我國國民經(jīng)濟(jì)的總體儲(chǔ)蓄率多年來一直保持在30%以上(包括居民的私人儲(chǔ)蓄和政府的集中儲(chǔ)蓄)，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，多年來一直在世界各國中排在最前幾名。這是我國經(jīng)濟(jì)保持高速增長的重要條件。有些人錯(cuò)誤地以為必須用高消費(fèi)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，這個(gè)理論僅當(dāng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)由于需求(消費(fèi)加上投資)不足而停滯時(shí)才可適用。發(fā)展中國家尤其是我國，形勢(shì)正好相反。我們一直存在投資饑餓癥，投資一直過大，使得總需求超過總供給，政府不得不用多發(fā)鈔票來彌補(bǔ)差額，結(jié)果造成通貨膨脹。所以增加儲(chǔ)蓄有利于國民經(jīng)濟(jì)的增長，穩(wěn)定物價(jià)使每個(gè)人的收入可能逐年上升，并能增加就業(yè)機(jī)會(huì)，保證社會(huì)安定。

　　儲(chǔ)蓄率高，無疑是好事。但我國的資金運(yùn)用效率很低，重復(fù)建設(shè)，無效建設(shè)相當(dāng)普遍，項(xiàng)目的在建周期長，結(jié)果是資金的回報(bào)率低。究其原因雖然很多，但最重要的是投資的無人負(fù)責(zé)現(xiàn)象。錢是國家的，盈虧由政府承擔(dān)，經(jīng)辦人的責(zé)任心顯然不及自己投資來得認(rèn)真。所以提高資金運(yùn)用效率的一個(gè)主要辦法是讓居民直接投資，讓居民自己選擇投資項(xiàng)目，決定投資規(guī)模。

　　然而每個(gè)項(xiàng)目需用的資金少則幾百萬，多則上億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一家一戶的投資能力，所以就要有銀行或其它金融機(jī)構(gòu)在中間起作用。它能將成千上萬居民的儲(chǔ)蓄匯集起來，向最有利的項(xiàng)目去投資。過去資金運(yùn)用效率低，實(shí)際上就是銀行的效率低。銀行缺乏獨(dú)立自主的貸款權(quán)利，貸給誰不貸給誰往往要聽命于政府，而且利率由國家管制，不能隨資金的供需情況而浮動(dòng)。過去在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，這種銀行是和當(dāng)時(shí)的體制完全匹配的，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已逐漸轉(zhuǎn)上了市場(chǎng)軌道，但銀行仍是原來的結(jié)構(gòu)。當(dāng)前投資資金的主要來源已從國家計(jì)委撥款改成了從居民存款中貸款，但銀行基本上卻仍舊是那幾家，辦法仍是老一套，這一形勢(shì)造成了許多新問題。

　　居民不能直接投資，而要經(jīng)銀行的手間接投資。居民隨時(shí)有權(quán)從銀行提款，抽回資金，重新再投入市場(chǎng)去購買商品。這時(shí)出現(xiàn)一元錢用兩遍的危險(xiǎn)。因?yàn)殂y行吸收了居民的存款已經(jīng)貸給了基建單位，錢已經(jīng)變成了廠房、機(jī)器設(shè)備，可是居民有權(quán)將錢再從銀行提出來，再去市場(chǎng)買東西，豈不是一元錢用兩遍嗎？這就是銀行界的人常說的“下山虎”。當(dāng)居民預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹，而銀行又不及時(shí)調(diào)高利率時(shí)，就會(huì)發(fā)生“老虎下山”的事，嚴(yán)重的話金融體系可以崩潰，結(jié)果是每個(gè)老百姓受害。防止下山虎最根本的辦法是讓居民直接投資，不通過銀行。在發(fā)達(dá)國家中居民的儲(chǔ)蓄絕大部分是直接投資，存銀行的錢極少。這和我國正好相反。他們直接投資的主要選擇是住房，在美國三分之二以上的居民都有自己的住房。其次是買國家債券、股票，特別是自己創(chuàng)辦企業(yè)。

　　銀行從居民手中集中了大量資金，按理應(yīng)該貸給既安全又能獲利的建設(shè)項(xiàng)目?？墒鞘聦?shí)上銀行首先要照顧虧損的國營企業(yè)，他們沒有足夠的錢發(fā)工資，成百上千的職工等工資買米下鍋，國家辦的銀行怎能見死不救。可是這種貸款發(fā)放出去，多半很難再收回。所以目前國家銀行負(fù)擔(dān)著巨額呆賬死賬，幸虧銀行都是國家開的，國家決不會(huì)讓銀行倒閉，否則的話銀行資不抵債，將難以為繼。正因?yàn)榫用裣嘈陪y行不會(huì)關(guān)門，仍繼續(xù)存錢進(jìn)去。但是這種局面造成的后果是居民的儲(chǔ)蓄間接去填補(bǔ)了無效益的虧損企業(yè)，社會(huì)上真正需要的建設(shè)，各種需要資金又有益于百姓的活動(dòng)，卻得不到足夠的資金。

　　出路何在？從長遠(yuǎn)來看，國家銀行的職能要改變，虧損的國營企業(yè)要改組，要允許非國營的銀行上市。但從目前來看，應(yīng)該增加居民的直接投資，減少通過銀行集資的間接投資的比例。

