昔日BAT巨頭中的百度，妖股“樂(lè)視”正在經(jīng)歷史上最艱難的生死劫。

從2016年開(kāi)始到現(xiàn)在，百度與樂(lè)視作為難兄難弟一同經(jīng)歷著史無(wú)前例、且漫無(wú)邊際的“水逆期”。“Robin李”攜手“賈布斯”共同邁入最危險(xiǎn)“名人堂”。

當(dāng)人們已經(jīng)慢慢接受了BAT沒(méi)有B，樂(lè)視帳下沒(méi)有錢(qián)，也就習(xí)慣性地淡化了李彥宏帥氣的臉和賈躍亭把海水煮沸的情懷。

高管集體離職與裁員風(fēng)暴

在端午節(jié)前的最后一天，百度貼吧負(fù)責(zé)人陸復(fù)斌離職了，這已經(jīng)是百度在最近離職的第4位副總裁，內(nèi)部的不穩(wěn)定因素已經(jīng)完全被暴露在人們面前。去年3月，先是主管無(wú)人駕駛部門(mén)的副總裁王勁宣布離職，隨后便是李明遠(yuǎn)因?yàn)榕c被收購(gòu)公司負(fù)責(zé)人存在巨額經(jīng)濟(jì)往來(lái)的事件，提出辭職。第三位便是王湛因違背公司價(jià)值觀，被百度除名。也許就在一瞬間，李彥宏會(huì)認(rèn)為自己已經(jīng)成為了孤家寡人。

從資本市場(chǎng)角度看，阿里巴巴、騰訊的市值分別達(dá)到了3112億美元和3351億美元，已是百度市值的近5倍，在BAT中，百度已經(jīng)全面落后，與另外兩者漸行漸遠(yuǎn)。在阿里與騰訊市值呈現(xiàn)持續(xù)互相反超之勢(shì)的時(shí)候，百度單靠搜索引擎產(chǎn)生的廣告收入，已不能支撐自己繼續(xù)快速增長(zhǎng)。在上周，2017百度聯(lián)盟峰會(huì)在重慶召開(kāi)，這也是百度的第12次聯(lián)盟峰會(huì)。李彥宏在大會(huì)上闡述著自己對(duì)人工智能的宏偉構(gòu)思，并宣稱“互聯(lián)網(wǎng)是前菜，人工智能才是主菜。”

而在當(dāng)初百度無(wú)人駕駛方面專家王勁與首席科學(xué)家吳恩達(dá)離職之后，讓人不禁對(duì)李彥宏在人工智能方面的布局捏了把汗。不過(guò)，百度的思路依然清晰，就是加快在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)落地。

樂(lè)視這邊，問(wèn)題可就大了。前不久曝出消息，樂(lè)視控股體系中的市場(chǎng)品牌中心裁員幅度70%，銷(xiāo)售服務(wù)體系裁員幅度50%，樂(lè)視體育從現(xiàn)有700人裁至200人，樂(lè)視網(wǎng)裁員10%。上周的情況則是，這“fire”延燒到了美帝。騰訊科技駐硅谷記者更是描述樂(lè)視員工在美國(guó)的辦公樓外“無(wú)所事事地喝啤酒”，可謂相當(dāng)有畫(huà)面感。

其實(shí)此次裁人，對(duì)于樂(lè)視來(lái)說(shuō)卻是卻是一件好事。終于，他們可以卸下偽裝，將自己沒(méi)錢(qián)的事實(shí)暴露給所有人了。不僅在用人，或許在生態(tài)布局方面，老賈也該想想幫助自己“減壓瘦身”的招數(shù)了。

難以扭轉(zhuǎn)的頹勢(shì)

巨頭的頹勢(shì)是一點(diǎn)點(diǎn)開(kāi)始的，百度從2016年初開(kāi)始，樂(lè)視從2016年底開(kāi)始。

從去年1月8日，百度售賣(mài)血友吧事件曝光開(kāi)始，整個(gè)2016年，百度向世人展示了“一個(gè)公司在倒霉的時(shí)候能有多倒霉”。

尤其是2016年4月12日，魏澤西事件將百度推向風(fēng)口浪尖時(shí)，公司非但沒(méi)有反思，反而去將魏澤西的父母邊緣化。同時(shí)，集中全力反擊曾經(jīng)的廣告大客戶，這也直接影響了公司的收入。李彥宏透露百度公司在當(dāng)季度因?yàn)獒t(yī)療事件，砍掉了高達(dá)20個(gè)億的收入。

而在今年3月份時(shí)，百度人工智能首席研究員吳恩達(dá)宣布離職。百度的公關(guān)團(tuán)隊(duì)竟為他創(chuàng)作了一篇“小說(shuō)”，最終以“天下無(wú)不散之筵席”作結(jié)，完成了一篇感人至深的小故事。其實(shí)倒不如總裁張亞勤的那句“我們想請(qǐng)的領(lǐng)袖還有很長(zhǎng)的名單”來(lái)的實(shí)在。

