作者：清華經(jīng)管學(xué)院中國企業(yè)發(fā)展與并購重組研究中心 王勇 劉夢楚 王琳璐

來源：洞見學(xué)堂

一、概要

大中型企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“壓艙石”，作用十分明顯。本研究針對(duì)新型肺炎疫情對(duì)我國大中型企業(yè)經(jīng)營的影響進(jìn)行了問卷調(diào)查和數(shù)據(jù)分析。參與調(diào)研的212家知名大中型企業(yè)，以民營企業(yè)為主，營收規(guī)模大多在10億以上，涵蓋12個(gè)行業(yè)，分布在全國27個(gè)省市自治區(qū)，其中有114家上市公司，總市值近2萬億。

調(diào)研聚焦疫情對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響、對(duì)企業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施、政策支持、未來展望四個(gè)維度26個(gè)問題，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)始人或董事長直接進(jìn)行線上問卷調(diào)查。

通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)本次疫情對(duì)我國大中型企業(yè)經(jīng)營影響嚴(yán)重，雖然短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)類似小微企業(yè)現(xiàn)金流中斷、企業(yè)倒閉等問題，但由疫情蔓延引發(fā)的訂單下降、限制開工、人員不足、固定成本負(fù)擔(dān)過重、供應(yīng)鏈中斷，以及進(jìn)而可能帶來的信用和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，都有可能給大中型企業(yè)帶來非常嚴(yán)重的沖擊。超過一半的企業(yè)受一季度影響，將全年?duì)I收目標(biāo)下調(diào)20%左右。參與調(diào)研企業(yè)采取短期、長期相結(jié)合的措施應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，大多將關(guān)心員工、防止懈怠作為首選；同時(shí)壓縮成本、減少開支，以現(xiàn)金流管理為主線，注重資產(chǎn)流動(dòng)性管理；將業(yè)務(wù)線上化、加大在線辦公力度等。在期望政府支持方面顯示出因企業(yè)規(guī)模不同而訴求不一，大型企業(yè)希望能得到運(yùn)營方面的配套政策支撐，而不是簡單的資金輸血，明顯不同于小規(guī)模企業(yè)。本調(diào)研還就疫情對(duì)不同行業(yè)的影響，以及未來行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了調(diào)查?？上驳氖?，調(diào)研結(jié)果顯示大多數(shù)參與調(diào)查的企業(yè)家的經(jīng)營信心未受到明顯沖擊，一般都會(huì)按原計(jì)劃經(jīng)營，甚至有的還會(huì)加大資本的再投入。

報(bào)告還基于調(diào)研成果，對(duì)企業(yè)和政府決策部門分別給出了具體建議。

二、研究背景

2020年春節(jié)期間，一場肆虐全國的新型冠狀病毒肺炎疫情迅速蔓延，成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突發(fā)的不可抗力事件。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，疫情對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理帶來了諸多問題和巨大挑戰(zhàn)。前一階段，小微企業(yè)的經(jīng)營情況受到了廣泛關(guān)注，一些地方政府也出臺(tái)了扶持政策。但疫情發(fā)展到目前階段，我們應(yīng)該思考疫情下一步將會(huì)對(duì)我國大中型企業(yè)的經(jīng)營帶來什么樣的影響？

一直以來，大中型企業(yè)的發(fā)展對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)揮著舉足輕重的作用。一方面，作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，大中型企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明顯的支撐和拉動(dòng)作用；另一方面，作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“領(lǐng)跑者”和“風(fēng)向標(biāo)”，它們對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢有著較為深刻和明晰的理解。能力越大，責(zé)任越大，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“壓艙石”，以及在下一步恢復(fù)生產(chǎn)、引領(lǐng)增長方面，大中型企業(yè)肩負(fù)重大社會(huì)責(zé)任，任重而道遠(yuǎn)。

同時(shí)，我國的一些大中型企業(yè)已融入到全球產(chǎn)業(yè)鏈之中，它們能否健康運(yùn)營也會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。如果這些企業(yè)的停擺，將會(huì)讓世界經(jīng)濟(jì)感到寒意，將會(huì)加速產(chǎn)業(yè)鏈條從中國轉(zhuǎn)移，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展影響重大。

目前，抗擊疫情已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，持續(xù)時(shí)間尚不可知。從短期來看，首先受到?jīng)_擊的是廣大小微企業(yè)，但是隨著疫情蔓延，短期抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的大中型企業(yè)勢必受到?jīng)_擊。比如用工人員不確定性、供應(yīng)鏈中斷和市場需求的下滑，可能導(dǎo)致復(fù)工困難、生產(chǎn)停滯、利潤下滑甚至虧損；流動(dòng)性出現(xiàn)不足則會(huì)給企業(yè)帶來信用和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從短期來看，大中型企業(yè)具有一定的抗“擊打”能力，但從中長期來看，這些企業(yè)也面臨巨大壓力，而一旦出現(xiàn)問題，則會(huì)給經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行帶來巨大沖擊。

