黨的二十大報告提出，加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)深度融合。國務(wù)院國資委提出中央企業(yè)要加快司庫體系建設(shè)，這對于企業(yè)防范風(fēng)險、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展有著重要作用。司庫體系建設(shè)由來已久，在數(shù)字技術(shù)條件下得到了長足的發(fā)展，但至今，司庫的本質(zhì)和特征是什么，司庫采取怎樣的形式才能有效運(yùn)行，無論在理論上還是實踐上都需要進(jìn)一步探索。

現(xiàn)代意義上的司庫可追溯至二戰(zhàn)后，成型在20世紀(jì)70年代，成熟于20世紀(jì)90年代。司庫管理被通用、殼牌、英國石油、西門子、三菱等跨國企業(yè)集團(tuán)普遍采用，在企業(yè)集團(tuán)設(shè)置了與會計部門平行的司庫部門。司庫建立資金池，進(jìn)行垂直化統(tǒng)一管理，并借助銀行高效的直連系統(tǒng)運(yùn)行。我國企業(yè)的司庫管理源起于20世紀(jì)80年代，1988年工商銀行推出網(wǎng)絡(luò)結(jié)算服務(wù)；2003年建設(shè)銀行為通用電氣公司建設(shè)了在華現(xiàn)金管理服務(wù)項目；2004年東風(fēng)汽車公司實施了國內(nèi)第一個資金集中管控的司庫管理建設(shè)項目；2004年底中國石油要求境外資金賬戶信息歸集，2007年開始對境外資金進(jìn)行歸集和管理，2008年對境內(nèi)的外匯資金進(jìn)行統(tǒng)一集中管理，2009年開始大司庫體系建設(shè)，這一體系包括營運(yùn)資金、結(jié)算、理財、風(fēng)險管理和決策支持5個方面。2022年1月，國務(wù)院國資委發(fā)布了《關(guān)于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見》，要求通過司庫體系的建設(shè)實現(xiàn)建系統(tǒng)、管資金與控風(fēng)險，業(yè)務(wù)與財務(wù)，制度體系、管理機(jī)制與信息系統(tǒng)的統(tǒng)一，這表明司庫建設(shè)的內(nèi)容及其所要發(fā)揮的作用得到了更加全面的發(fā)展。

企業(yè)集團(tuán)的司庫建設(shè)及其有效運(yùn)轉(zhuǎn)，提高了資金使用效率，降低了資金成本、控制了資金風(fēng)險、拓寬了投融資渠道，促進(jìn)了企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)（宋曉繽等，2022）。國內(nèi)外司庫的發(fā)展有著不同的形式，不同形式司庫的職能定位和運(yùn)行模式并不相同；同一個企業(yè)集團(tuán)，在不同發(fā)展階段，會根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化選擇不同的司庫形式；在同一個階段，不同的企業(yè)集團(tuán)，也會根據(jù)自身的需要選擇不同的司庫形式。理論界和實務(wù)界根據(jù)司庫的歷史發(fā)展和實踐，從不同視角對司庫的本質(zhì)及其運(yùn)行模式進(jìn)行了探索，歸結(jié)起來有四種不同視角的司庫。

（一）現(xiàn)金視角司庫

現(xiàn)金視角司庫是企業(yè)集團(tuán)對自身及其成員企業(yè)的現(xiàn)金資源以現(xiàn)金池、外匯池等形式進(jìn)行集中、調(diào)配和監(jiān)管，以防范現(xiàn)金使用風(fēng)險、提高現(xiàn)金使用效率的現(xiàn)金管理體系（宋曉繽等，2022）。國內(nèi)外早期的司庫大都具有這一特征，現(xiàn)實中的一些小型企業(yè)集團(tuán)和初始建設(shè)司庫的大型企業(yè)集團(tuán)也大都將司庫管理的重點(diǎn)集中在現(xiàn)金資源上（杜勝利，2005）。之所以這樣，一是由于伴隨著企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)業(yè)務(wù)活動的進(jìn)行，必然產(chǎn)生現(xiàn)金流入流出；二是由于現(xiàn)金也成為開展業(yè)務(wù)活動的前提，任何業(yè)務(wù)活動離開現(xiàn)金的支持就難以進(jìn)行；三是傳統(tǒng)的會計核算必然涉及到報賬和結(jié)算，這也自然地與現(xiàn)金流入流出直接相關(guān)，會計核算不僅能提供現(xiàn)金流入流出的信息，而且通過報賬和結(jié)算對現(xiàn)金流入流出進(jìn)行必要的控制?，F(xiàn)金視角司庫的特征是：

1.將企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部現(xiàn)金作為管理對象，而不是對某一企業(yè)的現(xiàn)金進(jìn)行管理，后者屬于各個企業(yè)財務(wù)會計部門的管理對象。

2.接受企業(yè)集團(tuán)的委托，對企業(yè)集團(tuán)自身及其成員企業(yè)的現(xiàn)金進(jìn)行集中、調(diào)配和監(jiān)管，而不是受企業(yè)集團(tuán)某一成員企業(yè)的委托管理其現(xiàn)金。

3.通過企業(yè)集團(tuán)自身及其成員企業(yè)現(xiàn)金的集中、調(diào)配和監(jiān)管，以獲得協(xié)同效應(yīng)。不僅提高現(xiàn)金的使用效率、降低使用成本，而且避免和防范現(xiàn)金收支風(fēng)險，包括合規(guī)風(fēng)險、收支不平衡風(fēng)險。

可見，現(xiàn)金視角司庫是針對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部現(xiàn)金進(jìn)行集中統(tǒng)一管理的系統(tǒng)，它并不像企業(yè)的財務(wù)管理部門，只是對所在企業(yè)的現(xiàn)金進(jìn)行管理。

（二）資金視角司庫

資金視角司庫是指企業(yè)集團(tuán)對自身及其成員企業(yè)的全部資金資源（包含現(xiàn)金資源）進(jìn)行集中、配置、使用、監(jiān)管，以提高資金使用效率、降低資金使用資本、規(guī)避和防范資金使用風(fēng)險的管理體系（方芳，2021）。資金與現(xiàn)金的內(nèi)涵和外延并不相同，現(xiàn)金是指可供企業(yè)支配使用的法定貨幣，它作為交換媒介可以在流通中隨時使用，用來購買商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)，是企業(yè)中流通性最強(qiáng)的資產(chǎn)；資金則是企業(yè)為進(jìn)行業(yè)務(wù)活動所擁有的財產(chǎn)物質(zhì)的貨幣表現(xiàn)，相比現(xiàn)金更具有抽象性。隨著信息化水平的提高，資金的這種抽象性與信息的虛擬性高度融合，可以通過信息實現(xiàn)資金的集中、配置、使用和監(jiān)管。無論內(nèi)涵和外延，資金與現(xiàn)金都不相同，資金包括現(xiàn)金或者貨幣資金，也包括企業(yè)擁有的所有非現(xiàn)金資產(chǎn)，這點(diǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方就可窺見一斑；資產(chǎn)是由企業(yè)籌資而形成的，是對資金的占用，而籌資則是資金的來源，有資金占用就有資金來源。資金視角司庫的一般形態(tài)主要是內(nèi)部銀行和內(nèi)部結(jié)算中心，這種類型的司庫不僅要對企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，也要對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部現(xiàn)金以外的其他資金進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。正因為這樣，資金視角的司庫在管理的內(nèi)容范圍上大大擴(kuò)展，相應(yīng)管理的目的也隨之增加。資金視角司庫的特點(diǎn)是：

