6月30日-7月1日

北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授

北大金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心秘書長

馮科教授以及北京大學(xué)三位工學(xué)博士

為同學(xué)們帶來《區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)》課程

1.

區(qū)塊鏈簡(jiǎn)介

 

一、什么是區(qū)塊鏈

 

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以鏈條的方式組合成特定數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu),并以密碼學(xué)方式保證的不可篡改和不可偽造的去中心化共享總賬。簡(jiǎn)單來說，區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的賬本系統(tǒng)，一個(gè)區(qū)塊相當(dāng)于賬本中的一頁，每一頁上記錄交易信息、上一個(gè)區(qū)塊的哈希散列信息和隨機(jī)數(shù)（節(jié)點(diǎn)答案與隨機(jī)數(shù)匹配時(shí)獲取廣播區(qū)塊的權(quán)利）。區(qū)塊鏈實(shí)時(shí)記錄全部交易，鏈路上發(fā)生交易時(shí)全網(wǎng)共同查詢區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，共同驗(yàn)證該交易是否有效，確認(rèn)后產(chǎn)生一條不可篡改的記錄。

 

二、區(qū)塊鏈特點(diǎn)

 

A、去中心化： 分布式核算和存儲(chǔ)，不存在中心化的硬件或管理機(jī)構(gòu)，任意節(jié)點(diǎn)權(quán)利和義務(wù)相同。賬本存儲(chǔ)在全部節(jié)點(diǎn)上，節(jié)點(diǎn)能夠生成或?qū)徍诵聰?shù)據(jù)，節(jié)點(diǎn)復(fù)制賬本過程與其他節(jié)點(diǎn)同步發(fā)生，確保每一個(gè)節(jié)點(diǎn)實(shí)時(shí)訪問絕大部分?jǐn)?shù)據(jù)。一個(gè)節(jié)點(diǎn)受攻擊只損害該節(jié)點(diǎn)上數(shù)據(jù)，規(guī)避中心點(diǎn)故障。

 

B、信息不可篡改：一個(gè)節(jié)點(diǎn)想要更改數(shù)據(jù)需要其它節(jié)點(diǎn)同意，一旦信息經(jīng)過驗(yàn)證添加至區(qū)塊鏈會(huì)永久存儲(chǔ)，除非同時(shí)控制超過51%的節(jié)點(diǎn)，否則數(shù)據(jù)修改無效。

 

C、自治性：區(qū)塊鏈采用基于協(xié)商一致的規(guī)范和協(xié)議，所有節(jié)點(diǎn)在去信任的環(huán)境自由安全的交換數(shù)據(jù)。“機(jī)器信任”，人為干預(yù)不起作用。根本上改變中心化信用創(chuàng)建方式，低成本建立信用。

 

D、匿名性：節(jié)點(diǎn)間信息交換遵循固定算法，數(shù)據(jù)交互無需信任，交易對(duì)手無須通過公開身份方式讓對(duì)方自己產(chǎn)生信任。

 

E、開放性：對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部，除了交易各方私有信息加密，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)對(duì)所有人公開，整個(gè)系統(tǒng)信息高度透明。對(duì)系統(tǒng)外部，有公鏈、私有鏈、聯(lián)盟鏈之分。

 

三、區(qū)塊鏈的發(fā)展

 

階段一：數(shù)字貨幣

 

區(qū)塊鏈最初由中本聰提出，作為比特幣的底層基礎(chǔ)技術(shù)出現(xiàn)。區(qū)塊鏈最初應(yīng)用于以比特幣為代表的數(shù)字貨幣，場(chǎng)景包括支付、流通等貨幣職能，也是如今應(yīng)用最廣的場(chǎng)景。數(shù)字貨幣由于在全球范圍內(nèi)的流通性、安全性、低門檻等因素受到大量個(gè)人投資者追捧，大量數(shù)字貨幣充斥了市場(chǎng)，但其支付功能推廣遭遇瓶頸，主要原因是其資產(chǎn)屬性的波動(dòng)極大影響貨幣屬性的交易。

 

——ICO（代幣發(fā)行，門檻低、流動(dòng)性強(qiáng)、傳播能力強(qiáng)，融資效率高，對(duì)初創(chuàng)公司幫助大；項(xiàng)目質(zhì)量層次不齊、欺詐風(fēng)險(xiǎn)高、政策風(fēng)險(xiǎn)大，去中心化決定管理難）

 

       ICO和數(shù)字貨幣交易管制嚴(yán)格。17年9月國內(nèi)多部門發(fā)文將ICO定性為非法公開融資行為，此后比特幣中國等數(shù)字貨幣交易平臺(tái)陸續(xù)關(guān)閉國內(nèi)服務(wù)和法比場(chǎng)內(nèi)交易業(yè)務(wù)，但仍保持幣幣交易和法幣場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)。帶數(shù)字貨幣和融資性質(zhì)的區(qū)塊鏈創(chuàng)新項(xiàng)目面臨政策管制。國內(nèi)區(qū)塊鏈初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)勢(shì)必受到一定影響轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)融資方向。

