首先，對(duì)于投資 房地產(chǎn) 的企業(yè)來(lái)說(shuō)，面臨的一個(gè)瓶頸是這個(gè)行業(yè)是“關(guān)系密集型”產(chǎn)業(yè)。 房地產(chǎn)行業(yè) 最大的特點(diǎn)就是開發(fā)商不僅要具有一定的資金實(shí)力，對(duì)當(dāng)?shù)氐某鞘协h(huán)境和發(fā)展有深入的了解，還要和當(dāng)?shù)氐恼３至己玫年P(guān)系。房地產(chǎn)開發(fā)以及土地儲(chǔ)備等方面引起了公司較大規(guī)模的資本支出，使負(fù)債增加。而國(guó)家政策的調(diào)整，會(huì)使得未來(lái)面臨很大的不確定性。如何在短期投資和長(zhǎng)期投資之間取得收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，是一件很困難的事情。政策、市場(chǎng)的不確定性與波動(dòng)，很容易造成公司的資金鏈斷流，釀成危機(jī)。在這個(gè)方面最明顯的例子就是1997年巨人集團(tuán)的例子。

　　 上市 公司投資金融資產(chǎn)，雖然普遍，但這也是一種很不恰當(dāng)?shù)男袨?。首先，公司的大股東通過(guò)控制公司投資金融資產(chǎn)，加大公司發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，造成了大股東和小股東之間信息的不一致，實(shí)際上已經(jīng)侵犯了小股東的利益。中國(guó)的 資本市場(chǎng) 還不是特別成熟，尤其是在信息披露方面。另外，投資其他金融資產(chǎn)，也提高了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)更多的不確定性。所以，如何監(jiān)督這些投機(jī)性的行為，如何控制投資風(fēng)險(xiǎn)，就成為最為核心的問(wèn)題。

　　當(dāng)然在企業(yè)的運(yùn)行過(guò)程中，會(huì)存在一定的閑置資金。企業(yè)，也可以將這部分錢投入較為穩(wěn)定的投資渠道，甚至投資于“基金”當(dāng)中。但是，企業(yè)更應(yīng)有一定的比例上的考慮。如果有很大比例上的資金投入其他渠道，這勢(shì)必會(huì)動(dòng)搖公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。以前的“德隆系”就是最為明顯和深刻的例子。

　　另外，從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的角度來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)有很多的企業(yè)憑借其巨大的規(guī)模，進(jìn)入了世界500強(qiáng)的名單。然而，卻很少有中國(guó)的企業(yè)，可以稱得上的是“受人尊敬的企業(yè)”。受人尊敬的企業(yè)，大多有一種超越利潤(rùn)目標(biāo)的偉大愿景。例如，迪斯尼并不是在制造卡通形象和動(dòng)畫片，而是人類帶來(lái)快樂(lè)。而這些企業(yè)的創(chuàng)建者和領(lǐng)導(dǎo)者都認(rèn)為，在企業(yè)達(dá)到愿景的過(guò)程中，股東同樣會(huì)受益。企業(yè)除了要有愿景，還要有一定的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略。任何一個(gè)企業(yè)都不可能完全依賴資本市場(chǎng)的操作來(lái)發(fā)展壯大，其核心的主營(yíng)業(yè)務(wù)更應(yīng)堅(jiān)持。