1.管理對象已經(jīng)從企業(yè)集團(tuán)的全部現(xiàn)金擴(kuò)展到全部資金?，F(xiàn)金只是資金的一個較小的組成部分。

2.資金視角司庫已從現(xiàn)金流入和流出擴(kuò)展到資金來源和資金占用。有來源就必有去向，去向就是占用，資金視角的司庫管理范圍不僅涉及到資產(chǎn)一方的貨幣資金和其他非現(xiàn)金資產(chǎn)，而且涉及與此對應(yīng)的資金來源，主要是負(fù)債和所有者權(quán)益，也就是司庫管理涉及到資產(chǎn)負(fù)債表的主要項目。事實上，資金視角司庫的現(xiàn)金集中一般是通過內(nèi)部銀行和內(nèi)部結(jié)算中心進(jìn)行的。除了現(xiàn)金集中外，還涉及到內(nèi)部資金往來、內(nèi)部結(jié)算、內(nèi)部借貸及其信用管理等事項。

3.資金視角司庫通過對資金的集中、配置、使用以及利用資金預(yù)算對資金運(yùn)動過程進(jìn)行管控，不僅要防止和避免資金運(yùn)動過程中的合規(guī)性風(fēng)險，也要防止資金運(yùn)動低效運(yùn)轉(zhuǎn)的風(fēng)險。最終目的就是要保證企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動能夠周而復(fù)始地不斷循環(huán)，并為持續(xù)的價值增值活動提供有力保障。

不難看出，資金視角司庫是針對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部資金進(jìn)行集中統(tǒng)一管理的系統(tǒng)，同樣，它著眼的是企業(yè)集團(tuán)資金的整體，而不是單一企業(yè)的資金。

（三）財務(wù)視角司庫

財務(wù)視角司庫是指對集團(tuán)自身及其成員企業(yè)的財務(wù)資源（包含資金資源）進(jìn)行集中、配置、使用和管控，以提高資金運(yùn)營效率、規(guī)避和防范資金風(fēng)險，并且服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價值的管理體系（謝志華和胡鷹，2022）。財務(wù)視角司庫相較于資金視角司庫有以下不同：

1.財務(wù)視角司庫集中統(tǒng)一管理的內(nèi)容不只限于企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的資金，而是既包括現(xiàn)金及流動性管理、營運(yùn)資金管理，也包括資金戰(zhàn)略規(guī)劃、金融資產(chǎn)處置、利率匯率風(fēng)險管理、投融資管理、金融機(jī)構(gòu)關(guān)系管理以及決策支持和信息管理^①。我國實踐中具有代表性的中石油集團(tuán)的司庫管理，就包含上述基本內(nèi)容。這些內(nèi)容顯然與傳統(tǒng)的財務(wù)管理部門的管理內(nèi)容直接相關(guān)，正由于這一特征，將其稱為財務(wù)視角司庫（劉躍珍，2022）。具體而言，一方面，企業(yè)財務(wù)管理的傳統(tǒng)內(nèi)容包括財務(wù)預(yù)測與規(guī)劃、投資管理、籌資管理、營運(yùn)資金管理和收益分配等方面；另一方面，財務(wù)管理也必須要處理各種財務(wù)關(guān)系，涉及外部各相關(guān)利益主體特別是金融主體的關(guān)系。必須明確所有這些都是站在企業(yè)集團(tuán)的整體視角所進(jìn)行的管理活動，與每個企業(yè)的財務(wù)部門所進(jìn)行的管理并不相同。

2.財務(wù)視角司庫強(qiáng)調(diào)構(gòu)建信息系統(tǒng)。財務(wù)視角司庫要求司庫管理系統(tǒng)與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)、業(yè)務(wù)等信息化系統(tǒng)無縫銜接，同時也要與外部金融信息系統(tǒng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)銜接，也就是要構(gòu)造一個與企業(yè)集團(tuán)財務(wù)資源相關(guān)的業(yè)財信息、內(nèi)外信息融合的信息系統(tǒng)（王竹泉等，2022）。在經(jīng)營規(guī)模巨大、經(jīng)營結(jié)構(gòu)復(fù)雜的條件下，企業(yè)集團(tuán)要實現(xiàn)財務(wù)資源的集中統(tǒng)一管理，離不開高度整合的信息系統(tǒng)。

3.財務(wù)視角司庫所提供的信息強(qiáng)調(diào)業(yè)財信息一體化。傳統(tǒng)上，會計信息或者說財務(wù)信息與業(yè)務(wù)信息相分離，導(dǎo)致司庫財務(wù)資源的集中、配置和使用與業(yè)務(wù)相脫節(jié)。通過財務(wù)視角司庫要盡可能實現(xiàn)業(yè)財信息一體化，意味著這種司庫需要將財務(wù)資源的管控與業(yè)務(wù)活動進(jìn)行盡可能的銜接。過去技術(shù)條件不足，難以實現(xiàn)兩者的融合，而新技術(shù)的運(yùn)用使財務(wù)視角司庫更加強(qiáng)化了財務(wù)資源與業(yè)務(wù)活動的關(guān)聯(lián)性，這種關(guān)聯(lián)性不僅表現(xiàn)在財務(wù)的服務(wù)上，也表現(xiàn)在財務(wù)的管控上。前者是要滿足業(yè)務(wù)對財務(wù)資源的合理有效需求，后者是要通過財務(wù)資源的集中統(tǒng)一調(diào)配和管控，避免和防止業(yè)務(wù)活動的合規(guī)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

4.財務(wù)視角司庫強(qiáng)調(diào)內(nèi)外財務(wù)資源的融合，這意味著財務(wù)視角司庫需要將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)資源的管控與外部的相關(guān)利益方進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)融合。任何企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)資源都不是孤立運(yùn)行的，從籌資的視角看，企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)資金最終都是來源于外部投資人和債權(quán)人，但從投資的視角看，卻有內(nèi)部投資和外部投資的區(qū)別，即企業(yè)自身占用資金和外部占用資金的區(qū)別。外部投資和外部占用資金，將導(dǎo)致企業(yè)在資金運(yùn)動過程中與外部利益相關(guān)者之間形成相互聯(lián)系。司庫管理有必要將其納入企業(yè)集團(tuán)的整個財務(wù)資源管理全過程，實現(xiàn)提高財務(wù)資源使用效率、降低財務(wù)資源使用風(fēng)險和創(chuàng)造價值的目標(biāo)。

