一般認為：融資難主要有兩個因素制約融資：一個是信譽問題；另一個是風險問題。解決信譽問題，才能拓寬融資渠道，才會使融資難的問題得到逐步解決。關于風險因素問題，中小企業(yè)在經(jīng)營與發(fā)展中確也存在著風險問題，其主要風險體現(xiàn)在：中小企業(yè)底子?。划a(chǎn)品市場變化快；產(chǎn)品技術創(chuàng)新與產(chǎn)品升級速度慢；財務與綜合管理不夠規(guī)范，抗風險能力較弱等等，這些問題需要逐步解決。因此，解決融資困難的根本途徑是中小企業(yè)必須提高自身的信譽與抗風險能力。還有一問題就是對融資技術和藝術的不了解，王鐵軍指出：“融資是一門技術，賺錢是一門藝術”，掌握了融資技術，把握了賺錢藝術，企業(yè)才能做強做大。融資現(xiàn)狀的具體表現(xiàn)為，融資渠道狹窄，國內(nèi)銀行信貸仍然是融資的主要來源。除了傳統(tǒng)的融資模式外，中小企業(yè)應該考慮掌握應用新的融資運作技術。

　　國外銀行貸款——“國外銀行實際并沒有什么神秘”

　　國外銀行貸款，是指為進行某一項目籌集資金，借款人在國際 金融市場 上向外國銀行貸款的一種融資模式。根據(jù)我國加人WTO時所做的承諾，今年年底我國金融業(yè)將全面對外開放，國外銀行將在國內(nèi)全面開展人民幣業(yè)務。目前外資銀行都加快了進入中國的步伐，他們將利用其熟悉國際金融業(yè)務、較豐富的現(xiàn)代管理經(jīng)驗、資產(chǎn)質量較高、較強的操縱金融和控制風險能力等優(yōu)勢，與我國的金融機構在市場和人才方面展開激烈的競爭。這對于普遍存在融資困難問題的中小企業(yè)而言是一個利好消息。

　　具體來說，國外商業(yè)銀行貸款具有以下的特點：國外商業(yè)銀行貸款是非限制性貸款，其決定和使用靈活簡便，沒有什么限制條件，不指定貸款用途，不限制貸款數(shù)額，借款人可以自由選擇幣種；國外商業(yè)銀行貸款利率一般都按國際金融市場的平均利率計算，所以較高；外資金融機構基本上不承擔“政策性”服務功能，所以國外商業(yè)銀行貸款比較看重借款人的信譽；與中資銀行的貸款服務相比，國外銀行的貸款期限較長。如東亞銀行對 房地產(chǎn) 開發(fā)商的房地產(chǎn)商業(yè)貸款甚至可以長達10年，酒店貸款的貸款期為5年，而在中資銀行，對公貸款期限很少超過5年；在還款方式上，國外銀行貸款相對靈活——貸款方可以與銀行協(xié)商，根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，按月、按季或者每半年歸還。而中資銀行的還款方式不一，在大多數(shù)中資銀行，貸款可以提前還，但是不能分期還，相對于國內(nèi)銀行注重抵押、質押，國外銀行普遍強調(diào)企業(yè)的現(xiàn)金流，企業(yè)由經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流才是企業(yè)的第一還款來源。

中小企業(yè)在申請國外商業(yè)銀行貸款之前需要做許多準備工作，必須先提交項目建議書，經(jīng)過一系列審批程序，然后向國外商業(yè)銀行提出貸款申請，同時提交借款人法律地位證明文件、律師意見書、項目可行性研究報告和公司資產(chǎn)負債表以及外國金融機構需要的其他文件等。然后借貸雙方就有關貸款金額、期限、利率、費用、償還方法等問題進行談判，達成協(xié)議后，雙方簽訂借款合同，借款公司按借款合同的規(guī)定分期或一次提取貸款。