如果說(shuō)百度的病情是慢性病，那么樂(lè)視這邊可能就是癌細(xì)胞擴(kuò)散了。

去年11月2日，就在樂(lè)視宣稱公司的七大板塊布局完成的同一天，網(wǎng)上傳出消息稱公司資金鏈問(wèn)題嚴(yán)重，拖欠供應(yīng)商100多億元款項(xiàng)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)當(dāng)日下跌7.49%。隨后公司官方第一時(shí)間辟謠，稱公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)正常，卻擋不住局勢(shì)的進(jìn)一步惡化。在當(dāng)月10號(hào)，賈躍亭借樂(lè)視成立12周年之際打出情懷牌，發(fā)布內(nèi)部郵件《樂(lè)視的海水與火焰：是被巨浪吞沒(méi)還是把海洋煮沸？》。結(jié)尾點(diǎn)題，“夢(mèng)想燃燒，誰(shuí)說(shuō)海洋不能煮沸？”一時(shí)間，樂(lè)視內(nèi)部上下一片歡欣鼓舞，將拯救公司于水火扛在肩上。同時(shí)，這篇文章也在各種媒體平臺(tái)上得到了瘋狂的轉(zhuǎn)載。

這一次賈躍亭贏得了他同學(xué)的支持，在11月15日，長(zhǎng)江商學(xué)院的十幾家國(guó)內(nèi)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人正式與樂(lè)視控股簽署了第一期3億美元的投資協(xié)議。這筆錢(qián)馬上被賈躍亭用來(lái)開(kāi)發(fā)智能汽車(chē)，而最缺錢(qián)的板塊繼續(xù)維持。在后面的3個(gè)月時(shí)間內(nèi)，樂(lè)視股價(jià)不斷下跌，甚至停牌。公司內(nèi)部也變得非常不穩(wěn)定，網(wǎng)上曝出照片，辦理離職的員工排起了長(zhǎng)龍。從樂(lè)視的運(yùn)營(yíng)到管理可謂每況愈下，似乎處于崩潰的邊緣。

而在今年1月的時(shí)候，融創(chuàng)以150.41億人民幣對(duì)樂(lè)視進(jìn)行了注資。交易完成后，孫宏斌也成為了樂(lè)視的第二大股東，同時(shí)參與控制樂(lè)視超級(jí)電視和影業(yè)兩個(gè)重要板塊。到5月28日，已經(jīng)整整過(guò)去了135天。從樂(lè)視的三個(gè)燒錢(qián)大戶，體育、汽車(chē)和手機(jī)看，一些跡象已經(jīng)露出端倪。

在孫宏斌投資樂(lè)視后，第一件事便是幫樂(lè)視管住了錢(qián)，暗示“要把公司的錢(qián)和人隔離開(kāi)”。隨后不久，賈躍亭便卸任了總經(jīng)理一職，轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)，聯(lián)想系背景的梁軍接替了他。就在融創(chuàng)入住之后，樂(lè)視的權(quán)利真正轉(zhuǎn)移到了董事會(huì)，并且老賈自己也承認(rèn)了這一點(diǎn)。而事實(shí)是，當(dāng)孫宏斌與他關(guān)于走“上市公司體系”還是“非上市公司體系”路線時(shí)產(chǎn)生分歧時(shí)，結(jié)果都向著前者的理解方向邁進(jìn)。

最有意思的是，當(dāng)面對(duì)媒體時(shí)，賈躍亭表示：“孫總和我不僅僅是二股東的關(guān)系，更多的是朋友。”而孫宏斌那邊卻說(shuō)：“我是個(gè)生意人，這就是筆買(mǎi)賣(mài)。”

似乎都差在“花錢(qián)”上

如果要問(wèn)百度的問(wèn)題到底出在哪了，幾乎每個(gè)人都能說(shuō)上來(lái)很多理由。不過(guò)，筆者腦中閃過(guò)的第一反應(yīng)是，在一級(jí)市場(chǎng)如此活躍的今天，當(dāng)阿里、騰訊在投資市場(chǎng)上大殺四方的時(shí)候，似乎很少聽(tīng)說(shuō)百度有什么動(dòng)靜。

對(duì)BAT來(lái)說(shuō)，投資做得怎么樣，某種程度上約等于它們未來(lái)的前景和想象力。根據(jù)FellowData的統(tǒng)計(jì)，從2011年至今，BAT三家公司已經(jīng)在中國(guó)資本市場(chǎng)總共投資了至少4150億人民幣。而從投資項(xiàng)目的數(shù)量上看，騰訊投資了388個(gè)、阿里投資了206個(gè)，而百度只有123個(gè)。

而以前兩年斗爭(zhēng)最為慘烈的共享出行為例，在2013年的4月和5月，騰訊對(duì)滴滴，阿里巴巴對(duì)快的，分別進(jìn)行了自己的第一筆投資，之后兩家公司不斷加注；而百度在2014年12月，才宣布投資Uber，在2015年10月投資了優(yōu)步中國(guó)（被滴滴合并前），而優(yōu)步中國(guó)的市場(chǎng)份額僅僅相當(dāng)于滴滴出行的約1/4。