5.財務(wù)視角司庫強(qiáng)調(diào)要服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價值，表明這一司庫不僅僅只是被動地按照企業(yè)集團(tuán)的要求進(jìn)行資金的集中、配置、使用和監(jiān)管，以提高財務(wù)資源使用效率，避免和防范財務(wù)風(fēng)險；而是要通過這一過程，實現(xiàn)服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價值的目標(biāo)（謝志華和胡鷹，2022）。

綜上所述，財務(wù)視角司庫在管理內(nèi)容上由現(xiàn)金、資金向財務(wù)資源拓展，在管理范圍上由內(nèi)部向外部延伸，在管理目的上由集中統(tǒng)一監(jiān)管向為戰(zhàn)略提供支撐服務(wù)提升。

必須明確的是，作為企業(yè)職能管理的財務(wù)部門與作為財務(wù)視角的司庫并不相同：一是作為企業(yè)職能管理的財務(wù)部門是一個分工的專業(yè)部門，而司庫則是企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的協(xié)調(diào)部門，司庫所發(fā)揮的作用是資源的協(xié)同整合，而不是財務(wù)的專業(yè)管理。作為職能管理的財務(wù)部門在每一個企業(yè)都要設(shè)置，而司庫只是設(shè)置在企業(yè)集團(tuán)本部。二是作為企業(yè)職能管理的財務(wù)部門通過分工的專業(yè)管理提高效率，而司庫是通過資源的協(xié)同整合提高效率。這正是司庫形成后并沒有替代財務(wù)管理、財務(wù)管理也沒有代替司庫的根本原因。

但是，現(xiàn)實的財務(wù)視角司庫職能的設(shè)置是與傳統(tǒng)的、作為企業(yè)職能管理的財務(wù)相關(guān)的，這種定位容易產(chǎn)生兩個方面的問題：

其一，財務(wù)視角司庫只是對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)包括現(xiàn)金、資金等的財務(wù)資源進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，而無法實現(xiàn)對整個企業(yè)的金融資源進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。原因在于，作為職能管理的財務(wù)部門所管理的財務(wù)資源，并不能涵蓋全部金融資源，有的企業(yè)集團(tuán)在其內(nèi)部不僅設(shè)有財務(wù)部門，也設(shè)有證券部門、資本運(yùn)營部門或者投資部門，財務(wù)部門自身并不能對這些部門進(jìn)行管理，與此相應(yīng)的財務(wù)視角司庫也難以實現(xiàn)對所有金融資源的集中統(tǒng)一管理。更進(jìn)一步說，現(xiàn)實中一些企業(yè)集團(tuán)的司庫與財務(wù)公司和財務(wù)共享中心的職責(zé)邊界不清，導(dǎo)致之間的協(xié)調(diào)成為突出問題。一方面，司庫業(yè)務(wù)與財務(wù)公司和財務(wù)共享中心的業(yè)務(wù)范圍存在交叉重復(fù)（佟巖等，2022）；另一方面，他們作為一個獨(dú)立的主體其業(yè)務(wù)范圍也不具備完整性，而是要借助其他主體的業(yè)務(wù)才能使自身業(yè)務(wù)能夠順利進(jìn)行。想解決這一問題，首先是要明確司庫的本質(zhì)，并以此為基礎(chǔ)確定司庫的業(yè)務(wù)邊界，將其與財務(wù)公司和財務(wù)共享中心的業(yè)務(wù)邊界進(jìn)行清晰地界定。

事實上，財務(wù)公司是在企業(yè)集團(tuán)從事理財?shù)膶I(yè)機(jī)構(gòu)，是獨(dú)立的法人，它為企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)提供專業(yè)的理財服務(wù)；財務(wù)共享中心是為企業(yè)集團(tuán)提供財務(wù)共享服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，它為企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)提供專業(yè)的會計核算、報賬和結(jié)賬等信息服務(wù)；與此不同，財務(wù)視角司庫則是要對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的財務(wù)資源進(jìn)行集中、配置、使用和監(jiān)管。可見，前兩者都是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)獨(dú)立的專業(yè)機(jī)構(gòu)，它們要為企業(yè)集團(tuán)本身及其成員企業(yè)提供專業(yè)服務(wù)。而財務(wù)視角司庫則是面對整個企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)資源進(jìn)行集中統(tǒng)一管理的整合機(jī)構(gòu)，它并不直接服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)本部以及每個成員企業(yè)，相關(guān)的業(yè)務(wù)則是由作為職能管理的財務(wù)部門進(jìn)行。財務(wù)視角司庫在進(jìn)行財務(wù)資源的集中、配置、使用和監(jiān)管的過程中，可以利用已有的財務(wù)共享中心的信息平臺實現(xiàn)其職能；也可以利用財務(wù)公司的專業(yè)經(jīng)營對全企業(yè)集團(tuán)財務(wù)資源進(jìn)行集中、配置、使用和監(jiān)管。如通過在財務(wù)公司設(shè)立賬號實現(xiàn)現(xiàn)金等財務(wù)資源的集中，通過財務(wù)公司進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間財務(wù)資源的調(diào)配，通過財務(wù)公司的投融資活動實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金的余缺動態(tài)平衡等。

其二，財務(wù)視角司庫的財務(wù)是以傳統(tǒng)的職能部門的財務(wù)管理為出發(fā)點(diǎn)的，財務(wù)資源的集中、配置、使用和監(jiān)管也往往受此影響而局限在財務(wù)管理的職能范圍內(nèi)（佟巖等，2022）。由于財務(wù)部門是內(nèi)部分工的專業(yè)部門，行使財務(wù)管理的專業(yè)職能，這就使得財務(wù)視角司庫的作用難以得到全面、充分地發(fā)揮。實際上，財務(wù)視角司庫是面對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)所有的財務(wù)資源進(jìn)行集中、配置、使用和監(jiān)管，它顯然不是專業(yè)分工的結(jié)果，恰恰是對專業(yè)分工進(jìn)行有效的整合協(xié)同。

在財務(wù)視角司庫中，提到了要發(fā)揮服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價值的作用，不可否認(rèn)這種作用是客觀存在的，通過司庫體系對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)資源進(jìn)行集中配置使用，必然會有助于促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略的實現(xiàn)；通過司庫體系對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)資源使用過程的監(jiān)管，為企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略的實現(xiàn)保駕護(hù)航；通過司庫體系的業(yè)務(wù)運(yùn)行，可以為企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)行和發(fā)展提供咨詢。必須要說明的是，企業(yè)集團(tuán)及其各成員企業(yè)設(shè)置的任何部門或者機(jī)構(gòu)，都不可能不與企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)相聯(lián)系，既然如此，他們對戰(zhàn)略都會有支撐作用。因此，財務(wù)視角司庫對企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略的支撐，是以司庫業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的，沒必要過分放大司庫的這種作用。

