伴隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，貿(mào)易活動的重要支撐——貿(mào)易融資重新開始活躍，然而經(jīng)過金融危機的洗禮，企業(yè)和銀行變得更加謹慎，如何準確把握和處理貿(mào)易融資過程中的風險成為他們共同的問題。

今年7月，摩根大通被《貿(mào)易福費廷》雜志評為2010年度“全球最佳貿(mào)易銀行”。通過網(wǎng)上貿(mào)易平臺，摩根大通在中國為客戶提供傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方案和結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案，其中包括 供應(yīng)鏈 融資、進出口融資、進出口前融資結(jié)構(gòu)、銀行保函等產(chǎn)品。摩根大通中國區(qū)貿(mào)易融資總監(jiān)高芳明在接受《首席財務(wù)官》采訪時道出了摩根大通的貿(mào)易融資風險管理之道。

銀行是客戶的風險顧問

客戶是銀行生存的根本，客戶的安全在很大程度上與銀行的安全相關(guān)，作用相互關(guān)聯(lián)。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是摩根大通中國今年的業(yè)務(wù)重點之一。高芳明指出，摩根大通在中國除繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外，還將大力推廣結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，助力中國企業(yè)走出去，同時還將針對進入中國的外資企業(yè)，積極發(fā)展本地 供應(yīng)鏈管理 和融資服務(wù)。在這個過程中，準確把脈客戶所面臨的風險，保障客戶安全對銀行而言尤為重要。她強調(diào)，“銀行一定要做好客戶的風險管理顧問。”

近幾年，越來越多中國企業(yè)選擇走向海外，任何一點由于對海外市場缺乏足夠了解而造成的疏忽對企業(yè)而言都可能是致命的打擊。高芳明認為，中國企業(yè)在海外通常所面臨的風險有政治風險、經(jīng)濟風險、轉(zhuǎn)賬風險以及交易對手風險等等。她進一步指出，每一個國家都有其特殊性，企業(yè)應(yīng)該對相應(yīng)國家的政局穩(wěn)定性、經(jīng)濟發(fā)展狀況、是否有與企業(yè)契合的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、交易對手的經(jīng)營狀況及信用、民族文化等情況都要有清楚的認識?，F(xiàn)在很多中國企業(yè)選擇投資拉美、非洲、中東等新興國家，她特別強調(diào)要注意這些國家在文化上的不同之處。“這些因素對企業(yè)而言，無論是投資還是貿(mào)易，無論是資金的回收還是投資的穩(wěn)定性都很重要。”

針對這些風險，高芳明介紹，摩根大通的網(wǎng)絡(luò)遍布全球60多個國家和地區(qū)，當企業(yè)計劃進入或已經(jīng)進入這些地區(qū)時，摩根大通在當?shù)氐姆种C構(gòu)都會予以接待，并為企業(yè)提供當?shù)厍闆r的咨詢服務(wù)。中國企業(yè)如果想在國外當?shù)卦O(shè)廠或投資，摩根大通本地分行也與其分享相關(guān)經(jīng)驗，供中國企業(yè)參考。更重要的是，摩根大通除了可以為企業(yè)提供傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資解決方案和結(jié)構(gòu)性融資解決方案以外，還通過其網(wǎng)上貿(mào)易平臺為企業(yè)提供貿(mào)易服務(wù)、進出口管理、供應(yīng)鏈優(yōu)化等增值服務(wù)，幫助降低中國企業(yè)在海外因缺乏知名度而難以開展貿(mào)易業(yè)務(wù)的難度，同時也在很大程度上保證了企業(yè)資金的流動性和安全性。

此外，高芳明還特別強調(diào)，對于人生地不熟的中國企業(yè)而言，好的銀行合作伙伴價值很大。一家實力雄厚、財務(wù)穩(wěn)健的銀行，一方面可以根據(jù)在當?shù)囟嗄甑慕?jīng)驗讓企業(yè)少走彎路；另一方面，作為橋梁和一個好的合作伙伴，可以讓海外市場更好的理解中國企業(yè)，也可以幫助中國企業(yè)更好的為海外市場所接納。

防患于未然

盡管在貿(mào)易融資中最終不付款的風險概率相對低一些，但在高芳明看來，無論是高風險還是低風險的業(yè)務(wù)，管理過程中對風險的防范遠比發(fā)現(xiàn)后解決來得更為重要。