從戰(zhàn)略意義上看，因?yàn)橥顿Y滴滴和快的，微信支付和支付寶都迅速擴(kuò)大了自己的用戶量，培養(yǎng)了用戶習(xí)慣，在金融領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟。而百度卻未能通過(guò)這筆投資，太多幫到自己的什么業(yè)務(wù)。而在過(guò)去一年，市場(chǎng)上最大的獨(dú)角獸們的合并案背后，站的也多是阿里和騰訊。阿里巴巴在2011年美團(tuán)的B輪融資時(shí)進(jìn)入，此后又跟投了C、D兩輪。騰訊則在2014年投資了團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域的第二名大眾點(diǎn)評(píng)。

可以說(shuō)，百度在投資布局上總是慢人一步，投資策略也不成體系。在2015年，O2O和電商項(xiàng)目被質(zhì)疑估值過(guò)高，百度卻勇往直前完成接盤(pán)。之前據(jù)一位百度投資系前員工稱，李彥宏曾經(jīng)在內(nèi)部直接講過(guò)，投資部門(mén)就是服務(wù)和配合的角色。那么，也不難理解百度的投資為何做的如此之差了。不過(guò)，百度在去年底終于開(kāi)始“撥亂反正”了。他們?cè)?016年9月成立了百度風(fēng)投；10月成立百度資本，基金規(guī)模200億。

如果說(shuō)百度曾經(jīng)一度“不舍得花錢(qián)”，那么樂(lè)視則是毀在了“太能花錢(qián)”。

“樂(lè)視模式”的核心是資本運(yùn)作，卻并非“龐氏騙局”。其戰(zhàn)略的真正問(wèn)題在于嚴(yán)重忽視了現(xiàn)金流，過(guò)度地負(fù)債、過(guò)度地超前布局，忽視了當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)效益。

互聯(lián)網(wǎng)公司的“燒錢(qián)”行為并不罕見(jiàn)，甚至已經(jīng)成為了一種趨勢(shì)。不過(guò)，作為一家市值一度過(guò)千億的大公司，樂(lè)視在資本市場(chǎng)和“生態(tài)布局”上的野蠻生長(zhǎng)，也的確難有匹敵。最大的問(wèn)題在于，已經(jīng)習(xí)慣了有錢(qián)花的樂(lè)視很少考慮怎么去把花出去的錢(qián)賺回來(lái)。

單拿樂(lè)視體育為例，為了血拼內(nèi)容拿下了包括中超、英超、德甲、網(wǎng)球等多個(gè)非常受關(guān)注的賽事轉(zhuǎn)播版權(quán)，但也包括了很多雞肋版權(quán)。為了讓自己的錢(qián)看上去沒(méi)有白花，樂(lè)視體育還收購(gòu)了章魚(yú)TV，借助平臺(tái)來(lái)盡可能使用自己手上的資源。希望依靠版權(quán)帶來(lái)巨大的流量和廣告、會(huì)員收入。

按照雷振劍的說(shuō)法，樂(lè)視體育到去年底已有超過(guò)300萬(wàn)的付費(fèi)用戶。以300萬(wàn)用戶、590元年費(fèi)計(jì)算，樂(lè)視體育獲得的17.7億元收入較之版權(quán)費(fèi)，完全是杯水車(chē)薪。內(nèi)部人員曾透露，B輪50億中的很大一部分就是用來(lái)購(gòu)買(mǎi)版權(quán)了，但是卻沒(méi)見(jiàn)到回頭錢(qián)。

雖然只是七大生態(tài)中的一個(gè)，但是這樣的運(yùn)營(yíng)策略完全反應(yīng)了賈布斯“死要面子活受罪”的生意經(jīng)。

對(duì)于已經(jīng)大手筆花錢(qián)成癮的樂(lè)視來(lái)說(shuō)，“老司機(jī)”孫宏斌揚(yáng)言“該賣(mài)的賣(mài)，該合作的合作”，來(lái)示意賈躍亭推進(jìn)樂(lè)視手機(jī)、樂(lè)視體育和易到的合作、甚至倒賣(mài)，去解決資金問(wèn)題?？磥?lái)賈布斯的“生態(tài)夢(mèng)”可能要醒了，把海水煮沸從理論到實(shí)際上都很難實(shí)現(xiàn)了。

總結(jié)

曾經(jīng)有一次與一位知名投資人探討時(shí)，他拿兩家巨頭的處境與打德州撲克進(jìn)行了有趣的比喻。他認(rèn)為所有人都已經(jīng)知道樂(lè)視有問(wèn)題了，現(xiàn)在的情況不過(guò)就是“人有多大膽，地有多大產(chǎn)”。“就像你拿到2、7就all in了。萬(wàn)一發(fā)出來(lái)3個(gè)2、3個(gè)7基本上就秒殺全場(chǎng)了。但是百度不一樣，現(xiàn)在手里的牌比較尷尬，拿著一個(gè)A10，你選擇all in的話也不好，籌碼也不多了，桌上所有人坐在那兒等你，你也不知道到底應(yīng)該怎么辦。