 

階段二：泛金融應(yīng)用

 

區(qū)塊鏈逐漸發(fā)展到數(shù)字貨幣與智能合約（能自動(dòng)執(zhí)行合約條款的計(jì)算機(jī)程序）相結(jié)合，對(duì)金融領(lǐng)域更廣泛的場(chǎng)景和流程進(jìn)行優(yōu)化的應(yīng)用。

 

區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融領(lǐng)域有天生優(yōu)勢(shì)，能解決眾多頑疾?，F(xiàn)代金融業(yè)中心化的交易體系和信用評(píng)估制度隨著金融業(yè)發(fā)展的復(fù)雜化和自由化越來越臃腫、沉重、低效，人為參與漏洞無法彌補(bǔ)。區(qū)塊鏈幫助提高運(yùn)營效率，降低成本。

 

跨境支付：到賬周期長、費(fèi)用高、交易透明度低。區(qū)塊鏈交易公開透明、不可篡改、自治（去中介）的特點(diǎn)縮短支付周期、降低費(fèi)用、增加交易透明度。

 

Ripple支付體系（全球化開放支付網(wǎng)絡(luò)，目前已構(gòu)建鏈接27個(gè)國家的支付網(wǎng)絡(luò)并與多家銀行進(jìn)行合作）。

 

征信管理：數(shù)據(jù)缺乏共享，征信機(jī)構(gòu)與用戶信息不對(duì)稱；正規(guī)市場(chǎng)數(shù)據(jù)采集渠道有限，數(shù)據(jù)源爭(zhēng)奪戰(zhàn)耗費(fèi)大量成本；數(shù)據(jù)隱私保護(hù)問題突出。區(qū)塊鏈去中心化、去信任、智能合約、非對(duì)稱加密等特征，在技術(shù)層面保證在有效保護(hù)數(shù)據(jù)隱私的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)有限度、可管控的信用數(shù)據(jù)共享和驗(yàn)證。

 

供應(yīng)鏈金融：融資周期長，費(fèi)用高。以核心企業(yè)為中心，第三方增信機(jī)構(gòu)很難鑒定供應(yīng)鏈上各種相關(guān)憑證的真?zhèn)?，造成人工審核時(shí)間長，融資費(fèi)用高。區(qū)塊鏈去中介化、共識(shí)機(jī)制、不可篡改特點(diǎn)，不需要第三方增信機(jī)構(gòu)，降低融資成本、減少融資的周期。

 

階段三：超越貨幣和金融范圍的泛行業(yè)去中心化應(yīng)用

 

區(qū)塊鏈+醫(yī)療：利用匿名性、去中心化特點(diǎn)保護(hù)病人隱私。電子病例、DNA錢包、藥品防偽。

 

區(qū)塊鏈+知識(shí)產(chǎn)權(quán)、文娛管理：不可篡改，去中心化。知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，數(shù)字資產(chǎn)的版權(quán)保護(hù)成為了行業(yè)痛點(diǎn)。利用區(qū)塊鏈技術(shù)能解決版權(quán)、認(rèn)證等場(chǎng)景中對(duì)數(shù)據(jù)真?zhèn)伪鎰e的問題，優(yōu)化認(rèn)證效率、抄襲盜版認(rèn)定和最終、侵權(quán)舉證等方面。

 

區(qū)塊鏈還可以在能源、物聯(lián)網(wǎng)、社會(huì)管理、共享經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域應(yīng)用。任何對(duì)信任、安全和持久性要求較高的應(yīng)用場(chǎng)景都會(huì)受區(qū)塊鏈影響。

 

區(qū)塊鏈目前應(yīng)用場(chǎng)景眾多但商業(yè)化進(jìn)展相對(duì)緩慢。技術(shù)不成熟。

 

四、區(qū)塊鏈的主要應(yīng)用領(lǐng)域

 

金融服務(wù)是區(qū)塊鏈技術(shù)主要應(yīng)用領(lǐng)域。運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)能解決支付、資產(chǎn)管理、證券等多個(gè)領(lǐng)域存在的痛點(diǎn)。

 

