說明：對賭協(xié)議形式多樣，其會計稅務(wù)處理在國際上都還是一個難題。本文只是針對我國資本市場某一類對賭協(xié)議的會計和稅務(wù)處理的一個探討。
在企業(yè)的并購中，并購方和被并購方之間存在信息不對稱導(dǎo)致的一系列問題會影響并購市場的運(yùn)行效率。因此， “對賭協(xié)議”常常被并購雙方作為管理風(fēng)險的手段運(yùn)用。“對賭協(xié)議”（估值調(diào)整協(xié)議）是投資方與融資方在達(dá)成協(xié)議時，雙方對于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，投資方可以行使一種估值調(diào)整協(xié)議權(quán)利；如果約定的條件不出現(xiàn)，融資方則行使一種權(quán)利。
在我國上市公司的并購重組中，“對賭協(xié)議”也已經(jīng)被大家廣泛運(yùn)用。實際上，我國上市公司在并購重組中運(yùn)用“對賭協(xié)議”在政策層面是證監(jiān)會明確允許的。在中國證監(jiān)會2008年3月24日頒布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會第53號令）第二十三條第二款明確規(guī)定：資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)采取收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法對擬購買資產(chǎn)進(jìn)行評估并作為定價參考依據(jù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實施完畢后3年內(nèi)的年度報告中單獨披露相關(guān)資產(chǎn)的實際盈利數(shù)與評估報告中利潤預(yù)測數(shù)的差異情況，并由會計師事務(wù)所對此出具專項審核意見；交易對方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議。這里，“交易對方應(yīng)當(dāng)與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補(bǔ)償協(xié)議”實際上就是我們通常所指的“對賭協(xié)議”。
但是，近段時間以來，頻繁有上市公司披露由于被收購的資產(chǎn)沒有達(dá)到當(dāng)初“對賭協(xié)議”設(shè)定的盈利目標(biāo)，收到了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方按約定支付的補(bǔ)償。對于這些補(bǔ)償如何進(jìn)行會計以及稅務(wù)的處理是擺在我們面前的一大難題。本文的目的旨在對我國上市公司“對賭協(xié)議”的會計和稅務(wù)處理進(jìn)行分析，給大家如何進(jìn)行“對賭協(xié)議”的相關(guān)會計和稅務(wù)處理提供一個新的思路。
鑒于“對賭協(xié)議”的披露作為一個敏感事項，我們這里就不以具體上市公司的公告作為案例，而是把近一段時間以來部分上市公司披露的“對賭協(xié)議”的情況進(jìn)行一個提煉給出案例，以此來探討這一類型“對賭協(xié)議”的會計和稅務(wù)處理。
案例情況：在一起資產(chǎn)收購協(xié)議中，A公司（上市公司）收購B公司（非上市公司）實質(zhì)性經(jīng)營資產(chǎn)，該部分資產(chǎn)占B公司資產(chǎn)總額的60%。A公司通過定向增發(fā)形式向B公司支付對價，即支付的對價全部為A公司股權(quán)。同時，在資產(chǎn)收購協(xié)議中，雙方約定，如果收購的B公司資產(chǎn)在未來3年后實現(xiàn)的稅前會計利潤達(dá)不到1000萬人民幣，B公司需要按實際利潤額與1000萬人民幣之間的差額向A公司支付補(bǔ)償。假設(shè)第二年，經(jīng)審計A公司收購B公司這部分資產(chǎn)實現(xiàn)的稅前會計利潤只有900萬元，B公司按照“對賭協(xié)議”的約定向A公司支付了100萬元人民幣的補(bǔ)償。
在探討B(tài)公司按照“對賭協(xié)議”向A公司支付補(bǔ)償?shù)臅嫼投悇?wù)處理之前，我們先對這個案例的法律形式進(jìn)行一個明確。在這個案例中，A公司收購的是B公司實質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)，給與B公司的是A公司的股權(quán)。從A公司的角度來看，這個行為屬于資產(chǎn)收購行為。但是從B公司來看，由于B公司取得的收購對價全部為A公司的股權(quán)，因此這個案例實際上也可以看成B公司用其實質(zhì)性經(jīng)營性資產(chǎn)對A公司進(jìn)行投資，即可看作B公司對A公司的一份出資協(xié)議。
對于“對賭協(xié)議”的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，我們將“對賭協(xié)議”作為一種實物期權(quán)來看待已經(jīng)是大家的共識。就以我們上面這個案例來看，在A公司和B公司簽訂的這個“對賭協(xié)議”中，約定被收購資產(chǎn)如果利潤不達(dá)標(biāo)，B公司要向A公司支付補(bǔ)償，實際是B公司向A公司賣出了一份看跌期權(quán)。如果我們將雙方簽訂的“對賭協(xié)議”作為期權(quán)來處理，實際上就將其作為一種衍生金融工具，雙方就需要按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號-金融工具的確認(rèn)和計量》進(jìn)行會計處理了。但是，這里有一個非常棘手的問題在于，如果按照金融工具進(jìn)行會計處理，我們就需要對這種實物期權(quán)進(jìn)行定價，但是這種定價目前是非常困難的。如果無法準(zhǔn)確定價，后續(xù)的會計和稅務(wù)處理實際上就無法進(jìn)行。
