這是一個經(jīng)濟和自然的“天氣”一樣寒冷的季節(jié)，因為美國人的錯誤，也因為我們自己的失誤，百年一遇的危機沖擊著我們的生活和心靈。許多企業(yè)開始驚慌失措，這與半年前乃至一年前的無動于衷對照鮮明。先是歌舞升平中的麻木，后是哀嚎遍野中的無助，我們總是在風浪來臨前時選擇驚懼！其實，中國的企業(yè)家當下最重要的選擇是沉著和冷靜。借一雙慧眼，看清眼前的世界，謀定而后動。
自10月24日國務院批準2萬億元鐵路投資開始，11月9日，4萬億投資拉動明后兩年經(jīng)濟的戰(zhàn)略又行出臺?？v觀世界，唯中國經(jīng)濟似有些許生氣，明眼人可以看到，進入10月份，我國有大約100家以上的上市公司宣布正在或者已經(jīng)實施了并購重組等資本運作行動。其中多家公司股票逆市上漲，央企和各地國資委屬下企業(yè)都在推進相關工作。相對應的，企業(yè)面臨的政策環(huán)境正在變得更加寬松。政府已經(jīng)明確，銀行可以支持并購行為。在一些敏感行業(yè)，如鋼鐵業(yè)大企業(yè)以提升行業(yè)競爭力，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應為目的的，針對中小型鋼企的并購活動已經(jīng)全面展開。與此同時，在以美國次貸危機引發(fā)的世界金融危機的大背景下，以低成本抄底為契機，以產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)鏈打造為手段，以提高全球范圍內競爭力為目的的海外并購正在成為國內強勢企業(yè)走出國門的重要資本策略。
種種跡象表明，許多企業(yè)經(jīng)營者期待的，可以度過嚴冬的系統(tǒng)的綜合性的機會正在出現(xiàn)，盡管這種機會不可能解決所有的問題或者說解決所有企業(yè)的問題，但我們說，轉機和危機已在企業(yè)面前頻繁閃現(xiàn)，經(jīng)濟的混沌局面正在逐步形成。
一、解讀4萬億刺激投資下的中國經(jīng)濟與企業(yè)的關系
中國經(jīng)濟的企業(yè)式解讀。
1、二元經(jīng)濟增長結構的形成
中國經(jīng)濟創(chuàng)造了30年增長9.9%，連續(xù)10多年平均增長超過10%的奇跡，真正的激蕩30年。
但2006下半年以來增長格局產(chǎn)生了明顯的變化：占中國經(jīng)濟30%左右份額的國有、壟斷半壟斷性企業(yè)在交通能源、基礎性行業(yè)擁有30%左右的增長，這些增長大多以投資拉動。而70%的中小型企業(yè)幾乎止步不前，其中一些企業(yè)逐漸開始進入停業(yè)、歇業(yè)甚至破產(chǎn)的境地。
2、五大要素進一步影響70%中小型企業(yè)的發(fā)展
之一：人民幣升值與美元貶值產(chǎn)生的匯率持續(xù)上升；
之二：出口型需求的衰退；
之三：成本的持續(xù)上升(原料價格的持續(xù)上漲、成品價格上漲有限、勞動法的出臺)；
之四：以防止通脹為目的的宏觀調控(使企業(yè)資金成本上升，獲取困難)；
之五：中小型企業(yè)的投機失誤，部分企業(yè)將流動資金投向股市和房市被套。
3、4萬億救市之后的態(tài)勢預測
匯率開始出現(xiàn)震蕩，升值趨勢短期難以逆料，但升值空間有限，不排除人民幣貶值可能；
出口型需求更加衰竭；
成本上升會得到一定程度遏制(原料趨跌，CPI從最高時的8.7%下降到11月的2.4%)，整體將變成可能的謹慎樂觀，原料依賴型企業(yè)、原料成本占比高的企業(yè)將趨利好；
以防止緊縮為目的的宏觀調控，且調控將改變二元結構的格局，70%的企業(yè)將獲得直接利益，因為國家提出了1200億元財政收入讓渡舉措；