以支付領(lǐng)域為例，金融機(jī)構(gòu)特別是跨境金融機(jī)構(gòu)間的對(duì)賬、清算、結(jié)算的成本較高，涉及很多手工流程，不僅導(dǎo)致用戶端和金融機(jī)構(gòu)后臺(tái)業(yè)務(wù)端等產(chǎn)生高昂的費(fèi)用，也使得小額支付業(yè)務(wù)難以開展。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用有助于降低金融機(jī)構(gòu)間的對(duì)賬成本及爭(zhēng)議解決的成本，顯著提高支付業(yè)務(wù)的處理效率。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)為支付領(lǐng)域帶來的成本和效率優(yōu)勢(shì)，使金融機(jī)構(gòu)能更好處理以往因成本過高而被視為不現(xiàn)實(shí)的小額跨境支付，有助于實(shí)現(xiàn)普惠金融。

 

此外，對(duì)于金融監(jiān)管，區(qū)塊鏈技術(shù)也能發(fā)揮一技之長。2017年金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟（深圳）發(fā)布的《金融區(qū)塊鏈底層平臺(tái)FISCOBCOS白皮書》認(rèn)為，區(qū)塊鏈為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了一致且易于審計(jì)的數(shù)據(jù)，通過對(duì)機(jī)構(gòu)間區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)分析，能夠比傳統(tǒng)審計(jì)流程更快更精確地監(jiān)管金融業(yè)務(wù)。例如，在反洗錢場(chǎng)景中，每個(gè)賬號(hào)的余額和交易記錄都是可追蹤的，任意一筆交易的任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不會(huì)脫離監(jiān)管視線，這將極大提高反洗錢的力度。

 

五、區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀

 

目前來看，一些金融企業(yè)已經(jīng)開始介入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，概括起來大體上有四種策略：

 

一是開發(fā)自己的應(yīng)用或平臺(tái)。據(jù)報(bào)道，花旗集團(tuán)開發(fā)了自己的數(shù)字貨幣“Citicoin”，目前正在測(cè)試之中；2015 年5 月，納斯達(dá)克宣布采用區(qū)塊鏈技術(shù)來提高其私有股權(quán)市場(chǎng)的管理能力，一個(gè)月后宣布與區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施提供商Chain 結(jié)成合作伙伴，優(yōu)化其股票交易過程。

 

二是直接投資區(qū)塊鏈公司。如紐約證券交易所宣布投資比特幣交易平臺(tái)Coinbase ；高盛則投資比特幣消費(fèi)者服務(wù)公司Circle。

 

三是成為現(xiàn)有比特幣公司的合作伙伴。如高盛、JP 摩根、瑞士信貸、巴克萊、UBS、花旗等42 家世界著名大銀行宣布與紐約一家區(qū)塊鏈技術(shù)初創(chuàng)公司R3CEV 合作，共同投資開發(fā)企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以便使這一技術(shù)能夠?yàn)榻鹑跇I(yè)提供區(qū)塊鏈解決方案；西聯(lián)匯款也與區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)公司Ripple 聲明雙方合作實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈匯款系統(tǒng)。

 

四是通過孵化基地研究區(qū)塊鏈的可能應(yīng)用。如UBS 在倫敦金融高科技孵化基地Level 開設(shè)了辦公室，專門研究創(chuàng)新的E- 區(qū)塊鏈（Eblockchain）應(yīng)用。

 

2016年10月，《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書2016》出臺(tái)，當(dāng)中建議各級(jí)政府主管部門借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的先進(jìn)做法，結(jié)合我國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展情況，及時(shí)出臺(tái)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策，重點(diǎn)支持關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、重大示范工程、“雙創(chuàng)”平臺(tái)建設(shè)、系統(tǒng)解決方案研發(fā)和公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等。同時(shí)，建議國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)、科研、高校和用戶單位加強(qiáng)聯(lián)合，加快共識(shí)機(jī)制、可編程合約、分布式存儲(chǔ)、數(shù)字簽名等核心關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)。

 

2018年2月，銀監(jiān)會(huì)牽頭16家金融機(jī)構(gòu)成立一家金融云公司——融聯(lián)易云金融信息服務(wù)（北京）有限公司（簡(jiǎn)稱“融聯(lián)易云”），不過金融云公司目前尚未開展業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)方向是提供公共科技服務(wù)，如公共云服務(wù)、公共大數(shù)據(jù)服務(wù)、公共區(qū)塊鏈服務(wù)、公共風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)等。

 

可以看出，我國區(qū)塊鏈技術(shù)逐步進(jìn)入加速發(fā)展階段，根據(jù)《桑坦德》發(fā)布的一份報(bào)告顯示：2020年左右如果全世界的銀行內(nèi)部都使用區(qū)塊鏈技術(shù)的話，大概每年能省下200億美元的成本。在中國，包括農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、郵儲(chǔ)銀行在內(nèi)的眾多傳統(tǒng)銀行皆已啟動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。

 

但同時(shí)，也要注意區(qū)分是技術(shù)創(chuàng)新還是集資創(chuàng)新，鼓勵(lì)政府組織、有公信力的專家、行業(yè)參與者共同幫助公眾辨識(shí)，全面遏制區(qū)塊鏈名義下的集資創(chuàng)新，讓ICO實(shí)際控制人必須為集資行為承擔(dān)責(zé)任。

 

 

 

2.