同時(shí)，應(yīng)該客觀地認(rèn)識(shí)到抗擊疫情有可能轉(zhuǎn)入僵持狀態(tài)，一旦出現(xiàn)這種狀況，要認(rèn)真考慮給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的壓力，要考慮如何在抗擊疫情的同時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)。集約化、封閉式生產(chǎn)可能是一個(gè)較為現(xiàn)實(shí)的辦法，大中型企業(yè)在這方面具有優(yōu)勢，在疫情之后恢復(fù)增長方面大中型企業(yè)也將起到骨干作用。

因此，關(guān)注疫情對(duì)大中型企業(yè)的影響、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及如何應(yīng)對(duì)，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。為此，本課題組開展了相關(guān)前期研究，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了新型肺炎疫情對(duì)我國大中型企業(yè)經(jīng)營影響的問卷調(diào)查和訪談工作。

三、樣本描述

本次調(diào)查以國內(nèi)知名大中型企業(yè)為樣本，向企業(yè)的創(chuàng)始人或董事長本人直接發(fā)放問卷，共收到有效問卷212份。

1、以民營大中型企業(yè)為主，上市公司占比大

本次問卷調(diào)查的企業(yè)以民營、私營企業(yè)為主，占比超過91%；上市公司114家，占比為53.77%，總市值接近接近2萬億。超過80%的企業(yè)近三年平均營業(yè)收入大于10億元，更有21.7%的企業(yè)年?duì)I業(yè)收入高于百億。此外，近67%的企業(yè)在崗職工人數(shù)超過1000人。很多企業(yè)為行業(yè)龍頭，發(fā)展較為成熟。

2、行業(yè)、地域分布廣泛

從行業(yè)分布來看，樣本分布超過12個(gè)行業(yè)，占比排在前五的行業(yè)分別是消費(fèi)品生產(chǎn)制造（16.51%）、工業(yè)品生產(chǎn)制造（15.57%）、信息業(yè)（15.09%）、房地產(chǎn)開發(fā)（10.05%）和消費(fèi)者服務(wù)（7.55%），占比合計(jì)超過64%。

從地域分布來看，樣本廣泛分布于27個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，其中超過66%的企業(yè)分布于北京市（24.53%）、廣東省（15.09%）、上海市（13.21%）、浙江?。?.55%）和山東?。?.13%）五個(gè)省市。疫情嚴(yán)重的湖北省，以及疫情防控形勢較為嚴(yán)重的廣東省和浙江省本次調(diào)研也有涉及，分別有3個(gè)樣本、32個(gè)樣本和16個(gè)樣本，可以有針對(duì)性地分析疫情嚴(yán)重地區(qū)對(duì)企業(yè)的影響。

3、企業(yè)業(yè)務(wù)范圍以國內(nèi)為主，客戶主要面向企業(yè)和個(gè)人。

從業(yè)務(wù)范圍來看，約84%的企業(yè)以國內(nèi)為主，約16%企業(yè)海外業(yè)務(wù)占據(jù)較大比重，且以歐美為主。從客戶類型來看，50.94%的企業(yè)以企業(yè)客戶為主（To B），37.74%的企業(yè)以個(gè)人客戶為主（To C），還有4.25%的企業(yè)以政府客戶為主，其余的樣本企業(yè)兼而有之。

四、問卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果

1、疫情對(duì)社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)的影響。

1、在經(jīng)濟(jì)增速放緩、中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，截止到目前情況，您認(rèn)為此次疫情對(duì)我國整體經(jīng)濟(jì)影響程度有多大？

超七成（75.47%）的被調(diào)研企業(yè)家認(rèn)為此次疫情對(duì)我國經(jīng)濟(jì)影響嚴(yán)重，19.34%的企業(yè)家認(rèn)為影響輕微，4.25%的企業(yè)家認(rèn)為目前難以判斷，0.94%的企業(yè)家認(rèn)為沒有影響。

2、您認(rèn)為此次疫情對(duì)您企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展影響程度有多大？

聚焦于各自企業(yè)所在的行業(yè)，部分企業(yè)家對(duì)各自行業(yè)受到影響程度的判斷比上題略顯“樂觀”。超六成（62.26%）的被調(diào)研企業(yè)家認(rèn)為此次疫情對(duì)所在行業(yè)影響嚴(yán)重（低于上題的75.47%），26.89%的企業(yè)家認(rèn)為影響輕微（高于上題的19.34%），8.02%的企業(yè)家認(rèn)為目前難以判斷（高于上題的4.25%）， 2.83%的企業(yè)家認(rèn)為沒有影響（高于上題的0.94%）。

