)以后的企業(yè)在此刻獲得更好的融資環(huán)境，尤其是以直接融資為手段的融資條件，這可能是能把上面三件事情合起來(lái)的唯一方法。

要賭未來(lái)一定發(fā)生事情

我們自己在機(jī)構(gòu)里做投資，解決問(wèn)題的方法其實(shí)并不是真的想去創(chuàng)造一個(gè)風(fēng)口。我們還沒(méi)這個(gè)能力，但原來(lái)和現(xiàn)在一直做投資的方法，包括為什么在特定時(shí)間選擇創(chuàng)業(yè)？這是因?yàn)?，我們努力找的是注定發(fā)生的。 

這些事情和結(jié)論在今天看起來(lái)不一定最合理、最正確，但有些底層和宏觀原因，決定了它未來(lái)一定會(huì)發(fā)生。這樣的事情是我們?cè)敢赓€的。

比如，我們?cè)谌ツ昴甑椎臅r(shí)接連投了幾家跨境電商。原因很簡(jiǎn)單：

1、從最功利角度看，在每次發(fā)生出口有挑戰(zhàn)的時(shí)候，你都能看到一波外貿(mào)電商的崛起，像蘭亭集勢(shì)這類的企業(yè)。

2、上一波金融危機(jī)之后，還出現(xiàn)了境內(nèi)電商的崛起。在出口有挑戰(zhàn)的時(shí)候，不管從國(guó)家層面、行業(yè)層面，還是從企業(yè)個(gè)體層面，為了企業(yè)更好的生存和行業(yè)的發(fā)展，它們會(huì)對(duì)這類企業(yè)提供新的生存空間方法，有更好的配合度。

零售行業(yè)的本質(zhì)是貨品選擇和供應(yīng)鏈管理。從當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)邏輯上講，經(jīng)濟(jì)如果能夠穩(wěn)定，那么中高端的生產(chǎn)制造行業(yè)還是需要大量的存在。因?yàn)橹袊?guó)的人口結(jié)構(gòu)決定了我們不可能把所有人口全都轉(zhuǎn)到第三產(chǎn)業(yè)去。

我認(rèn)為，投資外貿(mào)在國(guó)家政策層面上一定是會(huì)受鼓勵(lì)和支持的。同時(shí)，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上一定要出現(xiàn)一些事情，幫助中高端的生產(chǎn)制造企業(yè)存活下來(lái)。不然，這可能對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一大遺憾。

這是個(gè)好人會(huì)賺錢的年代

回到之前的結(jié)論上，現(xiàn)在的中國(guó)到了一個(gè)好人可以賺錢的年代。原因是不管你創(chuàng)造的商業(yè)模式多么創(chuàng)新，只要你能夠熬下來(lái)。

而最終考評(píng)你的企業(yè)到底有多好和多大的前提是，你對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)、對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)、對(duì)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，到底帶來(lái)了多大的意義和價(jià)值。

從結(jié)論上來(lái)講，我們又回到了華為的案例。因?yàn)槲覀兺哆^(guò)一個(gè)創(chuàng)業(yè)者從27歲開始就是華為的全球副總裁，他在華為做了16年副總裁。他說(shuō)，從90年代中后期開始，華為就撥銷售額的10-15%來(lái)做研發(fā)，從他當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)開始就這樣。我對(duì)這件事很敬佩。

最終的結(jié)論是，一個(gè)有正確方式，并做了很多努力，還帶來(lái)了一定的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的企業(yè)，從今天開始，不管你看起來(lái)是時(shí)髦的還是不時(shí)髦的，這部分可能在最后決定了你到底是個(gè)多大的企業(yè)。

如果你要問(wèn)我現(xiàn)在處在一個(gè)什么樣的時(shí)代，我想說(shuō)這是我最喜歡的中國(guó)創(chuàng)業(yè)年代。因?yàn)槲覀儼玖四敲撮L(zhǎng)時(shí)間，終于熬到了現(xiàn)在這個(gè)階段。這對(duì)于我喜歡的創(chuàng)業(yè)環(huán)境來(lái)說(shuō)是最好的年代，原因是我們終于熬到了價(jià)值回歸，讓好人真正意義上賺錢。

“這是個(gè)好人會(huì)賺錢的年代”。