區(qū)塊鏈技術(shù)將如何變革金融業(yè)

 

一、區(qū)塊鏈技術(shù)將如何變革金融業(yè)

 

1、鑒證

 

在金融服務(wù)領(lǐng)域， 信任協(xié)議有著雙重含義?；ゲ涣私?、互不信任的雙方， 能夠達(dá)成買賣， 這種情況有史以來第一次出現(xiàn)。驗(yàn)證身份、建立信任再也不是金融中介的特權(quán)。如果有需要的話， 區(qū)塊鏈也可以幫助建立信任——根據(jù)交易記錄、聲譽(yù)得分(基于總評(píng)價(jià)得出)以及其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素， 來驗(yàn)證任意對(duì)手方的身份及實(shí)力。

 

2、成本

 

在區(qū)塊鏈上， 網(wǎng)絡(luò)能夠同時(shí)兼顧點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移的清算與結(jié)算， 并且它會(huì)持續(xù)工作， 所以能夠保證賬本及時(shí)更新。首先， 根據(jù)西班牙桑坦德銀行的數(shù)據(jù)， 如果銀行利用這樣的技術(shù)， 預(yù)計(jì)在不改變基礎(chǔ)運(yùn)營模式的情況下可以減少200 億美元的后臺(tái)成本。不過實(shí)際的數(shù)字肯定是更高的。成本銳減后， 銀行就能為服務(wù)匱乏地區(qū)的個(gè)體和企業(yè)提供更多獲取金融服務(wù)、市場(chǎng)及資本的機(jī)會(huì)。任何人在任何地方， 打開智能手機(jī)， 連上互聯(lián)網(wǎng)， 就能進(jìn)入到全球金融系統(tǒng)的主干道中。

 

3、速度

 

比特幣網(wǎng)絡(luò)平均只要10 分鐘時(shí)間就能完成該段時(shí)間內(nèi)所發(fā)生交易的清算與結(jié)算。而其他的一些區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)速度還可以做得更快， 諸如比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)這樣的新型創(chuàng)新嘗試致力于提高比特幣區(qū)塊鏈的性能， 同時(shí)將結(jié)算和清算的時(shí)間降低到1 秒之內(nèi)。舊金山支付公司瑞波實(shí)驗(yàn)室首席執(zhí)行官克里斯·拉森表示： “在往來銀行業(yè)務(wù)中， 發(fā)送者在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)， 接受者在另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)， 這期間不得不經(jīng)過多個(gè)賬本、多個(gè)中介、多個(gè)跳躍點(diǎn)， 中間的環(huán)節(jié)真有可能出問題。各種資本需求的規(guī)定就是為了應(yīng)對(duì)這個(gè)情況。”確實(shí)， 改用即時(shí)且無摩擦的價(jià)值轉(zhuǎn)移方式， 可以釋放原來在傳輸過程中被鎖定的資金， 不過這一點(diǎn)對(duì)那些靠流動(dòng)資金存活的機(jī)構(gòu)來說就是壞消息了。

 

4、風(fēng)險(xiǎn)管理

 

區(qū)塊鏈技術(shù)能夠降低好幾種形式的金融風(fēng)險(xiǎn)。最嚴(yán)重的一種風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 它是整個(gè)系統(tǒng)中所有未解決的交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的總和。維克拉姆·潘迪特把這種風(fēng)險(xiǎn)叫Herstatt 風(fēng)險(xiǎn)(取名于一個(gè)無法償還其債務(wù)然后因此倒閉的德國銀行)， 他說:“金融危機(jī)中的其中一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是， 當(dāng)我與某人進(jìn)行交易時(shí)， 我如何知道在另一端他們真的會(huì)進(jìn)行結(jié)算?”據(jù)維克拉姆·潘迪特表示， 區(qū)塊鏈上的即時(shí)結(jié)算能夠完全排除這種風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)人員任何時(shí)候都能及時(shí)查看到公司內(nèi)部運(yùn)營情況， 查看哪些交易正在進(jìn)行以及網(wǎng)絡(luò)如何進(jìn)行記錄。交易的不可撤銷以及財(cái)務(wù)報(bào)告的即時(shí)審核可以消除部分“機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”——這種風(fēng)險(xiǎn)是指繁復(fù)的書面記錄及過久的拖延能讓肆無忌憚的管理人員趁機(jī)掩蓋一些不道德行為。

 

5、價(jià)值創(chuàng)新

 