3、您認(rèn)為此次疫情如不能在2月中旬前好轉(zhuǎn)，按目前狀態(tài)再持續(xù)多久將會(huì)對(duì)您企業(yè)所在行業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重及以上程度的影響？

如果疫情在2月中旬前不能好轉(zhuǎn)，近一成（9.91%）的企業(yè)家認(rèn)為本行業(yè)將在一個(gè)月內(nèi)受到嚴(yán)重影響，超過半數(shù)（51.89%）的企業(yè)家認(rèn)為本行業(yè)將在三個(gè)月內(nèi)受到嚴(yán)重影響，接近三成（28.77%）的企業(yè)企業(yè)家認(rèn)為本行業(yè)在三到六個(gè)月將受到嚴(yán)重影響，近一成（9.43%）的企業(yè)家認(rèn)為本行業(yè)在六個(gè)月以后受到嚴(yán)重影響。

2、疫情對(duì)企業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施。

1、本次疫情對(duì)您企業(yè)影響程度如何？

觀察疫情對(duì)企業(yè)本身的影響，由于調(diào)研樣本以我國大中型企業(yè)為主，一些企業(yè)為行業(yè)龍頭，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)更強(qiáng)，因此疫情對(duì)這些企業(yè)的影響程度略低于對(duì)整體經(jīng)濟(jì)和行業(yè)所受影響的程度。58.02%被調(diào)研企業(yè)家認(rèn)為此次疫情對(duì)自身影響嚴(yán)重，32.08%的企業(yè)家認(rèn)為影響輕微，5.66%的企業(yè)家認(rèn)為目前難以判斷，另有4.25%的企業(yè)家認(rèn)為疫情對(duì)自身企業(yè)產(chǎn)生了積極影響。

2、如本次疫情對(duì)您企業(yè)經(jīng)營有嚴(yán)重影響，主要表現(xiàn)在哪些方面？（最多選三項(xiàng)）

疫情對(duì)企業(yè)的具體影響主要體現(xiàn)在限制開工（56.13%）、訂單下降（41.98%）、人工成本負(fù)擔(dān)過重（29.72%）、資金短缺（25.94%），另外部分企業(yè)面臨供應(yīng)鏈中斷（21.23%）、人員不足（21.23%）、租金等固定成本負(fù)擔(dān)重（16.04%）、信用和債務(wù)危機(jī)（11.79%）等風(fēng)險(xiǎn)。

3、過去三年，您企業(yè)第一季度的營收占全年?duì)I收比重大約多少？

有近一成（9.43%）的企業(yè)過去三年一季度營收占全年?duì)I收的30%以上，超五成（51.42%）企業(yè)過去三年一季度營收占全年?duì)I收的20%-30%，近四成（39.15%）企業(yè)過去三年一季度營收占全年?duì)I收的10%-20%?？梢姵霐?shù)企業(yè)一季度營收會(huì)對(duì)全年?duì)I收有較大影響。其中的114家上市公司第一季度營收占全年?duì)I收的比例為21.4%。

4、本次疫情對(duì)您企業(yè)2020全年?duì)I收目標(biāo)的影響？

3.77%的企業(yè)家認(rèn)為此次疫情會(huì)造成企業(yè)全年?duì)I收下降超過50%，18.40%的企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)全年?duì)I收會(huì)下降20%-50%，35.85%的企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)全年?duì)I收會(huì)下降10%-20%，16.98%的企業(yè)家認(rèn)為企業(yè)全年?duì)I收會(huì)下降10%以內(nèi)，而也有2.83%的企業(yè)家認(rèn)為疫情的發(fā)生反而會(huì)提高其當(dāng)年?duì)I收，另有16.98%的企業(yè)家認(rèn)為沒有影響或無法判斷。

5、您企業(yè)賬面現(xiàn)金流可以維持多長時(shí)間？

疫情如果遲遲得不到緩解，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的壓力會(huì)逐漸增大。在調(diào)研的企業(yè)當(dāng)中，認(rèn)為現(xiàn)金流能維持六個(gè)月以上的占比41.98%，能持續(xù)三到六個(gè)月的占比34.91%，合計(jì)超過七成，可見現(xiàn)金流并不是大中型企業(yè)面臨的最突出問題。但不可忽視，也仍有23.11%的被訪企業(yè)表示現(xiàn)金流將在三個(gè)月內(nèi)枯竭。

