1月18日至19日，由南嶺商學(xué)院主辦的南嶺名師大講堂（第三期）在惠陽開講。本期的主題是“握控金融真知 洞見投資未來”，有“中國PE之父”之稱的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資銀行專家、南嶺商學(xué)院名譽(yù)院長、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系教授何小鋒以《資產(chǎn)相對論 重組金融學(xué)》為題，向大家介紹了“資產(chǎn)相對論”為核心的多層次多角度金融學(xué)理論體系，PE基金的投資策略，以及這些理論在學(xué)術(shù)、投資、風(fēng)險管控等方面的實踐指導(dǎo)意義。

本次大講堂由北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心、光華天成博士后科研工作站提供學(xué)術(shù)支持。講課結(jié)束后，何小鋒欣然接受惠州日報記者的獨(dú)家專訪，并結(jié)合他40多年來在學(xué)習(xí)、教學(xué)、公司運(yùn)營等方面的研究體會和實踐經(jīng)驗總結(jié)，暢談了“資本相對論”這一理論的形成脈絡(luò)、文化背景和實踐影響。何小鋒說：“要在投資市場上募資成功，必須先有強(qiáng)大的意念磁場，通過與團(tuán)隊的交融，使之變成氣場，實現(xiàn)高能量的同頻共振。”

“管鮑之交”是2700年前的中國PE故事

惠州日報：在多年的學(xué)術(shù)研究和市場實踐中，您已經(jīng)有教師、企業(yè)家、金融界專家學(xué)者等多重身份，對投資管理的理解可謂理論與實踐互為融合。您認(rèn)為，管理學(xué)起源于中國，在中國源遠(yuǎn)流長。那么我們應(yīng)該如何從文化角度正確理解投資管理？

何小鋒：管理的思想、PE核心思想——合伙制，最早起源于中國春秋戰(zhàn)國時期的“管鮑之交”，這是我考證出來的。中國2700年前有一個名人叫管仲。剛開始人們都用一段話去描述他干的事情，后來不斷精煉，最后濃縮成一個詞叫“管理”，就是“管仲親自打理”的意思。就像我們說孔教，因為教育的祖師爺是孔子；稱之為孫子兵法，因為是孫武寫的；而我們長期使用的“管理”這兩個字，是因為祖師爺姓管。

為什么說“管鮑之交”是最早的PE合伙制呢？公元前7世紀(jì)，中國春秋時期的政治家管仲和鮑叔牙是好朋友，鮑叔牙比較富有，是出資人；管仲比較窮，是管理者，他們之間彼此了解，知根知底，就相當(dāng)于是出資人對管理人做了盡職調(diào)查，認(rèn)可其品德和能力，互相信任，形成合伙關(guān)系，如果掙了錢，管理人還可以參與利潤分成。早年合伙做生意，管仲出很少本錢，分紅時卻拿很多錢，因為管仲和鮑叔牙之間是有約定的。我們現(xiàn)在的私募股權(quán)投資基金就是采取這種模式，也就是說西方采用的有限合伙制，實際上在2700年前，它的雛形——“管鮑之交”就已經(jīng)在中國誕生。

所以，投資管理思想是我們中國人最早實踐的，并形成了互相了解、互相信任的“管鮑之交”這樣一種管理文化。我希望我們的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)中心、金融孵化中心、招商引資中心要變成“管鮑堂”，把兩個雕像放在那里，時刻提醒投資人要向鮑叔牙那樣，要講究誠信，要有一定的道德，要重視人才的作用；管理人要像管仲那樣，盡心盡責(zé)。

現(xiàn)在中國的大企業(yè)，如華為、阿里巴巴、萬科，很多都采用合伙人制度，同股不同權(quán)，管理層雖然只持有少數(shù)股份，但掌握著控制權(quán)，他們中甚至有一些就是股東，可以分享利潤，所以華為雖然不上市，但全員持股、同頻共振自然就能創(chuàng)造出更多能量。