　　目前花旗銀行、渣打銀行等一些國外銀行，都把眼球轉向了中小企業(yè)，正如王鐵軍所言，“國外銀行實際并沒有什么神秘”，中小企業(yè)要解放思想，放開眼光，善于把握外資銀行進入中國的機遇，利用充足的國外資本來做好自己的事情。

　　個人委托貸款——利用民間資本的渠道

　　所謂個人委托貸款，即銀行做中介，為民間借貸的雙方牽線搭橋，由個人委托人提供資金，銀行作為受委托人，根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款的業(yè)務。

　　個人委托貸款作為一種成熟的金融產(chǎn)品在國內(nèi)剛剛起來，2002年1月，經(jīng)中國人民銀行批準，民生銀行成為首家開展個人委托貸款業(yè)務的內(nèi)資銀行。此后這家銀行相繼在寧波、上海、南京等地推出個人委托貸款業(yè)務，并在南京市出現(xiàn)業(yè)務高潮。

　　借貸模式的創(chuàng)新，個人委托貸款業(yè)務的出現(xiàn)，使銀行以合法的形式介入民間借貸市場，為銀行個人金融服務找到了一個新的增長點，也為中小企業(yè)融投資開辟了新渠道。對銀行而言，該業(yè)務不屬于授信業(yè)務，而是收費性質的中間業(yè)務；銀行不承擔任何性質的貸款風險，借貸雙方風險自負；個人委托貸款的貸款對象由委托人確定；個人委托貸款的貸款利率根據(jù)央行確定的基準利率確定，上下有限浮動：銀行按委托貸款的金額，根據(jù)委托貸款的繁簡程度、金額大小等收取一定的手續(xù)費。

　　個人委托貸款業(yè)務的引人之處在于銀行這一專業(yè)金融機構的信譽——表面看來，人們是通過銀行將資金貸給企業(yè)，實際上，是將資金投向了銀行的信用。這個信譽包含：銀行能夠幫助委托人選擇到好的投貸對象，控制風險；無論是委托人，還是貸款人，能夠在銀行獲得專業(yè)的金融服務；當貸款發(fā)生風險時，銀行有能力幫助客戶解決問題，降低風險。

　　對于地方大型的公共設施建設而言，政府投資是有限的，利用外資成本太高，銀行信貸資金高于利用民間資本，利用民間資本是一種必然選擇，而個人委托貸款開辟了一條利用民間資本的渠道，對啟動民間投資的積極作用顯而易見，此模式不僅能夠解決融資問題，還可以實現(xiàn)投資人、銀行和地方政府的多贏。

　　風險投資基金是政府、或民間創(chuàng)立的為高新技術型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。在歐美等國家多由民間創(chuàng)立、而日本等國主要為政府設立。

　　風險投資具有高風險、高回報、專業(yè)性、組合性、權益性和中長期的特點，企業(yè)要引進風險投資需要具備一些基本條件：高科技企業(yè)，具有高增長、高素質、高風險性，能夠為風險投資基金提供較高的回報，并且存在退出機制使得風險投資在完成歷史使命后退出。

　　風險投資對中小創(chuàng)業(yè)型企業(yè)而言，是使科技成果產(chǎn)業(yè)化的捷徑。我國風險投資業(yè)不發(fā)達，風險投資基金數(shù)量少、金額小，退出機制也不健全。王鐵軍認為，目前我國的風險投資并不是真正意義上的風險投資，國外風險投資的資金來源渠道主要有富有家庭及個人、養(yǎng)老基金、捐贈基金、銀行持股公司、投資銀行、外國投資者等，而我國風險資本的主要來源仍是財政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款,投資主體單一，影響投資效益，“類似于保險公司”。

　　資金缺乏，是許多中小企業(yè)最大的制約。企業(yè)自主創(chuàng)新急需大量資金，但無法及時便利地從合法的金融機構獲取。歷史上，浙江溫臺模式的經(jīng)濟奇跡幾乎全靠民間借貸起動。這種做法合情合理，但目前中國法律是不允許的。引進風險投資，拓展融資渠道，對中小型企業(yè)特別是弱小的創(chuàng)新型企業(yè)，顯得尤為迫切。今年“兩會”期間，中國銀監(jiān)會主席劉明康也大力呼吁我國應發(fā)展風險投資基金。劉明康表示，中國不是沒有資金，而是缺乏資金變成資本的渠道，“尤其是針對中小企業(yè)，目前銀行不敢貸款，解決途徑就是引進風險投資基金。”新浪、盛大、百度等，均充分利用了境外風險投資基金和 資本市場 。