6、如果從2月15日開始計(jì)算，您企業(yè)能承受的最晚延遲開工時(shí)間多長？

數(shù)據(jù)顯示無法開工生產(chǎn)，對(duì)大中型企業(yè)是一個(gè)很大挑戰(zhàn)。如果下一步遲遲不能恢復(fù)生產(chǎn)，從2月15日計(jì)算，26.89%的企業(yè)能維持超一個(gè)月以上，46.70%的企業(yè)能維持兩到三周，26.42%的企業(yè)僅能維持一周。

7、復(fù)工以后，您企業(yè)大概要多長時(shí)間能恢復(fù)到正常水平？

對(duì)于復(fù)工后多久能恢復(fù)到正常水平，近四成（37.26%）的企業(yè)需要一個(gè)月或更久時(shí)間，27.36%的企業(yè)需要兩周，15.57%的企業(yè)需要三周，近二成（19.81%）的企業(yè)可以在一周完成。

3、政策支持

1、您企業(yè)最需要國家、地方政府提供哪些支持？（最多選三項(xiàng)）

在政策支持方面，期望最高的是獲取稅收優(yōu)惠（69.34%），其他依次為利息減免（37.26%）、金融支持（34.43%）、成本補(bǔ)貼（32.08%）、出臺(tái)A股針對(duì)性政策（28.3%）、靈活用工政策（22.17%）、貸款還貸期限調(diào)整（19.34%）等。

2、您企業(yè)所在地政府已出臺(tái)的政策，您認(rèn)為對(duì)幫助企業(yè)克服困難的作用如何？

目前國家和地方政府陸續(xù)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)扶持政策，主要針對(duì)的是小微企業(yè)。在本調(diào)研樣本內(nèi)，5.66%的企業(yè)家認(rèn)為出臺(tái)的扶持政策作用很大，65.57%的企業(yè)認(rèn)為作用一般，18.87%的企業(yè)認(rèn)為尚未看到作用，9.91%的企業(yè)認(rèn)為目前無法判斷。

4、未來展望

1、在疫情結(jié)束后，您的企業(yè)資本開支的計(jì)劃如何？

在本次疫情以后，過半數(shù)企業(yè)（51.42%）將繼續(xù)按照原有經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行資本支出，約22.17%的企業(yè)會(huì)增加資本開支，其中7.08%預(yù)期會(huì)大幅增加，約19.34%的企業(yè)預(yù)期會(huì)減少資本開支，其中5.66%會(huì)大幅減少。資本的投入預(yù)示著企業(yè)家對(duì)未來經(jīng)營的態(tài)度和信心，超過五成的企業(yè)未來仍按原有計(jì)劃進(jìn)行，增加（22%）和減少（20%）的比例大致相當(dāng)。

2、此次疫情對(duì)您企業(yè)經(jīng)營管理有哪些中長期影響？（最多選兩項(xiàng)）

受到本次疫情的影響，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)線上化（53.3%）、發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會(huì)，加大投資（37.26%）、加大智能化力度（23.11%）是企業(yè)家們更傾向性的中長期選擇?？傮w上明顯高于和以往一樣（21.23%）、收縮防守（17.45%）、轉(zhuǎn)移市場，向海外拓展（9.43%）、退出（1%）的選擇。

3、您認(rèn)為本次疫情將有助于哪些新的商業(yè)模式或者業(yè)態(tài)發(fā)展？（最多選四項(xiàng)）

醫(yī)藥醫(yī)療保?。?0.28%）和互聯(lián)網(wǎng)、IT服務(wù)（68.4%）預(yù)期會(huì)成為熱點(diǎn)行業(yè)。其次，現(xiàn)代物流（38.68%）、消費(fèi)者服務(wù)（23.58%）、軟件開發(fā)（22.64%）、O2O服務(wù)（19.34%）以及電子消費(fèi)產(chǎn)品（17.92%）行業(yè)也有較大可能會(huì)催生出新的商業(yè)模式或者新的業(yè)態(tài)。

4、您認(rèn)為疫情過后，進(jìn)一步采取哪些措施將有助于經(jīng)濟(jì)的快速、健康恢復(fù)？（最多選五項(xiàng)）

本次調(diào)查結(jié)果顯示，重視民營經(jīng)濟(jì)，給予同等的市場競爭地位（71.23%）、肯定民營企業(yè)家的貢獻(xiàn)，保護(hù)企業(yè)家的積極性（49.53%）、樹立企業(yè)家信心（37.74%）是企業(yè)家們最廣泛的呼聲；進(jìn)一步加大減稅降費(fèi)力度（50.47%）、切實(shí)解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題（36.79%）是企業(yè)家們對(duì)扶持政策的主要訴求；減少管制、審批，加大簡政放權(quán)力度（46.7%）、加強(qiáng)法制，建設(shè)完善市場環(huán)境（35.85%）、和涉及公共問題，進(jìn)一步公開透明，加強(qiáng)輿論監(jiān)督（29.25%）是企業(yè)家們對(duì)深化改革、完善營商環(huán)境方面的殷切期待。