總體上說，財務(wù)視角司庫是針對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部財務(wù)資源進(jìn)行集中統(tǒng)一管理的系統(tǒng)，同樣，它著眼于企業(yè)集團(tuán)財務(wù)資源的整體，而不是單一企業(yè)的財務(wù)資源。但是，財務(wù)視角司庫是以企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的財務(wù)部門為依托，并為其提供服務(wù)，從而導(dǎo)致財務(wù)視角司庫所集中、配置和使用的財務(wù)資源處于相對狹窄的范圍。

（四）金融視角司庫

金融視角司庫是指企業(yè)集團(tuán)對自身及其成員企業(yè)的全部金融資源（包含財務(wù)資源）進(jìn)行集中、配置、使用、監(jiān)管，以規(guī)避和防范金融風(fēng)險，提高金融運(yùn)行效率，有效支撐企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的管理體系。如上所述，財務(wù)視角司庫是以企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的所有財務(wù)資源為基礎(chǔ)的，并不能完全涵蓋企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的所有金融資源，不能涵蓋企業(yè)集團(tuán)與金融業(yè)務(wù)有關(guān)的所有主體，如一些大型企業(yè)集團(tuán)中就包含有銀行、保險、信托、證券、基金等各種金融主體及其所擁有的金融資源。

實際上，在已有的研究中，已經(jīng)涉及到金融視角的司庫。有觀點(diǎn)認(rèn)為，司庫是以信息系統(tǒng)為平臺，集中和配置企業(yè)集團(tuán)金融資源，預(yù)期并控制金融風(fēng)險，協(xié)調(diào)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，為實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的管理體系（劉躍珍，2022）。在國外，公司制企業(yè)尤其是集團(tuán)化公司的財務(wù)，也被稱為公司金融。公司金融是微觀金融，是與宏觀金融相對應(yīng)的。在宏觀層面產(chǎn)業(yè)可以區(qū)分為實體產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)，實體產(chǎn)業(yè)提供實物商品和服務(wù)，金融產(chǎn)業(yè)提供貨幣及其貨幣的衍生物，由此相應(yīng)就形成了商品市場和金融市場。在商品市場中交易的是實物商品和服務(wù)，在金融市場上交易的是貨幣及其貨幣的衍生物（如股票、債券和票據(jù)等）。整體而言，金融產(chǎn)業(yè)是為實體產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)，金融市場的金融產(chǎn)品交易也是要為實體產(chǎn)業(yè)的資源配置提供服務(wù)。當(dāng)然，一旦金融市場作為獨(dú)立的市場得以存在和運(yùn)行，其本身也有自身的運(yùn)行體系和運(yùn)行規(guī)律，也會產(chǎn)生金融市場風(fēng)險，為此要對這種風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管。

在微觀層面，公司制的企業(yè)尤其是集團(tuán)化的公司其經(jīng)營活動相應(yīng)可以區(qū)分為實體業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)，實體業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)產(chǎn)品和提供服務(wù)的業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)既有為實體業(yè)務(wù)提供各種資金的業(yè)務(wù)，也有獨(dú)立的金融業(yè)務(wù)。當(dāng)企業(yè)規(guī)模較小時，企業(yè)內(nèi)部的金融產(chǎn)品主要是貨幣，一方面，在公司規(guī)模較小時，在公司內(nèi)部既沒有形成統(tǒng)一金融體系的基礎(chǔ)，也沒有這種必要；另一方面，公司也需要對貨幣資金進(jìn)行管控，同時通過這種管控促進(jìn)實體業(yè)務(wù)的發(fā)展。當(dāng)公司規(guī)模不斷擴(kuò)大而出現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)時，企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)形成一個龐大的體系，在這個體系中既有決定其發(fā)展的實體業(yè)務(wù)體系，也形成了為實體業(yè)務(wù)服務(wù)的金融體系，這一體系也可以獨(dú)立運(yùn)營。企業(yè)集團(tuán)的金融體系不僅涉及企業(yè)集團(tuán)每一個成員企業(yè)本身，也涉及到企業(yè)集團(tuán)及其各個成員企業(yè)之間，最終還與外部的金融市場形成不可分割的互動關(guān)系。早期有人把企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的這種金融體系稱之為內(nèi)部資本市場，但由于資本市場只是金融市場的一個組成要素，不能包括企業(yè)集團(tuán)金融體系的全部內(nèi)容，所以筆者認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步演化為內(nèi)部金融市場。

司庫的發(fā)展，表面上看是與財務(wù)職能相關(guān)，甚至有的企業(yè)集團(tuán)是通過在財務(wù)部門內(nèi)設(shè)立相關(guān)的部門進(jìn)行運(yùn)作，但實質(zhì)上司庫與企業(yè)集團(tuán)金融體系的構(gòu)建密切相關(guān)。這就意味著在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部一方面是由進(jìn)行實體業(yè)務(wù)的所有主體所形成的生產(chǎn)經(jīng)營體系，另一方面是由進(jìn)行金融業(yè)務(wù)的所有主體所形成的金融體系。在司庫發(fā)展的初期，由于小規(guī)模企業(yè)內(nèi)部的金融業(yè)務(wù)相對簡單以及信息技術(shù)的不發(fā)達(dá)，沒有形成金融體系。早期，我國企業(yè)所采用的典型形式就是現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支體系和撥付備用金體系，這種體系并沒有依賴信息技術(shù)所提供的信息支持，相反是通過這一體系獲取相關(guān)信息，消除信息不對稱；伴隨著企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，以及信息技術(shù)的運(yùn)用所形成的信息體系，企業(yè)集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)不斷豐富，新技術(shù)也為金融業(yè)務(wù)的展開提供強(qiáng)有力的信息支撐。企業(yè)集團(tuán)紛紛采用內(nèi)部銀行和內(nèi)部結(jié)算中心等體系行使司庫職能，以至發(fā)展成金融視角司庫體系。金融視角司庫的特征有：

1.金融視角司庫是以企業(yè)集團(tuán)的整個金融資源為對象的，通過將企業(yè)集團(tuán)的全部金融資源進(jìn)行集中、配置、使用和監(jiān)管，使金融資源運(yùn)用的整體效率最大、風(fēng)險最小。企業(yè)集團(tuán)的金融資源除了現(xiàn)金之外，還包括有價證券、信貸資產(chǎn)、保險資產(chǎn)、應(yīng)收款項等各種金融資產(chǎn)，也包括長短期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付款項、吸收存款、擔(dān)保等各種金融負(fù)債。在進(jìn)行這些金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的管理中必然涉及到信用評級、銀行關(guān)系、客戶關(guān)系等影響融資成本和金融市場投資收益的資源，也屬于司庫集中統(tǒng)一管理的內(nèi)容。從理論上說，企業(yè)集團(tuán)為了進(jìn)行業(yè)務(wù)活動必須要具備實體資源和金融資源，司庫就是要對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的全部金融資源進(jìn)行集中統(tǒng)一管理。