資產(chǎn)相對論的特色是融合滲透和協(xié)同發(fā)展

惠州日報：您說的“資產(chǎn)相對論下的重組的金融學(xué)”是一場革命，這怎么理解？

何小鋒：目前的主流觀點是，金融學(xué)研究的是如何有效配置資源的問題。而資產(chǎn)相對論下的重組的金融學(xué)則有全新定義：金融學(xué)所研究的，是在全球范圍內(nèi)和不同時期中，資產(chǎn)的配置和重組、定價和交易、安全和掠奪、增值和獲利，這是從“過程——資產(chǎn)運(yùn)營的內(nèi)容”的角度定義金融學(xué)，直接研究對象是構(gòu)成個體的“四種資產(chǎn)”（現(xiàn)金資產(chǎn)、實體資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)），改寫了主流金融學(xué)的思維范式（Paradigm）。這些都是創(chuàng)新的學(xué)術(shù)思想，在我看來這是一場學(xué)術(shù)的革命。

概括一下，我們的金融學(xué)體系是以資產(chǎn)相對論為核心，具有純粹理論、中介理論和策略分析，是金融學(xué)的革命和新發(fā)現(xiàn)。融合滲透、協(xié)同發(fā)展，是資產(chǎn)相對論的主題詞，是一大特色。四種資產(chǎn)不僅可以概括個人和企業(yè)的資產(chǎn)，而且可概括一個國家的資產(chǎn)。一般模式把各種資本運(yùn)作甚至商品生產(chǎn)業(yè)務(wù)都包攬無遺。什么叫資產(chǎn)重組？即這四種資產(chǎn)的各種組合轉(zhuǎn)換形式。

實現(xiàn)高能量同頻共振是組織成功的秘訣

惠州日報：您提出重組金融學(xué)，必須把科學(xué)、道德和藝術(shù)結(jié)合起來，并且提到量子理論中的意識、能量級的作用。能否解釋一下資產(chǎn)相對論深厚的哲學(xué)蘊(yùn)意？

何小鋒：金融學(xué)最重要的是建立了一個理論框架，包含了純粹理論（以比較價值理論為代表）、中介理論（以資產(chǎn)相對論為代表）、策略分析（以資本四重奏分析為代表）三大層次，三大層次理論正好對應(yīng)著中國古代關(guān)于“道、法、術(shù)”的論述。

人的意念磁場有時候會相互干擾，意念力很強(qiáng)的人，如果發(fā)出較強(qiáng)的意念磁場，就會干擾其他人的磁場。這里可以解釋金融學(xué)尤其是在行為金融學(xué)中的行為現(xiàn)象，比如“羊群效應(yīng)”。“羊群效應(yīng)”這種行為金融現(xiàn)象，也許通過物理學(xué)的視覺能夠得到更合理的解釋。

為什么有的GP(普通合伙人)會很成功？為什么有的企業(yè)家會獲得巨大成就？從量子價值論來解釋的話，其終極原因可能是：這些成功者先擁有了強(qiáng)大的意念磁場，他們懂得吸引別人共同奮斗，從而成為命運(yùn)的主人。在歷史上，有少數(shù)領(lǐng)袖人物能參透生命的意義，他們的意念磁場巨大，能夠吸引許多人“生死相隨”，從而產(chǎn)生意念的同頻共振，形成巨大的氣場，層層傳遞出去的能量場不斷暴漲，最后創(chuàng)造了奇跡。

一個組織成功的程度取決于組織的整體能量層級水準(zhǔn)。同樣，要在投資市場上募資成功，必須先有強(qiáng)大的意念磁場，通過與團(tuán)隊的交融，使之變成氣場，實現(xiàn)高能量的同頻共振，這就是成功的秘密。

◎人物簡介 

何小鋒，1955年出生，廣東韶關(guān)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資銀行專家、“中國PE之父”（“PE”即Private Equity的簡稱，意為私募股權(quán)投資）?，F(xiàn)為南嶺商學(xué)院名譽(yù)院長，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系教授、博導(dǎo)，中國基金業(yè)協(xié)會VC專委會委員。

1977年恢復(fù)高考第一年，考入北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，研究生時期師從厲以寧等導(dǎo)師研究當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)；1985年，在北大開設(shè)“利用外資項目評估”課程，第一次引入世界銀行的先進(jìn)投資理念，此后在北大出版社發(fā)表了同名教材。

統(tǒng)籌 惠州日報記者劉煒煒

采寫 惠州日報記者劉煒煒 黃岸媚