比特幣區(qū)塊鏈的設(shè)計(jì)目標(biāo)是用于比特幣的轉(zhuǎn)移而非其他金融資產(chǎn)的處理。但是， 這項(xiàng)技術(shù)采用開源形式， 并且歡迎人們進(jìn)行各種實(shí)驗(yàn)。側(cè)鏈?zhǔn)桥c比特幣有著不同特性和功能的區(qū)塊鏈， 它利用了比特幣現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)和硬件基礎(chǔ)設(shè)施， 而在安全特性上不會(huì)受到影響。側(cè)鏈通過雙向錨定機(jī)制與區(qū)塊鏈進(jìn)行相互操作， 雙向錨定機(jī)制是一種在無須涉及第三方交易所的情況下， 將資產(chǎn)在區(qū)塊鏈內(nèi)、外進(jìn)行轉(zhuǎn)移的密碼學(xué)技術(shù)。也有人仍舊在嘗試去除貨幣或代幣的元素， 在私有區(qū)塊鏈上搭建交易平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始用區(qū)塊鏈技術(shù)， 進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)的記錄、交換及交易， 最終可能會(huì)用這一技術(shù)取代傳統(tǒng)交易所和中心化的市場(chǎng)， 顛覆我們現(xiàn)在對(duì)價(jià)值的定義和交換方式。

 

6、開源

 

金融服務(wù)領(lǐng)域是由遺留系統(tǒng)所構(gòu)成的技術(shù)堆棧， 這樣的堆棧的高度如果說幾乎有20 千米那么高， 現(xiàn)在已經(jīng)搖搖欲墜了。在這個(gè)體系中， 改變是一件非常困難的事情， 因?yàn)槊恳淮胃倪M(jìn)都必須向后實(shí)現(xiàn)兼容性。而區(qū)塊鏈作為開源技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)共識(shí)的基礎(chǔ)上， 它能夠不斷進(jìn)行革新、反復(fù)迭代、完善自身。

 

二、銀行業(yè)區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)路徑探索

 

1、政策儲(chǔ)備

 

銀行需將區(qū)塊鏈技術(shù)可能帶來的挑戰(zhàn)與改變列入戰(zhàn)略研究范疇，積極思索及探究應(yīng)對(duì)策略。應(yīng)在研究區(qū)塊鏈技術(shù)重構(gòu)信用體系的基礎(chǔ)上，分析自身系統(tǒng)目前現(xiàn)狀、優(yōu)劣勢(shì)以及與同領(lǐng)域、同業(yè)界發(fā)展情況，選擇合適的區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景及業(yè)務(wù)應(yīng)用板塊。同時(shí)，在頂層設(shè)計(jì)方面，也要從政策、制度、機(jī)制上早作準(zhǔn)備。長期看，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用或?qū)⑷?a href="http://www.gzcczn.com/hlw/" style="box-sizing: border-box; background-color: transparent; color: rgb(0, 0, 0); text-decoration-line: none;" target="_blank">互聯(lián)網(wǎng)一般改變客戶的需求及行為習(xí)慣，而誰能搭上區(qū)塊鏈這趟列車或?qū)⒃谛乱惠喌母?jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。

 

2、人才儲(chǔ)備

 

目前，區(qū)塊鏈的相關(guān)人才在我國主要集中于比特幣的相關(guān)開發(fā)領(lǐng)域，而在探索前沿性技術(shù)、密碼學(xué)及實(shí)際應(yīng)用方面人才仍較為緊缺，且這部分人才目前大多就職于各類提供區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)的第三方機(jī)構(gòu)。銀行如要將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于信貸管理領(lǐng)域，除要在技術(shù)型人才上做好儲(chǔ)備外，還需在市場(chǎng)營銷、信貸審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面儲(chǔ)備專家型人才，以對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景、畫像搭建及基礎(chǔ)技術(shù)開發(fā)提供需求支撐。應(yīng)盡早開始培養(yǎng)、招募和儲(chǔ)備區(qū)塊鏈應(yīng)用方面的技術(shù)型人才，以及營銷、信貸、風(fēng)險(xiǎn)等方面的專家型人才，并著重培養(yǎng)既懂業(yè)務(wù)又懂技術(shù)的復(fù)合型人才，以打造技術(shù)和人才方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

 

3、技術(shù)儲(chǔ)備

 

銀行本身具有較強(qiáng)的科技技術(shù)實(shí)力及較為雄厚的硬件基礎(chǔ)。在區(qū)塊鏈的技術(shù)儲(chǔ)備上，應(yīng)緊盯前沿技術(shù)學(xué)習(xí)及開發(fā)，充分發(fā)揮自有科技優(yōu)勢(shì)，厚植基礎(chǔ)技術(shù)，按照先易后難、分步實(shí)施的原則，可先從內(nèi)部管理的流程優(yōu)化入手再拓展至業(yè)務(wù)范疇。同時(shí)，可借鑒全球領(lǐng)先銀行模式，積極搭建新技術(shù)的實(shí)驗(yàn)孵化室，在大量實(shí)驗(yàn)試錯(cuò)的基礎(chǔ)上，加快業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的迭代開發(fā)與完善。

 

 

3.