2.金融視角司庫是企業(yè)集團(tuán)的金融交易平臺，它是內(nèi)部金融市場能夠運(yùn)營的基礎(chǔ)。這類似于證券市場必須要有證券交易所這一交易平臺。金融視角司庫的重要使命之一就是要實現(xiàn)金融資源的集中統(tǒng)一管理，為此必須要設(shè)立統(tǒng)一的內(nèi)部金融市場，將企業(yè)集團(tuán)自身及其成員企業(yè)的所有金融資源納入這一市場，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的所有金融主體和金融資源能夠通過這一平臺進(jìn)行金融交易。

3.金融視角司庫是一個統(tǒng)一的信息平臺，所有的金融資源都可以以虛擬信息的方式而存在和運(yùn)行，企業(yè)集團(tuán)的所有金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管，必然要依托信息平臺的運(yùn)行得以實現(xiàn)（佟巖等，2022）?；蛘邚母旧险f，金融視角司庫的信息平臺就是金融交易平臺本身。金融視角司庫進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)所有金融資源的集中，實際上就是要將相關(guān)信息資源進(jìn)行集成；對金融資源的配置就是要通過信息將相關(guān)資源配置到相應(yīng)的主體和業(yè)務(wù)上；對金融資源的使用就是要通過信息完成金融資源的交易；對金融資源的監(jiān)管就是通過金融資源運(yùn)行過程的信息，分析判斷可能存在的問題，并進(jìn)行預(yù)防和規(guī)避。為此，金融視角司庫必須構(gòu)建自身完整的信息體系，搭建自身的信息平臺。這一平臺必須要集成企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的所有金融資源供給的信息，也要集成企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的所有金融資源需求的信息；再者，供求雙方的交易也必須要在這一平臺進(jìn)行，并形成相應(yīng)的交易信息；最后，與外部相關(guān)利益主體特別是金融主體的交易行為和關(guān)系協(xié)調(diào)也必須通過這一平臺來進(jìn)行。從這個意義出發(fā)，金融視角司庫實際上是一個虛擬的信息平臺，正是通過構(gòu)建這個信息平臺，并對平臺中的信息進(jìn)行管理，實現(xiàn)司庫的目標(biāo)。

可見，現(xiàn)代意義的司庫是要對企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的所有金融資源進(jìn)行集中、配置、使用和監(jiān)管，滿足這一要求就必須要構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融市場、構(gòu)造交易平臺，通過信息化得以實現(xiàn)。至于企業(yè)集團(tuán)本部以及每個成員企業(yè)的金融資源的管理，則屬于公司理財或者公司金融的范疇，由相應(yīng)的職能部門進(jìn)行管理。

總之，司庫管控的對象經(jīng)歷了現(xiàn)金、資金、財務(wù)到金融資源的發(fā)展過程；司庫實現(xiàn)的目標(biāo)則經(jīng)歷了相關(guān)資源的集中管控到配置、使用和監(jiān)管的變遷；司庫管控的范圍經(jīng)歷了內(nèi)部到內(nèi)外部融合；司庫的作用也經(jīng)歷了集中統(tǒng)一管控到提供相應(yīng)咨詢的拓展。

既然司庫是企業(yè)集團(tuán)金融資源集中、配置、使用和監(jiān)管的統(tǒng)一平臺，采取怎樣的運(yùn)行模式才能充分實現(xiàn)其設(shè)立目的？

（一）分權(quán)不分散，集中不集權(quán)

隨著經(jīng)濟(jì)社會的不斷發(fā)展、微觀組織的巨型化、面臨環(huán)境的多變化，分權(quán)成為了組織結(jié)構(gòu)變化的趨勢。大型企業(yè)集團(tuán)通常采取分權(quán)管理的模式，特別是隨著信息技術(shù)的采用，組織架構(gòu)逐漸趨于扁平化，集團(tuán)總部會將更多的權(quán)力下放至生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的第一線。伴隨著企業(yè)集團(tuán)的扁平化和權(quán)力的下放，企業(yè)集團(tuán)很容易產(chǎn)生的問題之一就是分散的問題，表現(xiàn)在企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)行為難以一致，以及其資源的利用難以整合。企業(yè)集團(tuán)通常通過強(qiáng)化戰(zhàn)略管控以實現(xiàn)成員企業(yè)行為的協(xié)調(diào)一致，同時通過司庫等形式以實現(xiàn)各種資源的共享共用。但是，在進(jìn)行資源集中配置使用的過程中，很容易由于資源的集中和再配置使用，使得成員企業(yè)自身的權(quán)利被侵蝕，這顯然是不符合組織變化趨勢的。更有甚者，由于成員企業(yè)的權(quán)力被收縮，但其責(zé)任并沒有調(diào)整，造成各成員企業(yè)的權(quán)責(zé)不對等，而引發(fā)一系列的問題。所以，司庫在進(jìn)行金融資源集中的過程中，必須首先要避免過度集權(quán)。

總的來說，組織變遷的趨勢是由集權(quán)向分權(quán)轉(zhuǎn)變，由分散向集中轉(zhuǎn)變，最終要實現(xiàn)分權(quán)而不分散，集中而不集權(quán)。司庫作為企業(yè)集團(tuán)金融資源有效集中的實現(xiàn)形式，就是要實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)在分權(quán)管理模式下資源的統(tǒng)一配置和使用，企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)都是自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的公司法人，擁有公司法所賦予的特定權(quán)利和義務(wù)，其權(quán)利義務(wù)邊界不僅要明確，而且也不得被侵犯。企業(yè)集團(tuán)既要實現(xiàn)對成員企業(yè)的金融資源集中配置和使用，又不能侵蝕其基本權(quán)利，就必須要做到集中而不集權(quán)。這里的關(guān)鍵是要確保成員企業(yè)權(quán)利義務(wù)的對稱，在資源集中配置和使用的過程中，相應(yīng)的決策權(quán)要?dú)w屬于成員企業(yè)，所形成的利益也要由成員企業(yè)分享。實際上，司庫在進(jìn)行金融資源的集中過程中，不應(yīng)該也沒有必要侵蝕各成員企業(yè)對其自身資源的使用權(quán)，而應(yīng)該是通過將成員企業(yè)金融資源的集中利用，實現(xiàn)價值共生，進(jìn)而價值共享。成員企業(yè)正是由于這種利益共享而愿意進(jìn)行金融資源的集中。在企業(yè)集團(tuán)通過司庫進(jìn)行現(xiàn)金的集中統(tǒng)一利用時，如果集團(tuán)規(guī)定只有經(jīng)批準(zhǔn)后成員企業(yè)才可以使用被集中統(tǒng)一的現(xiàn)金，或者限制成員企業(yè)使用現(xiàn)金的用途或規(guī)模，這就是通過現(xiàn)金集中也進(jìn)行了集權(quán)，侵蝕了成員企業(yè)的基本權(quán)利；如果集團(tuán)將成員企業(yè)的現(xiàn)金調(diào)配給其他企業(yè)使用，是成員企業(yè)愿意讓渡（通過協(xié)商約定讓渡的規(guī)模、讓渡的時間、讓渡的資金成本和讓渡的其他約束條款）所致，不會影響成員企業(yè)的業(yè)務(wù)活動，并且，成員企業(yè)通過這種讓渡而獲得的利息收入比自身存入金融機(jī)構(gòu)更高，這就是價值共生所帶來價值共享。這樣既確保了成員企業(yè)的權(quán)力和利益的實現(xiàn)，又使得企業(yè)集團(tuán)通過司庫的現(xiàn)金集中統(tǒng)一使用得以實現(xiàn)，這就是集中而不集權(quán)。司庫是企業(yè)集團(tuán)金融資源的集中平臺，通過這一平臺所進(jìn)行的集中，才能實現(xiàn)統(tǒng)一配置、使用和監(jiān)管，從而形成集中效應(yīng)，并帶來共享收益。