　　政府資金支持——充分利用國家政策

　　近年來，政府的資金支持是中小企業(yè)資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10%左右，具體多少則取決于各國對中小企業(yè)的相對重視程度以及各國 企業(yè)文化 的傳統(tǒng)。目前我國政府對中小企業(yè)的資金支持主要表現(xiàn)為專項資金投資與產(chǎn)業(yè)政策投資。

　　國家專項資金投資

　　專項資金是指國家專門投資于中小企業(yè)專向用途的資金。根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)法》的相關規(guī)定，國家設立中小企業(yè)發(fā)展基金，國家中小企業(yè)發(fā)展基金用于下列扶持中小企業(yè)的事項：創(chuàng)業(yè)輔導和服務；支持建立中小企業(yè)信用擔保體系；支持技術創(chuàng)新；鼓勵專業(yè)化發(fā)展以及與大企業(yè)的協(xié)作配套；支持中小企業(yè)服務機構開展人員學習 、信息咨詢等項工作；支持中小企業(yè)開拓國際市場；支持中小企業(yè)實施清潔生產(chǎn)等。

近年來，隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，國家對中小企業(yè)的重視程度明顯提高，中國人民銀行先后頒布了《關于進一步改善中小企業(yè)金融服務的意見》和《關于加強和改進對中小企業(yè)金融服務的指導意見》。國家有關部門和各省市陸續(xù)出臺專項資金政策，扶持中小企業(yè)的發(fā)展。國家財政部、原國家經(jīng)貿(mào)部2002年聯(lián)合設立“出口信用保險扶持發(fā)展基金”，為投保出口信用保險的中小企業(yè)提供一定比例的保費補貼；廣東省政府2003年出臺“扶持中小企業(yè)發(fā)展專項資金”，從2003年起5年內(nèi)計劃 20億元資金，扶持中小企業(yè)發(fā)展；深圳市政府2003年出臺“中小企業(yè)海外開拓專項資金”，幫助中小企業(yè)開展出口產(chǎn)品業(yè)務；福建省政府2001年出臺“中小企業(yè)技術創(chuàng)新資金”，主要通過貸款貼息、配套資助、回收資助、無償資助扶持中小企業(yè)技術創(chuàng)新與發(fā)展。

　　這些資金的特點是利息低，甚至免利息，償還期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。王鐵軍教授表示，盡管中小企業(yè)在申報基金條件上會受到限制，但是目前許多中小企業(yè)對政府設立專項資金并不知情，導致許多符合申請條件的項目因資金問題而流產(chǎn)。

　　產(chǎn)業(yè)政策投資

　　產(chǎn)業(yè)政策投資是指政府為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，促進高新技術成果產(chǎn)業(yè)化而提供的政策性支持投資。我國產(chǎn)業(yè)政策投資的種類主要包括財政補貼、貼息貸款、優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠和政府采購等，從財政支出、貸款援助、稅收等各方面建立和完善我國中小企業(yè)資金扶持政策體系。

　　最近幾年國家出臺的中小企業(yè)優(yōu)惠政策主要有：鼓勵中小企業(yè)技術進步的稅收優(yōu)惠政策；支持第三產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；支持中小高新技術企業(yè)的稅收和金融政策；下崗職工創(chuàng)辦中小企業(yè)的優(yōu)惠政策；中小福利企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策以及中小企業(yè)適用的其他通用稅收優(yōu)惠政策。王鐵軍提出中小企業(yè)要投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，充分利用國家的優(yōu)惠政策，“掌握政策，跑‘部’‘錢’進”。