五、統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析

從以上問卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，此次疫情對(duì)整體經(jīng)濟(jì)、不同行業(yè)、不同企業(yè)都產(chǎn)生了重大影響。如果進(jìn)一步思考，其中值得仔細(xì)探討的問題還有很多，比如：究竟是哪些行業(yè)或企業(yè)能夠“獲益于”本次疫情？哪些行業(yè)或企業(yè)受到嚴(yán)重影響？而影響企業(yè)的具體因素又有哪些？這些不同的企業(yè)各自的困難和訴求是什么？只有把這些問題探討清楚，政策才能對(duì)癥下藥，企業(yè)才能應(yīng)對(duì)得當(dāng)，才能共同迎接挑戰(zhàn)，快速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力，取得這場抗擊疫情戰(zhàn)役中經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場上的勝利。

我們將樣本企業(yè)所處行業(yè)、客戶類型（個(gè)人客戶/企業(yè)客戶/政府客戶等）、企業(yè)規(guī)模、是否為上市公司等因素作為可變因素，將由此次疫情給企業(yè)經(jīng)營帶來的影響作為結(jié)果，進(jìn)行了多組交叉運(yùn)算分析，深入研究、探討了各種條件下的問題。

1、 疫情對(duì)不同行業(yè)的影響

問卷數(shù)據(jù)顯示此次疫情對(duì)于我國整體經(jīng)濟(jì)以及對(duì)各行業(yè)都產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面影響，而且如若疫情短期內(nèi)得不到控制，這種負(fù)面影響還將會(huì)繼續(xù)加劇。我們進(jìn)一步按行業(yè)細(xì)分，可以明顯地發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者服務(wù)和建筑施工行業(yè)在本次疫情中，受到了非常嚴(yán)重的影響。這主要是其行業(yè)特性造成的，消費(fèi)者服務(wù)會(huì)帶來線下大量、不確定人員的聚集，建筑行業(yè)面臨春節(jié)過后建筑工人來源的不確定性和人員的聚集性，使得這兩個(gè)行業(yè)的復(fù)工、運(yùn)營存在巨大困難。

2、 疫情對(duì)不同類型企業(yè)的影響程度

從客戶類型來看，以企業(yè)客戶為主（To B）的企業(yè)在此次疫情中，受到的影響程度低于以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示以企業(yè)客戶為主（To B）的企業(yè)受到嚴(yán)重影響和非常嚴(yán)重影響的比例是46.30%和10.19%，而以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)受到嚴(yán)重影響和非常嚴(yán)重影響的比例是41.25%和25%。這可能是因?yàn)橐咔閷?duì)個(gè)人消費(fèi)的抑制短時(shí)間內(nèi)高于對(duì)企業(yè)采購的抑制。

3、 疫情對(duì)不同行業(yè)企業(yè)影響的具體表現(xiàn)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示此次疫情對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響，既有限制開工、訂單下降、資金短缺和人工成本負(fù)擔(dān)過重等不分行業(yè)的普遍影響，也有因行業(yè)特性不同而帶來的不同影響。

除了受到上面共同的影響之外，金融投資、消費(fèi)者服務(wù)、信息業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)更容易發(fā)生信用和債務(wù)危機(jī)；工業(yè)品生產(chǎn)制造、消費(fèi)品生產(chǎn)制造、醫(yī)療保健、醫(yī)藥行業(yè)等制造型企業(yè)，面臨著因原料不足供應(yīng)鏈斷裂的危險(xiǎn)；教育培訓(xùn)、消費(fèi)者服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易及服務(wù)、建筑施工、農(nóng)林牧漁行業(yè)企業(yè)承擔(dān)著租金等固定成本負(fù)擔(dān)過重帶來的風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、商業(yè)貿(mào)易與服務(wù)則面臨資金短缺的壓力；而醫(yī)藥、消費(fèi)品生產(chǎn)制造、工業(yè)品生產(chǎn)制造、消費(fèi)者服務(wù)、農(nóng)林牧漁需要面對(duì)人員不足的挑戰(zhàn)。

4、 疫情對(duì)企業(yè)2020年?duì)I收影響

對(duì)于2020年的營收目標(biāo)，既有對(duì)全年經(jīng)營情況的預(yù)判，也有基于第一季度具體經(jīng)營情況的考量。數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)第一季度的營收在全年的營收中占據(jù)重要位置。這當(dāng)中，以個(gè)人客戶為主（To C）企業(yè)在過去三年第一季度營收占全年比重明顯高于以企業(yè)客戶為主（To B）的企業(yè)。