（二）內(nèi)部資源共享，外部行為協(xié)同

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個重要特征就是共享經(jīng)濟(jì)，其重要特征之一就是通過以新技術(shù)為基礎(chǔ)形成的網(wǎng)絡(luò)信息平臺，使各種經(jīng)濟(jì)資源得到更加充分有效地利用，盡可能減少資源的低效使用、閑置和浪費(fèi)。共享經(jīng)濟(jì)一方面通過資源的充分有效利用共生價值，另一方面在資源共享者之間，合理有效地分享共生價值（謝志華等，2022）。企業(yè)集團(tuán)因其規(guī)模巨大、運(yùn)行復(fù)雜，必然也存在低效使用、閑置和浪費(fèi)等問題的可能。資源使用低效是資源沒有配置到發(fā)揮最大效益的主體或者領(lǐng)域；資源閑置是資源沒有配置到需要其的主體或者領(lǐng)域；資源浪費(fèi)則是使用該資源的主體或者領(lǐng)域沒有帶來應(yīng)有的價值，而是被損失掉。這三種情形是針對企業(yè)集團(tuán)中的特定主體或者特等領(lǐng)域而言的，如果通過司庫將相應(yīng)的資源進(jìn)行集中，而在全企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行配置使用，就可能使得低效利用的資源轉(zhuǎn)換成高效利用的資源，使閑置的資源能夠被利用起來，使浪費(fèi)的資源轉(zhuǎn)換為有用的資源。

共享經(jīng)濟(jì)的另一特征是可以通過網(wǎng)絡(luò)信息平臺，實現(xiàn)分工協(xié)同。任何經(jīng)濟(jì)都是以分工為基礎(chǔ)的，分工越細(xì)協(xié)同越重要。每一個經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的分工效率都最大化但各分工主體之間的協(xié)同不到位，也會導(dǎo)致整體效率下降，甚至導(dǎo)致各分工主體的分工效率下降。企業(yè)集團(tuán)不僅規(guī)模巨大，而且內(nèi)部分工越來越細(xì)化，每個成員企業(yè)又都自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，使得企業(yè)集團(tuán)的協(xié)同難度加大，這不利于協(xié)同效應(yīng)的提升。企業(yè)集團(tuán)通過司庫將全部金融資源進(jìn)行集中配置使用，就可以大大提高整個企業(yè)集團(tuán)分工基礎(chǔ)上的協(xié)同效應(yīng)。所以，企業(yè)集團(tuán)的司庫既是全集團(tuán)內(nèi)部金融資源的共享平臺，也能通過金融資源的集中配置使用，更好地實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部分工基礎(chǔ)上的協(xié)同效應(yīng)。

企業(yè)集團(tuán)的司庫不僅要將企業(yè)內(nèi)部的金融資源進(jìn)行集中配置使用，而且也要實現(xiàn)內(nèi)部金融資源與外部金融資源的互補(bǔ)。企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的金融資源在實行集中統(tǒng)一后，企業(yè)集團(tuán)就必須以整體的方式與外部金融資源進(jìn)行對接。如果沒有企業(yè)集團(tuán)建立司庫，而是由企業(yè)集團(tuán)及其各成員企業(yè)各自與外部金融資源進(jìn)行對接，就不能使企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)成為一致行動人，相對于外部金融資源提供者形成競爭優(yōu)勢，甚至可能會出現(xiàn)互相拆臺和比拼等后果；同時，由于各個成員企業(yè)單獨(dú)與外部金融資源進(jìn)行對接，無法判斷企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融資源是否能夠共享、共享的數(shù)量是多少，最終使得內(nèi)部金融資源不能得到充分的利用。所以，企業(yè)集團(tuán)必須通過構(gòu)建統(tǒng)一的司庫平臺，協(xié)調(diào)企業(yè)集團(tuán)及其各成員企業(yè)的行為，與外部金融資源提供主體形成討價還價的競爭力，實現(xiàn)內(nèi)外部金融資源總量和結(jié)構(gòu)的互補(bǔ)，使金融資源的整體使用效率提高、成本降低（張慶龍等，2022）。

可見，企業(yè)集團(tuán)司庫不僅著眼于內(nèi)部資源的集中配置使用，也需要統(tǒng)籌企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)的行為，實現(xiàn)內(nèi)外部金融資源的總量和結(jié)構(gòu)的有效銜接。而作為企業(yè)職能管理的財務(wù)則不同，其主要是對企業(yè)本身的金融資源進(jìn)行管理。

（三）形成平等地位，模擬市場交易

在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，在企業(yè)集團(tuán)也需要發(fā)揮市場在內(nèi)部資源配置中的作用。科斯認(rèn)為，企業(yè)之所以替代市場是因為可以降低市場的交易費(fèi)用，企業(yè)可以用行政的方式在內(nèi)部配置資源（Coase，1937）。這主要形成于企業(yè)規(guī)模相對較小的背景，隨著企業(yè)集團(tuán)特別是超大型企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營的多元化程度不斷增加，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系日趨復(fù)雜和緊密，資源配置的難度日益提升，依靠企業(yè)內(nèi)部行政進(jìn)行資源配置的方式會影響效率的提高（張慶龍等，2022）。企業(yè)集團(tuán)就需要在其內(nèi)部模擬市場，通過市場機(jī)制的作用進(jìn)行內(nèi)部資源配置，又使得市場回歸企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部。從理論和實踐來看，司庫本身就是作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融資源交易的平臺，以引進(jìn)市場機(jī)制，發(fā)揮市場作用。