因此，在現(xiàn)有的條件下，我們需要變換思路，從新的視角去探討“對賭協(xié)議”的會計和稅務(wù)處理。我們在上面已經(jīng)分析過，案例中所說的情況實際上也可以看成是B公司用非貨幣資產(chǎn)對A公司進(jìn)行投資。根據(jù)我國《公司法》第二十七條規(guī)定：股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定。同時，在《公司法》第三十一條和第九十四條中都有對于有限責(zé)任公司和股份有限公司成立時股東出資不實，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)足出資的相關(guān)規(guī)定。因此，在《公司法》的這個框架下，我們對于案例上的“對賭協(xié)議”可以從出資不實的角度進(jìn)行會計和稅務(wù)的處理。
回到我們的案例上，A公司收購B公司的實質(zhì)性經(jīng)營資產(chǎn)，按照規(guī)定相關(guān)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)首先對B公司被收購資產(chǎn)進(jìn)行價值評估。但是，相對于土地、房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備而言，對于一組經(jīng)營性資產(chǎn)的價值評估非常困難，不同的方法往往有不同的結(jié)果。因此，即使評估公司出具了評估報告，被收購資產(chǎn)究竟價值多少仍有很大的不確定性。假設(shè)根據(jù)評估報告，B公司被收購資產(chǎn)價值1億元。此時，A公司通過按照證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，通過定西增發(fā)方案給與B公司價值1億元的A公司股權(quán)。相對于B公司的被收購資產(chǎn)而言，A公司給與B公司的股權(quán)價值確定性更高，因為這個價值有股票市場的公開交易價格作為參考。正是因為交易雙方在收購環(huán)節(jié)都無法對被收購資產(chǎn)的準(zhǔn)確價值進(jìn)行確定，才有了“對賭協(xié)議”的簽訂。
從《公司法》出資不實的角度，我們可以這么定義：即B公司用非貨幣資產(chǎn)對A公司出資，當(dāng)時評估價值1億元，而這個一億元的價值評估是基于該項資產(chǎn)在未來3年每年都能實現(xiàn)1000萬的稅前會計利潤。如果不能實現(xiàn)，實際上B公司當(dāng)時出資的資產(chǎn)的評估價不值1億元，屬于對A公司的出資不實。此時，B公司給A公司的現(xiàn)金（或其他形式）的補(bǔ)償應(yīng)看成是一種針對出資不實的補(bǔ)充出資行為。
從這個視角來看，我們對于本案例中的“對賭協(xié)議”的會計和稅務(wù)處理分別分析如下：
會計處理：
A公司取得B公司支付的100萬補(bǔ)償應(yīng)作為B公司不足出資的補(bǔ)償，會計處理為 借：銀行存款 100萬 貸：資本公積—股本溢價 100萬。從已經(jīng)按照“對賭協(xié)議”收到補(bǔ)償上市公司公布的會計信息看，上市公司基本都是按照這種會計分錄進(jìn)行的賬務(wù)處理，即將收到的補(bǔ)償款作為股東的資本性投入進(jìn)行會計處理。
B公司支付100萬補(bǔ)償如何進(jìn)行會計處理大家很少會涉及。B公司當(dāng)初按取得A公司股權(quán)的價值確認(rèn)了長期股權(quán)投資1億元，同時貸方按被收購資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行了結(jié)轉(zhuǎn)，差額確認(rèn)了轉(zhuǎn)讓損益。但是，從出資不實的角度來看，實際上B公司當(dāng)初多確認(rèn)了轉(zhuǎn)讓損益。因此，在B公司支付100萬補(bǔ)償時，會計處理為借：以前年度損益調(diào)整 100萬 貸：銀行存款 100萬。
稅務(wù)處理：
A公司取得100萬的補(bǔ)償價款應(yīng)認(rèn)為是收到B公司的投資，按照接受投資進(jìn)行稅務(wù)處理，不需要繳納企業(yè)所得稅。
B公司支付100萬補(bǔ)償價款究竟如何稅務(wù)處理，我們要結(jié)合上面的會計處理來分析一下。由于B公司資產(chǎn)不值1億元，如果B公司當(dāng)時足額出資，會計分錄的借方為長期股權(quán)投資：1億元。貸方為被收購資產(chǎn)的賬面價值和銀行存款100萬，差額在貸方作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益確認(rèn)，并在當(dāng)年繳納了企業(yè)所得稅。但是，由于當(dāng)時100萬的銀行存款沒有支付，貸方少了100萬，實際就多確認(rèn)了100萬的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，多繳納了企業(yè)所得稅。因此，從這個角度來看，在B公司支付100萬的補(bǔ)償價款時，應(yīng)認(rèn)為其以前年度多確認(rèn)了應(yīng)稅所得，多繳納了企業(yè)所得稅，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)給予B公司退稅或結(jié)轉(zhuǎn)以后年度抵扣。
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