人們經(jīng)常在小河溝里翻船，往往是在我們認(rèn)為最不可能出事的地方反而出事了，既然復(fù)星現(xiàn)在變成一個(gè)超級(jí)聯(lián)合體，仍在不斷開拓，那么對(duì)這家企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理可能會(huì)比他的邊界拓展更加重要。

抓住了兩個(gè)“黃金十年”

中國(guó)從過(guò)去到未來(lái)有三個(gè)投資報(bào)酬率特別高的黃金十年。1988年到1998年， 制造業(yè) 和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資報(bào)酬率最高的十年，這十年間誕生了海爾、海信、聯(lián)想、長(zhǎng)虹等企業(yè)；1998年到2008年是 房地產(chǎn) 和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資報(bào)酬率最高的十年，這十年里出現(xiàn)了一批房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵企業(yè)。

第三個(gè)十年，將從2008年到2018年，這是 資本市場(chǎng) 和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資報(bào)酬率最高的十年。復(fù)星抓住了前兩個(gè)“黃金十年”的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在它選擇在金融領(lǐng)域投資，也算是看準(zhǔn)了第三個(gè)“黃金十年”的方向。

復(fù)星走的這條路，和中國(guó)成長(zhǎng)的大背景密切相關(guān)，復(fù)星的幸運(yùn)是國(guó)家的幸運(yùn)，也是企業(yè)家個(gè)人的幸運(yùn)。

復(fù)星有很多企業(yè)，但是這些企業(yè)并不能形成一個(gè)整體，它更多是一個(gè)股權(quán)運(yùn)作見(jiàn)長(zhǎng)，技術(shù)運(yùn)作偏弱的超級(jí)聯(lián)合體。過(guò)去復(fù)星進(jìn)入某個(gè)行業(yè)，總是比別人早走一步，所以它的報(bào)酬率非常豐厚，也先行一步獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，加之我國(guó)的資本市場(chǎng)越來(lái)越成熟，復(fù)星面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比過(guò)去要小得多。它的生存環(huán)境越來(lái)越好了。

但這并不是說(shuō)復(fù)星就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)了。人們經(jīng)常在小河溝里翻船，往往是在我們認(rèn)為最不可能出事的地方反而出事了，既然復(fù)星現(xiàn)在變成一個(gè)超級(jí)聯(lián)合體，仍在不斷開拓，那么對(duì)這家企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理可能會(huì)比他的邊界拓展更加重要。

進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)可行

復(fù)星想學(xué)習(xí)巴菲特，在保險(xiǎn)業(yè)上大展拳腳，這是可行的。學(xué)巴菲特學(xué)到點(diǎn)子上，復(fù)制巴菲特的成功并非不可能。

此外，對(duì)我們國(guó)家的資本市場(chǎng)而言，隨著德隆系和其他系別的倒下，有一兩家復(fù)星這樣的企業(yè)能夠以民營(yíng)股權(quán)控股的方式存在，實(shí)在很必要。但是這種企業(yè)表面看是股權(quán)管理，其內(nèi)涵是“誠(chéng)信管理”，表面上看是擔(dān)保、賣方回購(gòu)、多方協(xié)議、資產(chǎn)處置托管、危機(jī)處理，但是這些東西都和誠(chéng)信有關(guān)，希望復(fù)星能夠創(chuàng)造出一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的誠(chéng)信管理體系，而不僅僅是靠股權(quán)控制等金融手段來(lái)掌握多家企業(yè)的超多元化集團(tuán)。