但現(xiàn)實中，一旦企業(yè)集團(tuán)設(shè)立司庫，因司庫設(shè)立于集團(tuán)總部，往往就具有某種代表企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行金融資源管控的行政職權(quán)，進(jìn)而導(dǎo)致其與企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)之間地位的不平等。實際上，企業(yè)集團(tuán)各成員企業(yè)都是自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的法人主體，其金融資源是否通過司庫進(jìn)行集中應(yīng)取決于其自身的意愿，金融資源配置使用后所獲得的收益也必須被分享，這才符合各成員企業(yè)是一個權(quán)利義務(wù)的法人主體的屬性。企業(yè)集團(tuán)司庫不能、也不應(yīng)該對此進(jìn)行改變。加之企業(yè)集團(tuán)司庫是一個模擬市場的金融資源交易平臺，作為平臺運(yùn)營主體，與平臺上各交易主體的關(guān)系是一種市場平等關(guān)系，這類似于證券交易所與參與業(yè)務(wù)的企業(yè)之間的關(guān)系。除了企業(yè)集團(tuán)司庫與成員企業(yè)之間在金融資源的集中配置和使用上處于平等的地位，企業(yè)集團(tuán)本部與成員企業(yè)之間、成員企業(yè)與成員企業(yè)之間、企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)與外部金融主體之間也處于平等的地位。這里并沒有否認(rèn)企業(yè)集團(tuán)對其成員企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，而只是就各自金融資源的交易而言，必須要以平等的地位進(jìn)行公平的交易，這樣才能維護(hù)各自作為獨(dú)立法人的權(quán)利義務(wù)的完整性。司庫搭建交易平臺，集中和配置金融資源，必然要收取相關(guān)費(fèi)用；使用司庫所配置的企業(yè)集團(tuán)本部及其成員企業(yè)所提供的金融資源，必然要支付費(fèi)用；為司庫提供金融資源的企業(yè)集團(tuán)本部及其成員企業(yè)，必然要獲得收益；當(dāng)司庫與外部金融主體發(fā)生相關(guān)交易時，也必須要按照市場法則，或者支付費(fèi)用、或者取得收入。

通過司庫進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)金融資源的集中配置使用，可以降低整個集團(tuán)的金融資源使用成本，提高金融資源使用的收益和效率（方芳，2021）。正因為此，對于參與司庫平臺金融資源交易的企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)而言，提供金融資源的一方，其收益應(yīng)高于外部市場平均收益水平，而使用金融資源的一方，其費(fèi)用應(yīng)低于外部市場平均費(fèi)用水平，同時，司庫本身也可以獲得維持平臺運(yùn)轉(zhuǎn)的相應(yīng)收入，這正是司庫設(shè)立的三種價值所在。所以，司庫作為模擬市場運(yùn)行的金融交易平臺，其交易價格并不是與外部市場完全相同的，而是由司庫通過金融資源集中配置使用實現(xiàn)價值共生后形成的價格。只有通過企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)、司庫以平等的地位相互討價還價，實現(xiàn)價值分享，司庫的設(shè)立才有真正的價值基礎(chǔ)。

（四）運(yùn)用新型技術(shù)，搭建信息平臺

資源的集中配置使用是以信息體系的構(gòu)建為基礎(chǔ)，只有實現(xiàn)信息的一體化，資源的集中配置使用才有實現(xiàn)的可能。從結(jié)果上看，資源的配置是針對被配置的資源本身而言的，但從實質(zhì)上看，資源的配置是有關(guān)資源的供給總量、結(jié)構(gòu)與需求總量、結(jié)構(gòu)相匹配的決策，這顯然是以信息為基礎(chǔ)的。從這個意義出發(fā)，資源集中配置使用的關(guān)鍵，是要構(gòu)建一個與此相關(guān)的信息體系、搭建一個共享信息平臺（劉躍珍，2022）。平臺經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)都是建立在信息共享的基礎(chǔ)上的，“大智移云物區(qū)”等新技術(shù)的使用，使得信息共享的廣度和深度前所未有。信息平臺的建設(shè)不僅在宏觀經(jīng)濟(jì)中，也在微觀企業(yè)中迅速而蓬勃地發(fā)展。早期自給自足的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)社會，信息體系極不發(fā)達(dá)；到了商品經(jīng)濟(jì)社會，通過實物商品市場的運(yùn)作，初步構(gòu)造了信息體系，商品市場交易的廣度和深度由實物商品市場信息體系的能力所決定；到了金融經(jīng)濟(jì)社會，早期店頭市場（又叫柜臺交易市場）的設(shè)立，實際上是為了構(gòu)造信息體系，而到了今天，發(fā)達(dá)的證券市場之所以能夠?qū)⒔灰椎姆秶葡蛉?，將交易的品種無限增加，就是因為新技術(shù)為其提供了高效運(yùn)轉(zhuǎn)的信息體系，是信息體系的能力決定了證券市場交易的效率。在企業(yè)集團(tuán)層面，內(nèi)部金融資源的規(guī)模日趨巨大、種類不斷衍生，企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)為了提高金融資源的利用效率，就需要構(gòu)建金融交易平臺，對金融資源進(jìn)行集中配置使用。金融交易平臺的構(gòu)建和運(yùn)轉(zhuǎn)，離不開以新技術(shù)為基礎(chǔ)而建立的信息體系。

為了建立這一信息體系，必須要按照司庫的金融資源集中、配置、使用和監(jiān)管的職能進(jìn)行組織與流程再造（張瑞君和孫寅，2012）。一方面，通過再造，實現(xiàn)行為規(guī)范化、流程標(biāo)準(zhǔn)化、制度統(tǒng)一化，從而夯實司庫信息體系的基礎(chǔ)。如，司庫采取怎樣的流程從企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)集中金融資源；集中后的金融資源以怎樣的流程進(jìn)行配置；金融資源的使用主體依據(jù)怎樣的規(guī)則使用；司庫按照怎樣的流程和方式監(jiān)督金融資源使用主體的行為和資源的使用過程；企業(yè)集團(tuán)建立怎樣的資源共享、價值共生的市場議價機(jī)制等。另一方面，通過再造，實現(xiàn)支撐司庫運(yùn)作的信息體系與企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的信息體系融合，以及與外部利益相關(guān)主體特別是金融機(jī)構(gòu)的信息體系鏈接。如，司庫進(jìn)行金融資源的集中時，如何實現(xiàn)提供金融資源主體的信息與司庫集中資源信息的無縫銜接（包括提供與接受的信息，以及相應(yīng)核算信息的銜接）；司庫進(jìn)行金融資源配置時，如何實現(xiàn)司庫配置金融資源的信息與獲取金融資源主體的信息整合（包括配置與獲取的信息，以及相應(yīng)核算信息的銜接）；如何實現(xiàn)與進(jìn)行專業(yè)理財?shù)呢攧?wù)公司等金融主體（司庫資金冗余時，委托理財；司庫資金短缺時，委托融資）和進(jìn)行會計核算的財務(wù)共享中心（司庫業(yè)務(wù)發(fā)生后的會計賬務(wù)處理與結(jié)算）信息的整合；如何實現(xiàn)金融資源獲取主體使用金融資源過程和結(jié)果的信息與司庫監(jiān)督的一體化；如何將外部金融主體的信息平臺與司庫信息平臺進(jìn)行融合?，F(xiàn)實中，不少企業(yè)集團(tuán)直接利用銀行的信息平臺作為司庫平臺建設(shè)的基礎(chǔ)，并實現(xiàn)兩者很大程度上的融合（在銀行開戶實行收支兩條線，收支賬號都分別設(shè)置總賬賬號與分賬賬號，就是其重要實現(xiàn)形式之一）。