對(duì)于2020年全年?duì)I收目標(biāo)，大部分企業(yè)預(yù)期都會(huì)下降。以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)，下降幅度相比較更大，5%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降50%以上，24%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降20%-50%，36%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降10-20%。以企業(yè)客戶為主（To B）的企業(yè)營收目標(biāo)下降幅度弱于以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)，3%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降50%以上，17%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降20%-50%，38%的企業(yè)預(yù)計(jì)下降10-20%。

由上可見，此次疫情對(duì)為以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)全年?duì)I收帶來的影響更大，值得關(guān)注。

5、 企業(yè)對(duì)疫情影響的承受能力

大部分樣本企業(yè)的賬面現(xiàn)金流均能維持三個(gè)月以上，可見現(xiàn)金流不是大中型企業(yè)面臨的主要問題。另外，研究發(fā)現(xiàn)上市公司的賬面現(xiàn)金流相對(duì)于非上市企業(yè)能維持更久的時(shí)間，現(xiàn)金流更為充裕。

在能夠承受的最晚開工時(shí)間方面，如果從2月15日算起，大多數(shù)企業(yè)能夠承受的最晚延遲開工天數(shù)為兩周左右。利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)推算，上市公司最晚延遲開工天數(shù)平均天數(shù)約為17天，而非上市公司約為19天。

在復(fù)工以后，有近半數(shù)的企業(yè)需要三周以上時(shí)間才能恢復(fù)正常水平。但也因行業(yè)而異，在金融投資、教育培訓(xùn)等行業(yè)中，數(shù)據(jù)顯示超過半數(shù)的企業(yè)可以在一周內(nèi)恢復(fù)到正常水平。而對(duì)于建筑施工業(yè)、消費(fèi)者服務(wù)業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)等行業(yè)企業(yè)恢復(fù)到正常水平相對(duì)較慢。

從客戶類型角度分析，以企業(yè)客戶為主（To B）的企業(yè)恢復(fù)的速度會(huì)略快于以個(gè)人客戶為主（To C）的企業(yè)，但差距并不是十分顯著。

6、 企業(yè)應(yīng)對(duì)疫情措施分析

在疫情給企業(yè)經(jīng)營帶來重大挑戰(zhàn)時(shí)，企業(yè)家們都積極應(yīng)對(duì)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，他們首先都加強(qiáng)了對(duì)員工的關(guān)注，幫助員工克服恐慌心理。體現(xiàn)了以人為本，對(duì)人力資源的重視。同時(shí)，在經(jīng)營方面許多企業(yè)也采取開源節(jié)流的措施，即一方面開拓市場、發(fā)展新的業(yè)務(wù)模式，另一方面減少開支、壓縮成本。

對(duì)于不同行業(yè)的企業(yè)，所采取的具體應(yīng)對(duì)措施也不盡相同。制造類企業(yè)對(duì)員工的關(guān)注度更高，消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)企業(yè)普遍采取減少開支、壓縮成本的措施應(yīng)對(duì)疫情的沖擊。

不同規(guī)模的企業(yè)所采取的應(yīng)對(duì)措施也有不同，營收規(guī)模越大的企業(yè)，采取開拓市場、開發(fā)新業(yè)務(wù)措施的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)。

7、 支持政策分析

目前，國家和地方政府陸續(xù)出臺(tái)政策支持企業(yè)渡過難關(guān)，包括對(duì)企業(yè)進(jìn)行成本補(bǔ)貼，以及延期繳納稅款、社會(huì)保險(xiǎn)等。然而這些政策在大中型企業(yè)看來，作用并不明顯，超過六成企業(yè)認(rèn)為已出臺(tái)政策作用一般，還有近二成企業(yè)認(rèn)為這些政策沒有效果。對(duì)于大中型企業(yè)來說，由于受到的主要影響包括限制開工、訂單下降、人工成本負(fù)擔(dān)、資金短缺等，而當(dāng)前已出臺(tái)的政策在這些方面沒能夠幫助企業(yè)擺脫困難。

從調(diào)查數(shù)據(jù)來看，大中型企業(yè)在政策方面的訴求則集中在稅收優(yōu)惠、利息減免、金融支持、成本補(bǔ)貼等方面。上市公司可能還面臨著財(cái)報(bào)年審、業(yè)績波動(dòng)等問題，影響股票市值，甚至可能會(huì)帶來股票質(zhì)押爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)更傾向于能有靈活的用工政策，以降低成本，渡過此次危機(jī)。

規(guī)模越大的企業(yè)對(duì)于金融支持和利息減免的需求越高，表明大企業(yè)可能面臨更大的財(cái)務(wù)壓力。可見，小企業(yè)面臨的是現(xiàn)金流的問題，而大中型企業(yè)面臨的是流動(dòng)性問題。