區(qū)塊鏈金融應(yīng)用面臨的挑戰(zhàn)

 

一、區(qū)塊鏈技術(shù)能否真正“練好內(nèi)功”

 

正如“一千個(gè)人眼中有一千個(gè)哈姆雷特”，隨著區(qū)塊鏈的日益火爆，人們對(duì)其解讀也“五花八門”。原本堅(jiān)持“去中心化”、“不可篡改”的內(nèi)在特質(zhì)，在現(xiàn)實(shí)中也逐漸動(dòng)搖。由此，當(dāng)我們?cè)谟懻搮^(qū)塊鏈技術(shù)時(shí)，可能需要跳出比特幣、以太坊等典型案例的約束，更準(zhǔn)確地描述區(qū)塊鏈技術(shù)不變的本質(zhì)內(nèi)涵。需要承認(rèn)的是，作為新興技術(shù)的區(qū)塊鏈必然有諸多不成熟的地方，亟待自我完善和理性質(zhì)疑。在金融領(lǐng)域，區(qū)塊鏈的倡導(dǎo)與應(yīng)用者，也需要從早期的“幣圈”與“技術(shù)極客思維”，逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)與金融思維的有效融合。通過技術(shù)、金融、法律等跨界合作，共同尋找區(qū)塊鏈的缺陷和不足在哪，才能使得這一革命性技術(shù)迎來更長遠(yuǎn)的生命力。

 

二、區(qū)塊鏈解決的是“人與人”、“機(jī)器與機(jī)器”還是“人與機(jī)器”的價(jià)值交換
 

信息、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈帶來了變化，個(gè)體行為與價(jià)值傳遞可能有效地被觀測(cè)和甄別，這是否意味著微觀金融學(xué)的假說基礎(chǔ)真正被挑戰(zhàn)？金融交易的實(shí)質(zhì)也是交換和處理不同節(jié)點(diǎn)之間的特定信息，有人認(rèn)為區(qū)塊鏈可使機(jī)器成為金融活動(dòng)的主體。就技術(shù)對(duì)金融的影響來看，其路徑是從“人與人”的金融，到“人機(jī)協(xié)作金融”，再到“機(jī)器之間的金融”，現(xiàn)實(shí)顯然距離第三階段還甚遠(yuǎn)?？紤]金融活動(dòng)，離不開對(duì)人的非理性行為與道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，區(qū)塊鏈共識(shí)規(guī)則與網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)背后，仍隱含著人性帶來的不確定性。

 

三、區(qū)塊鏈帶來的擔(dān)憂是中心化還是去中心

 

應(yīng)該說，金融交易中的信息不對(duì)稱、搜尋成本、匹配效率、交易費(fèi)用、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等，決定了中心與中介存在的必要性，如央行、金融機(jī)構(gòu)或中央對(duì)手方機(jī)制。雖然在技術(shù)上無可厚非，但當(dāng)區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融等領(lǐng)域時(shí)，應(yīng)淡化“去中心化”，而強(qiáng)調(diào)分布式、弱中心特征。同時(shí)需要注意幾點(diǎn)：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有巨大資源優(yōu)勢(shì)，完全可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)，在改良中發(fā)揮中心作用。傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新失控與道德風(fēng)險(xiǎn)，可能在區(qū)塊鏈創(chuàng)新中被進(jìn)一步放大，尤其是在其大量介入?yún)^(qū)塊鏈生態(tài)圈建設(shè)之時(shí)；二是對(duì)政府或公共機(jī)構(gòu)，也要防止其利用“無所不能”的新技術(shù)，超越合理權(quán)力邊界；三是對(duì)于那些逃避監(jiān)管的、打著去中心旗號(hào)的灰色或黑色金融活動(dòng)，則是需各方唾棄的“劣幣”。

 

四、區(qū)塊鏈前景取決于利益、效率與安全的“三角制約”

 

區(qū)塊鏈帶來的變革，也離不開路徑依賴突破下的制度變遷。所謂路徑依賴，是指人們一旦選擇了某個(gè)體制，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)效應(yīng)、協(xié)調(diào)效應(yīng)及適應(yīng)性預(yù)期，以及既得利益約束等因素的存在，會(huì)導(dǎo)致該體制沿既定的方向不斷自我強(qiáng)化。所謂制度變遷，包括自下而上的誘致性制度變遷(需求主導(dǎo)型制度變遷)和自上而下的強(qiáng)制性制度變遷(供給主導(dǎo)型制度變遷)。區(qū)塊鏈能否真正獲得生命力，在傳統(tǒng)規(guī)則里“突圍”且融合，取決于其能否找到“三角制約”的平衡點(diǎn)。一則，達(dá)到利益均衡并有利于多數(shù)人，是一項(xiàng)變革可否延續(xù)的出發(fā)點(diǎn)，需要充分預(yù)期到打破既有利益格局的阻力。二則，金融運(yùn)行的效率有時(shí)并非“越快越好”，如高頻交易對(duì)資本市場(chǎng)的“雙刃劍”已經(jīng)使我們警惕。三則，新技術(shù)和規(guī)則還需要基于安全的壓力測(cè)試，包括產(chǎn)品安全、技術(shù)安全、系統(tǒng)安全、信息安全、資金安全、國家安全等。