　　直接投資的渠道很多，買股票、債券就是直接投資。因?yàn)槟銓㈠X投入這類證券，自己要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而且你不能隨時(shí)隨地將證券重新變成錢，除非另外有一個(gè)人愿意買它。可是目前我國的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極大，操作中屢屢出現(xiàn)漏洞，使投資變成了投機(jī)，甚至變成了賭博。最值得鼓勵(lì)的直接投資是居民自己辦企業(yè)，自己用自己的錢，一定會(huì)經(jīng)心使用，節(jié)約開支，尋求贏利最大的機(jī)會(huì)?！洞蟊娡顿Y指南》95年第2期上有一篇題名“開自己的車”談出租車司機(jī)的生意經(jīng)，說的就是自己投資將出租車買下來，自己開自己的車。這就是居民直接投資的一種方式。最近下崗的職工日益增多，他們生活拮據(jù)，如果能自己辦一個(gè)小買賣，至少可解燃眉之急，有能力且運(yùn)氣好的話還可能辦成大企業(yè)。

　　可是不論什么買賣都要有本錢，這就是為什么要集資。集資過程順利的話可以極大地提高資金效率，解決就業(yè)。向社會(huì)集資，向不認(rèn)識(shí)的人集資，要經(jīng)過復(fù)雜的法律手續(xù)，以免發(fā)生欺騙。但在親友之間集資則比較自由，只要幾個(gè)互相信任的人湊到一起就可以辦起來，解放之前這種集資方法很普遍，那時(shí)稱它為“會(huì)”。其做法是由幾位核心人士共同擬訂出本會(huì)的章程、各人享受的權(quán)力和義務(wù)、入會(huì)和出會(huì)的條件、違反規(guī)定時(shí)的懲罰辦法。有了章程，會(huì)就可以開始運(yùn)作。聚會(huì)的集資方法是規(guī)定每名會(huì)員每月必須儲(chǔ)入一筆基金，多半是有一規(guī)定數(shù)額，也有規(guī)定不低于某一數(shù)不設(shè)高限，其數(shù)額低的每月100元，高的可到500～1000元。這筆錢由一名會(huì)員保管臨時(shí)存入銀行，每月“開會(huì)”時(shí)，會(huì)員有權(quán)向會(huì)借款，并承擔(dān)借款利息。如果有幾名會(huì)員同時(shí)申請(qǐng)借款，則通過協(xié)商，一般將錢借給愿意承擔(dān)利息最高的會(huì)員，此利息成為會(huì)員儲(chǔ)蓄的收入。會(huì)的組織和規(guī)定很靈活，主要隨會(huì)的規(guī)模及互相信賴的程度而變。小的會(huì)不足10人，規(guī)模更小時(shí)變成個(gè)人之間的借貸，不需要立會(huì)的規(guī)章，有一口頭或書面約定就行。人數(shù)多時(shí)可達(dá)30甚至50人，人數(shù)再多就不易管理。入會(huì)的人必須有會(huì)員負(fù)責(zé)介紹，換言之，陌生人不能入會(huì)。而且介紹人要為新會(huì)員不能承擔(dān)義務(wù)時(shí)負(fù)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。換句話說，介紹人就是保人。因?yàn)檫@種會(huì)很大程度建立在彼此信任的基礎(chǔ)上運(yùn)作，可靠的人際關(guān)系是成敗的關(guān)鍵。會(huì)員借款時(shí)不但要支付利息，而且要說明借款的用途，經(jīng)會(huì)的負(fù)責(zé)人(或小組)審核批準(zhǔn)后方可借給。這種規(guī)定說明高利息并不是唯一獲取貸款的條件，貸款的正當(dāng)理由，也是條件之一。這樣能保證基金運(yùn)用的安全性。

　　萬一借了錢的會(huì)員到了規(guī)定的歸還期無力全額償還時(shí)怎么辦？如果確實(shí)發(fā)生了這種情況，損失已經(jīng)存在，很難彌補(bǔ)。當(dāng)然可以要求借款人延期償還，變賣家產(chǎn)，以工抵債等辦法盡量彌補(bǔ)。但根本的辦法是在制度上避免此類事件的發(fā)生。主要措施有兩條，一是借款以資產(chǎn)抵押。譬如借款人買了一輛出租車，這輛出租車就可以成為抵押，萬一還不上款債權(quán)人有權(quán)沒收或拍賣債務(wù)人的這輛汽車；第二是債權(quán)人隨時(shí)監(jiān)督債務(wù)人的經(jīng)營情況，發(fā)生經(jīng)營危機(jī)時(shí)及時(shí)提醒債務(wù)人，以免事態(tài)發(fā)展到難于收拾。

　　小本經(jīng)營是這種以會(huì)的方式集資的主要服務(wù)目標(biāo)，其特點(diǎn)是資金用量少，主要靠勞動(dòng)或技術(shù)的投入來賺取收入。這種方式對(duì)不景氣的國營企業(yè)的下崗人員提供了一條謀生之道。這些下崗人員多半都有一技之長，缺乏的是資金，一個(gè)人或幾個(gè)人聯(lián)合起來用自己的專長為社會(huì)服務(wù)，為居民服務(wù)，既有經(jīng)濟(jì)效益，更有社會(huì)效益。出租車業(yè)務(wù)是其一例，所需資金為5萬元左右，如果本人有較高的文化基礎(chǔ)，擁有一臺(tái)電腦可以從事許多經(jīng)營活動(dòng)，其投資僅一萬元左右。這是一項(xiàng)大有前途的營生。但是以會(huì)聚資的方式也有其不足之處，失敗甚至引起糾紛的不在少數(shù)。參與人員要信守會(huì)規(guī)，會(huì)的主要骨干既要會(huì)策劃又要無私心，這樣辦會(huì)才能成功。尤其要懂得有關(guān)法律，經(jīng)營范圍不能超出法律允許的規(guī)模，萬一發(fā)生糾紛要按法律解決，不可意氣從事，造成大的糾紛。