從技術(shù)的視角看，司庫構(gòu)建信息平臺，實際上就是在構(gòu)建金融資源交易平臺，這是由金融資源的屬性所決定的。金融資源的根本屬性是虛擬性，現(xiàn)代的各類金融資源并不需要以某種實物形式而存在，金融資源的交易也不依賴實物交換。無論金融資源的存量、金融資源的流動過程、金融資源的交易及其結(jié)果，都以信息的方式反映，金融資源實物并不一定要存在其中。正是因為金融資源的虛擬性，就可以通過信息的方式反映金融資源的存量、交易、變化及其結(jié)果（也就是金融資源運(yùn)行的全過程）。所以，金融資源信息平臺的構(gòu)建只要能充分反映金融資源的本質(zhì)屬性及其運(yùn)行特征，金融資源信息平臺就能夠充分實現(xiàn)金融資源的交易職能。實際上，作為金融資源交易基礎(chǔ)的信息平臺，通常是與金融資源交易的種類相聯(lián)系的。金融資源分為現(xiàn)金、外匯、資金、票據(jù)、債券、股票、債權(quán)債務(wù)等，就可以在司庫信息體系中分別設(shè)立現(xiàn)金池、外匯池、資金池、票據(jù)池、債券池、股票池、債權(quán)債務(wù)池。正因為司庫信息平臺就是金融資源交易平臺，所以企業(yè)集團(tuán)要盡可能運(yùn)用新技術(shù)，構(gòu)建系統(tǒng)有效的信息平臺，才能夠使司庫的功能得以充分發(fā)揮。

（五）利用信息平臺，進(jìn)行交易監(jiān)管

有市場的地方就有交易，有交易的行為就有可能違反市場規(guī)則，所以任何市場都必須要有監(jiān)管。有實物商品市場，就有專職的市場監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；有銀行和保險市場，就有專職的銀保監(jiān)會；有證券市場，就有專職的證監(jiān)會，證券交易所對在其平臺進(jìn)行交易的主體也要進(jìn)行監(jiān)管。作為監(jiān)管主體，既要制定監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，又要對標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行進(jìn)行監(jiān)督。企業(yè)集團(tuán)司庫作為集團(tuán)金融資源交易的平臺，如同證券交易所，也需要對金融資源集中、配置、使用的整個過程制定規(guī)則，監(jiān)測規(guī)則的遵循過程，并對違規(guī)主體進(jìn)行懲戒。

企業(yè)集團(tuán)司庫有必要根據(jù)各類金融交易的特點(diǎn)以及交易過程和交易結(jié)果，制定行為規(guī)則，主要包括：一是進(jìn)入和退出司庫平臺，以及進(jìn)行金融資源交易報價與競價的相關(guān)交易規(guī)則；二是與金融資源交易相關(guān)的所有必要信息的披露責(zé)任及其相應(yīng)的披露規(guī)則；三是金融資源交易過程中的信用評價標(biāo)準(zhǔn)、評價方式以及相關(guān)的處罰規(guī)則；四是金融資源集中的流程和規(guī)則；五是集中的金融資源的管理流程和規(guī)則；六是金融資源配置的流程和規(guī)則；七是金融資源的使用流程和規(guī)則；八是司庫與外部金融機(jī)構(gòu)的交易流程和規(guī)則等。除了為司庫所進(jìn)行的金融資源集中、配置、使用所制定的規(guī)則外，還必須要確認(rèn)參與金融資源交易的各類主體行為是否符合法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，是否存在可能發(fā)生的金融風(fēng)險。

企業(yè)集團(tuán)司庫進(jìn)行監(jiān)管，就必須通過信息平臺了解金融資源交易的全過程和每一環(huán)節(jié)的行為信息。一方面，為進(jìn)行金融資源交易所建立的司庫信息平臺，應(yīng)該能夠提供金融資源集中、配置、使用和監(jiān)管的信息，為與司庫業(yè)務(wù)直接相關(guān)的監(jiān)管提供信息基礎(chǔ)；另一方面，為進(jìn)行金融資源交易，集團(tuán)司庫信息平臺應(yīng)該與內(nèi)外部關(guān)聯(lián)方的信息體系進(jìn)行鏈接，并將司庫監(jiān)管延伸至這些信息所涉及的行為。

司庫監(jiān)管可以從四個層面進(jìn)行：一是在司庫信息體系中建立預(yù)警體系，提前預(yù)測風(fēng)險，實現(xiàn)事前監(jiān)管；二是在司庫信息體系中將有關(guān)監(jiān)管規(guī)則以閾值的形式嵌入其中，實現(xiàn)事中自動監(jiān)管；三是司庫信息體系跟蹤金融資源交易全過程，及時發(fā)現(xiàn)各類異常行為，并及時進(jìn)行糾正、處罰，實現(xiàn)事中主動監(jiān)管；四是根據(jù)各類行為的結(jié)果信息，實現(xiàn)結(jié)果監(jiān)管。必須明確，司庫監(jiān)管是與司庫職能和所構(gòu)建的信息平臺直接相關(guān)的，在企業(yè)集團(tuán)還有其他各類監(jiān)管，司庫監(jiān)管要與它們有明確的邊界，也要進(jìn)行必要的協(xié)同，不能越俎代庖。

司庫在進(jìn)行金融資源集中、配置、使用和監(jiān)管的過程中，既能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)可能存在的機(jī)會，也有可能發(fā)現(xiàn)存在的風(fēng)險。司庫可以此為基礎(chǔ)進(jìn)行必要的咨詢，以服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的發(fā)展。

總之，企業(yè)集團(tuán)司庫是企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)的金融資源的交易平臺，由于金融資源可以虛擬化信息化，就使得這一平臺可以憑借新技術(shù)所構(gòu)建的信息平臺而存在和運(yùn)行。通過這一平臺，就是要實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)內(nèi)部的金融資源以及外部相關(guān)金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管，最終實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體金融資源的使用效率不斷提高、使用成本不斷下降，使用收益不斷提升。

隨著新技術(shù)，特別是“大智移云物區(qū)”等新技術(shù)的廣泛運(yùn)用，以信息為基礎(chǔ)形成的平臺經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展，信息平臺的集成度和整合力將達(dá)到前所未有的水平。而企業(yè)集團(tuán)也呈現(xiàn)出了產(chǎn)融結(jié)合的大趨勢，這種趨勢使得企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大、經(jīng)營結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，加之經(jīng)營環(huán)境不確定性的增加，使得企業(yè)集團(tuán)金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管面臨新的要求。一方面，金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管需要覆蓋業(yè)務(wù)活動的各個方面和全過程，以及企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部所有相關(guān)利益主體；另一方面，金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管需要實現(xiàn)連續(xù)性和實時性。這是作為金融視角司庫發(fā)展變化的必然趨勢，要使這一趨勢成為現(xiàn)實，離不開大司庫平臺的構(gòu)建，而這一大司庫平臺的構(gòu)建要以新技術(shù)所構(gòu)造的信息平臺為基礎(chǔ)。