 

五、區(qū)塊鏈能否應(yīng)對(duì)金融發(fā)展中的“短板”

 

在2015年，基于支付清算指標(biāo)所進(jìn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)變量擬合效果普遍不盡如人意。除了非現(xiàn)金支付工具中的票據(jù)之外，基于其他支付清算指標(biāo)所給出的經(jīng)濟(jì)增長率或通脹率都大大超出了實(shí)際值。這說明，有相當(dāng)多的支付活動(dòng)并沒有對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作出有效的貢獻(xiàn)。換句話說，支付清算業(yè)務(wù)反映了金融市場(chǎng)的活躍性在提升，而實(shí)體貢獻(xiàn)度卻增長乏力，金融的“自我游戲”在增加。這里的關(guān)鍵，就是區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新能否促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體、解決困擾中國金融改革與發(fā)展的諸多矛盾。如：規(guī)模增長下的結(jié)構(gòu)與功能失衡、“兩多兩難”等，還是可能會(huì)加劇某些矛盾，如金融自我游戲、結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品創(chuàng)新失控、場(chǎng)外要素市場(chǎng)的混亂等。

 

六、區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景從“宏大敘事”到“小而美”

 

對(duì)于區(qū)塊鏈的應(yīng)用需降低預(yù)期，因?yàn)槠渫ㄍ删幊探?jīng)濟(jì)的道路非常漫長。在此過程中，需拒絕“萬能論”，區(qū)塊鏈能有一部分場(chǎng)景得以應(yīng)用就已有巨大價(jià)值。其中，在金融體系的“大樹”之上，區(qū)塊鏈應(yīng)用就如同先修剪和嫁接“枝杈”，從小做起。在連接產(chǎn)業(yè)與金融的路徑上，努力做一些優(yōu)化和貢獻(xiàn)。就區(qū)塊鏈金融應(yīng)用中的模式看，純商業(yè)模式的落地并不容易，因?yàn)椴粌H需項(xiàng)目清晰、話語方式轉(zhuǎn)換、盈利點(diǎn)明確、有更大的場(chǎng)景依托，而且也是更努力地在弱中心、弱中介鏈條上尋找中介存在的價(jià)值。同時(shí)，公益模式則可以更廣泛應(yīng)用，只要排除某些“假公益”。此外，新技術(shù)使得金融要素的邊界變得更加模糊，當(dāng)疊加上區(qū)塊鏈技術(shù)之后，更需要從金融主體邏輯到功能邏輯。具體而言，區(qū)塊鏈應(yīng)用不再局限于金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、市場(chǎng)角度，而是從改善和優(yōu)化金融功能入手

 

七、區(qū)塊鏈距離技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代是否還很遠(yuǎn)？

 

以R3為代表，愈來愈多的組織希望推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的探索，而在我國除了民間組織，也有許多政府背景的機(jī)構(gòu)介入。但客觀來看，區(qū)塊鏈似乎仍然距離標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展的成熟階段尚遠(yuǎn)，因?yàn)檫€存在許多不足，也沒有經(jīng)歷市場(chǎng)和行業(yè)的充分檢驗(yàn)。此外，還需視以下幾種情形的變化：一是在現(xiàn)代金融體系發(fā)展過程中，無論是中前臺(tái)還是后臺(tái)，都存在中心化標(biāo)準(zhǔn)與“弱中心”標(biāo)準(zhǔn)的同步演變。二是區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)需面對(duì)不同層面的矛盾，如基于市場(chǎng)化原則與國家金融利益與安全，可能帶來不同的標(biāo)準(zhǔn)制定思路，基于軟件標(biāo)準(zhǔn)和硬件標(biāo)準(zhǔn)的配合，在金融應(yīng)用中同樣不容忽視，基于商業(yè)化原則還是公共性原則，針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)底層還是應(yīng)用層，都帶來不同的標(biāo)準(zhǔn)與場(chǎng)景等。應(yīng)該說，區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)探索雖然重要，但也不能脫離實(shí)際和急于求成，近期R3遭遇的危機(jī)也體現(xiàn)出這一點(diǎn)。諸多所謂區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，會(huì)否造成市場(chǎng)混亂和泡沫，也值得充分思考。