8、 未來展望

1、企業(yè)家經(jīng)營信心

本問卷沒有詢問企業(yè)家的經(jīng)營信心，而是用未來資本項(xiàng)下的支出變化來衡量企業(yè)家的經(jīng)營信心。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本次疫情未對(duì)企業(yè)家未來經(jīng)營信心產(chǎn)生顯著的影響。超過半數(shù)的企業(yè)仍會(huì)按照原有資本開支計(jì)劃繼續(xù)經(jīng)營，增加資本支出的比例還略高于減少的比例，顯示出企業(yè)家對(duì)未來的經(jīng)營信心未受打擊。

2、疫情對(duì)企業(yè)中長期影響

進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型、發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)、進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型是企業(yè)中長期發(fā)展的優(yōu)先選擇。數(shù)字化轉(zhuǎn)型是許多企業(yè)未來經(jīng)營的首選，特別是服務(wù)行業(yè)（包括消費(fèi)者服務(wù)和商業(yè)貿(mào)易及服務(wù)），超過70%的企業(yè)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)線上化作為未來發(fā)展的重點(diǎn)。

企業(yè)客戶類型不同，企業(yè)的優(yōu)先選擇也不相同。面向個(gè)人客戶（To C）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型動(dòng)力高于面向企業(yè)客戶（To B）企業(yè)；而在智能化（機(jī)器代替人）轉(zhuǎn)型方面，面向企業(yè)客戶（To B）企業(yè)動(dòng)力高于面向個(gè)人客戶（To C）企業(yè)。

企業(yè)營收規(guī)模不同，所關(guān)注的中長期發(fā)展重點(diǎn)也不相同?？傮w上，營業(yè)收入20億以上的企業(yè)更加關(guān)注未來的數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型；營業(yè)收入20億以下的企業(yè)更傾向于收縮防守，甚至退出。在采取收縮策略的企業(yè)中，非上市公司比例更大（64.86%）。

3、復(fù)工后對(duì)未來恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看法

企業(yè)家在疫情過后恢復(fù)生產(chǎn)，提升經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，著眼長遠(yuǎn)發(fā)展方面的主要訴求主要集中在三個(gè)方面。第一方面是重視民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。包括給予民營經(jīng)濟(jì)同等的市場競爭地位、肯定民營企業(yè)家的貢獻(xiàn)、樹立企業(yè)家信心等。第二方面是深化改革，建立完善的法治市場環(huán)境。包括減少管制、審批，加大簡政放權(quán)力度、加強(qiáng)法制，建立完善市場環(huán)境、進(jìn)一步公開透明，加強(qiáng)輿論監(jiān)督等。第三方面是出臺(tái)針對(duì)性支持政策。包括進(jìn)一步加大減稅降費(fèi)力度、切實(shí)解決融資難、融資貴的問題等。

值得關(guān)注的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示在被調(diào)研企業(yè)中，規(guī)模相對(duì)較大的企業(yè)，更期望強(qiáng)調(diào)肯定民營企業(yè)家的貢獻(xiàn)，保護(hù)企業(yè)家的積極性等政策、軟環(huán)境的改善，而對(duì)于營業(yè)收入低于10億元相對(duì)規(guī)模較小的企業(yè)，減稅降費(fèi)的具體經(jīng)營訴求更為強(qiáng)烈。

六、主要建議

對(duì)于企業(yè)，提出以下建議：

1

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立疫情時(shí)期的特殊管理體系，以應(yīng)對(duì)可能突發(fā)的問題；搭建疫情時(shí)期企業(yè)運(yùn)行模型，進(jìn)行壓力測試，推演可能出現(xiàn)的情況。

2

企業(yè)除了加強(qiáng)收入、壓縮開支管理好現(xiàn)金流之外，更要重視資產(chǎn)的流動(dòng)性。協(xié)調(diào)好銀行和其它債權(quán)人關(guān)系，適當(dāng)融資，避免陷入資產(chǎn)流動(dòng)性的陷阱。對(duì)上市公司來說，2020年業(yè)績下滑是大概率事件，要預(yù)防股權(quán)質(zhì)押帶來的信用和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)突如其來的疫情，短期內(nèi)企業(yè)的首要任務(wù)就是保證充裕的現(xiàn)金流。

3

大中型企業(yè)員工較多，承擔(dān)著很重的人力成本負(fù)擔(dān)，這既是企業(yè)寶貴的資產(chǎn)，又會(huì)帶來經(jīng)營成本上很大的壓力。企業(yè)應(yīng)該給予人力資源管理工作更多的關(guān)注，既要關(guān)心、關(guān)注員工，保障員工工作環(huán)境安全，安撫員工的恐慌情緒，又要激勵(lì)員工努力工作，避免放松懈怠。特別是制造型企業(yè)，一旦復(fù)工又將面臨招工困難的挑戰(zhàn)。對(duì)所有企業(yè)來說，都要積極構(gòu)建遠(yuǎn)程辦公、線上辦公的模式，探索企業(yè)線上辦公的管理體系和方法。

