今年至今125家在線教育企業(yè)獲投資近6億美元，前20名公司中35%屬于K12教育范疇

2016年上半年，在線教育資本市場(chǎng)跳水。由2015年全年19.15億美元降到了2016上半年的4.68億美元。但在資本寒冬中，仍有公司逆勢(shì)而上，得到了投資人的青睞。據(jù)清科私募通統(tǒng)計(jì)，2016年1月至今共有125家在線教育企業(yè)得到投資。

在1月到8月中，125家在線教育企業(yè)得到投資總額為5.7909億美元。從各月資金變化來看，年初資本很活躍，1月總額達(dá)到了1.37億美元，但從2月開始就逐月走低，到7月底金額降到最低，僅有585萬美元。8月僅有一項(xiàng)融資，是VIPKID的1億美元C輪融資，也是今年在線教育融資金額最高的一筆。

融資

第一梯隊(duì)占融資額96%

由于2015年資本市場(chǎng)的余暉，2016年初有一次集中的在線教育融資熱潮，之后的2-7月融資金額就開始漸漸下滑。而第一梯隊(duì)的優(yōu)秀項(xiàng)目融資表現(xiàn)卻與整體有差別。

第一梯隊(duì)的優(yōu)秀項(xiàng)目融資事件各月分布較為均勻，且在投資事件較少的月份中融資金額較多。所以整體來看，前20名公司融資并未受整體環(huán)境影響。

值得注意的是，如VIPKID一樣，在資本遇冷時(shí)，仍有20家機(jī)構(gòu)憑借獨(dú)特優(yōu)勢(shì)跑到了融資前列，金額在750萬至1億美元。前20名公司的融資金額占據(jù)總額的96%，遠(yuǎn)超二八定律。

在輪次上，除卻一次不明確的外，其他19個(gè)融資事件中，A輪一共8起，占到了42%。這說明在2016年至今，在線教育領(lǐng)域依然注重前期的公司培養(yǎng)。其中騰訊與新東方兩個(gè)巨頭聯(lián)手，可能會(huì)借對(duì)方之力合推新的產(chǎn)品；而國(guó)泰君安則是因?yàn)殚L(zhǎng)期在電子商務(wù)領(lǐng)域布局，這次則從源頭開始，入手電商職業(yè)教育。

按照趨勢(shì)來看，在線教育領(lǐng)域大額資金的投資似乎越來越謹(jǐn)慎。這與整體資本的表現(xiàn)是相同的。下半年的融資前景是否能轉(zhuǎn)暖還是未知數(shù)。

領(lǐng)域

前20名三成來自K12

前20名公司中，35%的公司都屬于K12教育（小學(xué)到中學(xué)期間的全科教育）范疇，說明K12領(lǐng)域中仍有大批公司得到資本認(rèn)可，看好未來前景發(fā)展；25%的公司屬于職業(yè)培訓(xùn)，20%的公司屬于語言學(xué)習(xí)，10%的公司屬于兒童早教。

今年開始，資本雖然逐漸變冷，但對(duì)于細(xì)分領(lǐng)域的判斷基調(diào)仍然一致?？傮w來看，雖然資本遇冷，但是有特色的項(xiàng)目還是拿到了大筆融資。這20家機(jī)構(gòu)都有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

VIPKID從一開始就主打高端幼兒英語培訓(xùn)，且有云鋒、紅杉、經(jīng)緯等大機(jī)構(gòu)撐腰，從2013年底發(fā)展時(shí)間三年有余，已經(jīng)完成了C輪融資。截至目前，VIPKID共有超過50萬的注冊(cè)用戶，付費(fèi)用戶超過3萬，續(xù)費(fèi)率95%，北美外教3000余名。

VIP的最大優(yōu)勢(shì)是師資。所有外教都必須來自北美，且都要有一定教育資質(zhì)。從這點(diǎn)保證了內(nèi)容的優(yōu)質(zhì)，同時(shí)也能保證客單價(jià)較高。雖然現(xiàn)在還未開始盈利，但利用營(yíng)銷鋪開了前期市場(chǎng)，此前公司負(fù)責(zé)人表示將從Q3開始盈利。

融資排名第四的邢帥教育則主打服務(wù)牌。邢帥網(wǎng)絡(luò)學(xué)院始建于2009年初，進(jìn)行制圖軟件、影音制作軟件、IT后臺(tái)代碼撰寫以及網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷等職業(yè)教育課程培訓(xùn)。如今用戶總量已經(jīng)達(dá)到750萬，其中付費(fèi)用戶有80多萬，年?duì)I收過億。邢帥教育此輪融資為C輪融資，將主要發(fā)力于在線教育內(nèi)容VR的研發(fā)。

排名第七的盒子魚則是打通了線下公立學(xué)校，直接從公立學(xué)校獲取用戶，這是大部分在線教育機(jī)構(gòu)的軟肋。雖然盒子魚仍處于無法盈利的狀態(tài)，但積累用戶后將逐步開展一對(duì)一的課程，并以此來變現(xiàn)。

除卻項(xiàng)目本身的特色外，也存在巨頭的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。新東方在線的此輪戰(zhàn)略投資方為騰訊。據(jù)悉，之前二者就曾聯(lián)合推出教育產(chǎn)品“優(yōu)答”，之后，新東方可能將通過騰訊平臺(tái)進(jìn)行用戶的引流。

未來

哪些細(xì)分領(lǐng)域更有前景？

資本寒冬，主要是中小創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的寒冬，第一梯隊(duì)項(xiàng)目預(yù)計(jì)依然會(huì)獲得資本青睞，受到影響不大。但按下半年的融資情況，目前來看仍未破冰，優(yōu)秀項(xiàng)目的投資金額數(shù)量、力度勢(shì)頭也在變緩。

從大市場(chǎng)的分布方向來看，K12教育、職業(yè)教育、語言學(xué)習(xí)和兒童早教在資本寒冬仍受關(guān)注。而其他的6個(gè)領(lǐng)域：出國(guó)留學(xué)、大學(xué)生教育、教育信息化、教育綜合服務(wù)、其他教育和興趣教育則比較冷淡。

這與職業(yè)教育、K12等本身的剛性需求有關(guān)，也因這些領(lǐng)域本身競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較多，所以按比例而言也容易出現(xiàn)更多優(yōu)秀的項(xiàng)目。

對(duì)中小創(chuàng)業(yè)者來說，除了找到自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，采用直播、VR等新技術(shù)完善產(chǎn)品，努力實(shí)現(xiàn)盈利外，更重要的是實(shí)現(xiàn)節(jié)流。

融資排名第十一的瘋狂老師的創(chuàng)始人張浩說，上半年他最主要就是謀求融資，融資結(jié)束后才進(jìn)一步往直播發(fā)力。即使市場(chǎng)有人說瘋狂老師對(duì)直播起步較晚，張浩仍然覺得先謀求融資是正確的選擇。

而對(duì)于大部分融資遇冷的公司來說，應(yīng)該在節(jié)流方面發(fā)力。對(duì)一味燒錢要克制，因?yàn)槟壳安粫?huì)有機(jī)構(gòu)再隨便買單了。畢竟對(duì)于前期的在線教育市場(chǎng)，最關(guān)鍵的不是盈利，而是現(xiàn)金流的長(zhǎng)期維系。只有現(xiàn)金流維持下去，在線教育公司才能挺過這段商業(yè)模式檢驗(yàn)期，迎來下一次資本的春天。