 

八、區(qū)塊鏈的最大挑戰(zhàn)在于金融服務(wù)和數(shù)據(jù)服務(wù)的“模糊地帶”

 

歸納來看，未來區(qū)塊鏈應(yīng)用的核心在于如何真正實(shí)現(xiàn)價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)。從技術(shù)層面看：一是數(shù)字化代幣賬本，如數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字資產(chǎn)請(qǐng)求權(quán)；二是活動(dòng)登記簿，如數(shù)據(jù)記錄(代表某些商品或服務(wù)；金融數(shù)據(jù)或許代表交易事實(shí))。當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代新技術(shù)的快速演進(jìn)，金融服務(wù)與數(shù)據(jù)服務(wù)的邊界已經(jīng)模糊。后者如2014年5月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)曾發(fā)布報(bào)告關(guān)注數(shù)據(jù)服務(wù)商的不透明；前者如2015年英國財(cái)政部引導(dǎo)成立了開放銀行工作小組，以探索如何使用銀行對(duì)外開放的數(shù)據(jù)，協(xié)助人們交易、存款、借貸以及投資，銀行也成為數(shù)據(jù)服務(wù)商。毫無疑問，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)金融的核心作用，是依托新的模式來確定價(jià)值、儲(chǔ)存價(jià)值和交易價(jià)值。實(shí)際上分布式技術(shù)最終影響的是人的“身份信息”在金融意義上的體現(xiàn)，即賬戶形態(tài)。在區(qū)塊鏈引領(lǐng)從信息互聯(lián)網(wǎng)向價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的過渡中，這一挑戰(zhàn)始終存在，需高度關(guān)注監(jiān)管適應(yīng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制等問題。

 

九、區(qū)塊鏈應(yīng)用于全面風(fēng)險(xiǎn)管理是核心“抓手”

 

對(duì)各類新金融創(chuàng)新來說，風(fēng)險(xiǎn)是各方最擔(dān)憂的。因此，一方面需深入研究，作為一類新技術(shù)，區(qū)塊鏈?zhǔn)钦w上增加了風(fēng)險(xiǎn)，還是減少了風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，完全可把初始區(qū)塊鏈創(chuàng)新應(yīng)用的較大重心，放到金融風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用上。進(jìn)一步來看，在利用區(qū)塊鏈進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，先要區(qū)分傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)和新型金融風(fēng)險(xiǎn)，前者如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，后者如互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的長尾風(fēng)險(xiǎn)、羊群效應(yīng)放大等。其次，從風(fēng)險(xiǎn)的影響程度來看，一是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，考慮的是大而不倒；二是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，則是金融創(chuàng)新中不同參與者制造的風(fēng)險(xiǎn)或面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn))，包括：個(gè)人(金融消費(fèi)者保護(hù))、平臺(tái)(傳統(tǒng)與新型風(fēng)險(xiǎn)，KYC，AML)、企業(yè)(非法集資，財(cái)務(wù)管理)等。由此來看，區(qū)塊鏈應(yīng)用于新金融風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化，可有不同著眼點(diǎn)：一是監(jiān)管層面，全面推動(dòng)類似于英國的RegTech探索；二是行業(yè)層面推動(dòng)信息透明，在機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制模型中運(yùn)用；三是結(jié)合保險(xiǎn)、擔(dān)保等，開發(fā)出新型的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。

 

十、區(qū)塊鏈創(chuàng)新監(jiān)管需要“底線思維”

 

這里同樣可延續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變，通過穿透式監(jiān)管，剝離出虛假區(qū)塊鏈項(xiàng)目的“外衣”。在實(shí)踐中，一是要對(duì)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)企業(yè)推動(dòng)“良幣驅(qū)逐劣幣”，真正使得有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)獲得有效支持，而促使“噱頭大于內(nèi)涵”，甚至“掛羊頭賣狗肉”的“人人喊打”；二是需要把基于區(qū)塊鏈賬本的數(shù)字貨幣，與區(qū)塊鏈在金融交易中的應(yīng)用區(qū)分對(duì)待，前者由于挑戰(zhàn)了央行貨幣發(fā)行權(quán)，更需嚴(yán)加監(jiān)管；三是在金融組織的非核心系統(tǒng)、金融市場(chǎng)的邊緣和小規(guī)模地帶，給予相對(duì)高些的創(chuàng)新空間和容忍度?？傊梢試@區(qū)塊鏈金融活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，以及參與者的行為性質(zhì)，厘清區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的“底線”。近期幾大監(jiān)管重心則包括：以區(qū)塊鏈項(xiàng)目為名，實(shí)際卻是非法集資的活動(dòng)；打著數(shù)字貨幣旗號(hào)的各類傳銷幣；區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)等。