在摩根大通內(nèi)部有一套完善的風險管理體系用以評估和防范貿(mào)易融資風險的發(fā)生。在摩根大通，貿(mào)易融資風險 管控 不是獨立存在的，而是包含在整個企業(yè)風險管理框架之下。高芳明介紹，摩根大通有專門的企業(yè)信用評估部門，全面評估企業(yè)風險， 在此基礎(chǔ)上，貿(mào)易融資風險管理部門會針對企業(yè)貿(mào)易融資風險進行綜合管理，這種綜合管理則是建立在企業(yè)貿(mào)易融資框架基礎(chǔ)上的。

摩根大通的貿(mào)易融資產(chǎn)品非常豐富，因此會根據(jù)客戶情況，在全面審視企業(yè)風險、資金需求額度、流動周期等因素的基礎(chǔ)上，通過不同融資產(chǎn)品之間的搭配為企業(yè)搭建一個量身定制的貿(mào)易融資框架，并在這個框架內(nèi)衡量風險和通過對不同產(chǎn)品搭配之間的調(diào)整平衡風險。摩根大通會專門制作一些模型來評估風險是否可以接受、貿(mào)易是否可行、具體條款是否適合客戶需求、幣種是否匹配等，并據(jù)此為企業(yè)搭建風險解決方案。根據(jù)情況變化，摩根大通會隨時對框架結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，并就因調(diào)整而引起的風險變化進行評估，調(diào)整解決方案，以確保這一框架高效、合法、有價值。這種定制化解決方案對企業(yè)而言最大的意義在于對風險的變化能夠準確迅速的反應(yīng)。

高芳明介紹，在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，銀行會幫助企業(yè)評估交易對手風險，因為銀行需要同時承擔不同的債務(wù)人風險，因此一套完整的征信、授信機制就非常重要。銀行需要根據(jù)債務(wù)人的風險級別差異授予不同的信用額度。她還建議，如果債務(wù)人國別不同，銀行還需要對所在國的國家風險進行分析，無論對銀行還是對企業(yè)而言，這一點都非常重要。

事實上，同一產(chǎn)品的授信額度還會因客戶而異，“這主要取決于對企業(yè)信用、風險、經(jīng)營狀況、市場地位、上下游企業(yè)等因素的評估。”高芳明表示。

因操作不規(guī)范導致銀行面臨滅頂之災(zāi)的事件時有發(fā)生，因此高芳明特別強調(diào)操作規(guī)范。由于現(xiàn)代銀行業(yè)分工越來越細，而貿(mào)易融資每筆交易都存在差異，所以銀行需要對每筆交易進行全面評估，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)人員需要嚴格執(zhí)行操作流程。

此外，她還強調(diào)貿(mào)易融資期限和資金流動周期要相匹配，超過或達不到企業(yè)資金周轉(zhuǎn)要求都會產(chǎn)生風險。

全球視野

摩根大通為客戶提供的服務(wù)不存在地區(qū)差別，“如果你是摩根大通中國的客戶，那么你就是摩根大通全球的客戶。”摩根大通的貿(mào)易融資風險管理也像其客戶服務(wù)理念一樣具有全球視野。

貿(mào)易融資與國際經(jīng)濟形勢密切相關(guān)，高芳明認為，銀行評估貿(mào)易融資風險，首先必須要對交易背景充分了解，這不僅包括全球經(jīng)濟環(huán)境，對價格易波動的大宗產(chǎn)品而言，還包括價格現(xiàn)狀和走勢等。摩根大通的貿(mào)易融資風險管理框架是在此基礎(chǔ)上，綜合對企業(yè)的全面評估基礎(chǔ)上形成的。

在當前匯率波動的情況下，人民幣升值、原料價格上漲、收匯期延長等因素不但壓縮了出口企業(yè)的利潤空間，同時使出口企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)難題。高芳明建議企業(yè)考慮選擇合適的銀行合作伙伴，在雙方充分溝通和了解的前提下進行產(chǎn)品和方案的選擇。摩根大通一直致力于通過為企業(yè)打造量身定做的貿(mào)易融資解決方案，幫助其解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，并有效規(guī)避匯率利率、波動的風險。