4

對(duì)于大中型企業(yè)來說，都有數(shù)量眾多、分布廣泛的供應(yīng)商和合作伙伴，存在較為復(fù)雜的供應(yīng)鏈管理問題。要加強(qiáng)和供應(yīng)鏈上下游合作伙伴的溝通，協(xié)調(diào)生產(chǎn)，避免因信息不暢、交通阻斷、人員不足、原料中斷等原因造成的供應(yīng)鏈中斷。

5

企業(yè)要研究、探索復(fù)工管理問題。疫情發(fā)展近期壓力較大，下一步如何演變不得而知，企業(yè)家應(yīng)當(dāng)做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，加強(qiáng)和政府業(yè)務(wù)部門、衛(wèi)生健康醫(yī)務(wù)部門溝通，甚至聘任公司自己的首席健康官，組建企業(yè)內(nèi)部的衛(wèi)生健康團(tuán)隊(duì)，探索局部復(fù)工的管理方法，進(jìn)而為大規(guī)模復(fù)工積累經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于政府決策部門，有如下建議：

1

重視大中型民營企業(yè)在疫情中所遇到的問題。民營大中型企業(yè)在這次疫情當(dāng)中，困難重重，盡管短期抗擊打能力較強(qiáng)，現(xiàn)在還沒大規(guī)模暴露問題，但如果疫情在短期內(nèi)不能結(jié)束、企業(yè)不能復(fù)工，這些企業(yè)將會(huì)面臨重大挑戰(zhàn)。而這些企業(yè)一旦出現(xiàn)問題，將帶來一系列影響。按被調(diào)研企業(yè)家自己的估計(jì)，按目前情況持續(xù)下去，預(yù)計(jì)三月份可能會(huì)有企業(yè)暴露一些問題，需要引起重視。

2

加強(qiáng)溝通，樹立信心，調(diào)動(dòng)企業(yè)家積極性，發(fā)揮企業(yè)家的作用，團(tuán)結(jié)一心，共同取得抗擊疫情戰(zhàn)役中經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場上的勝利。

3

制定出臺(tái)針對(duì)大中型民營企業(yè)的政策。小微企業(yè)和大中型企業(yè)遇到的困難不盡相同，小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，需要直接輸血；大中型企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，有一定的自我調(diào)節(jié)能力，更需要的是企業(yè)運(yùn)營環(huán)境機(jī)制的調(diào)整。可以加大減稅降費(fèi)力度；協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)不抽貸、可展期、減息降息；預(yù)防股市下跌導(dǎo)致股票質(zhì)押帶來風(fēng)險(xiǎn)；允許企業(yè)采用靈活用工政策；嚴(yán)禁阻斷交通，保障生產(chǎn)物資的流通等。

4

一方面鼓勵(lì)消費(fèi)，一方面與企業(yè)一起探索復(fù)工管理辦法?，F(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大，中美貿(mào)易戰(zhàn)、疫情發(fā)生等導(dǎo)致外貿(mào)壓力巨大，投資拉動(dòng)也遇到一些挑戰(zhàn)，消費(fèi)是目前經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿碓础５壳扒闆r下，消費(fèi)也受到巨大影響，如疫情不能短期內(nèi)結(jié)束，需要認(rèn)真考慮如何發(fā)展經(jīng)濟(jì)。如果疫情控制住了，而經(jīng)濟(jì)停滯了，則會(huì)帶來更大問題。因此，要鼓勵(lì)消費(fèi)，將消費(fèi)場景搬到線上，完善線上線下互動(dòng)的消費(fèi)體系，不讓消費(fèi)增長失速過快。

5

探索企業(yè)復(fù)工管理辦法，讓具備條件的企業(yè)復(fù)工。要在嚴(yán)格控制疫情同時(shí)，在保障衛(wèi)生防疫條件下，封閉管理，加強(qiáng)集約化的生產(chǎn)，在衛(wèi)生防疫部門專業(yè)指導(dǎo)之下，探討企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的路徑。而大中型企業(yè)部門齊全、管理細(xì)致，企業(yè)規(guī)模大、產(chǎn)出高、成本低，具有一定的復(fù)工優(yōu)勢。

致謝

在本次調(diào)查研究過程中，經(jīng)管學(xué)院王敏老師制作了在線調(diào)研小程序并提供技術(shù)支持，孫美琦老師幫助收集問卷，楊婷婷老師也參與了部分工作，共有219位企業(yè)家參與了問卷填寫，對(duì)此表示衷心感謝！