30%企業(yè)將持續(xù)得益，挑起更高的增長重擔；70%企業(yè)情勢有所好轉，但部分出口依存型或勞動密集型企業(yè)繼續(xù)將遭受洗牌。
4、新經(jīng)濟條件下企業(yè)的走向描述
首先，大多數(shù)企業(yè)將直面由前兩大因素帶來的沖擊，尤其出口依賴型無品牌企業(yè)(保姆型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)分工中的低端企業(yè))；
其次，企業(yè)將面臨消費者預期和社會消費信用的下跌的雙重挑戰(zhàn)；
再次，30%直接受惠于4萬億投資的企業(yè)的利好；
預計，行業(yè)整合即將出現(xiàn)，整合將從局部走到全局、從國內走到國際，強勢企業(yè)將可能獲得低成本擴張的戰(zhàn)略機遇；
在行業(yè)整合前提下，產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)轉型的可能頻頻出現(xiàn)；
對于很多企業(yè)來說，從眼睛向外到苦練內功，降本和控制投資也許將成為生存手段；
在資本層面，國外資本、國外企業(yè)已經(jīng)以多種方式走進中國，在PE\VC走向成熟時，LP等開始走進國內。大家認為國內企業(yè)市盈率下降之后，企業(yè)價值走向理性，直接融資的機會會更多，基本趨勢是好企業(yè)好項目融資更從容，投融資雙方都趨理性。
二、中國企業(yè)在微觀層面的戰(zhàn)略選擇
請注意微觀和戰(zhàn)略兩個詞的意義，微觀指主體是作為經(jīng)濟細胞的企業(yè)，戰(zhàn)略指的是中國企業(yè)在新經(jīng)濟條件下可能選擇的基本策略。
中國企業(yè)的戰(zhàn)略思維：
1、看清企業(yè)所在的行業(yè)與4萬億刺激方案的關系
看清行業(yè)的全貌，對中小型企業(yè)并非易事，但現(xiàn)在對有些企業(yè)來說已到了“最危險地時刻”，沒有“當局者清”的能力就很能把握前進的方向。
企業(yè)要學會做出基本的判斷：一定要看清4萬億投資與自身的關系，我們認為通過對企業(yè)所在行業(yè)的分析以及企業(yè)的自我再定位，基本可以把握你與4萬億處在高度關聯(lián)、中度關聯(lián)還是無關聯(lián)狀態(tài)，同時可以判斷4萬億的投資刺激對你的企業(yè)是利好、負面還是中性的影響。
2、如何看清行業(yè)全貌和特征，是一項極其重要的工作，建議企業(yè)從以下幾個方面和維度去厘清行業(yè)的走向。這些要素包括行業(yè)集中度、行業(yè)生命周期和成長性、關鍵成功要素、行業(yè)本質、競爭特征、行業(yè)特殊性等，在新經(jīng)濟條件下對這些要素走向的預判將有助于看清行業(yè)的機會與風險。
3、企業(yè)家還要注意審視和剖析企業(yè)的定位。企業(yè)家要內視自己的企業(yè)，你在行業(yè)中屬于什么戰(zhàn)略集群，處在什么地位。這些內涵包括：
行業(yè)地位，目前定位、競爭地位、未來定位；
品牌定位，經(jīng)濟產(chǎn)品、社會產(chǎn)品和組織產(chǎn)品；
產(chǎn)品和技術競爭力，靜銷力如何，因為在經(jīng)濟下滑時，競爭往往會回歸本源，企業(yè)的根本還在產(chǎn)品及產(chǎn)品的靜銷力；
財務結構，主要有負債結構、贏利能力、流動比率、財務杠桿系數(shù)(資產(chǎn)負債率100%還是20%)，對于財務結構的剖析要精細深刻，不要文過飾非。
三、不同企業(yè)的應對策略
1、利好型企業(yè)：抓住機會，適度出擊，頭腦清醒。機遇不能放，尤其在經(jīng)濟處于低谷的時期，但出擊要適度，頭腦要清醒，不要貪大求全；
2、負面性企業(yè)：注意管好業(yè)務層面，核心業(yè)務要盡量帶動現(xiàn)金流；發(fā)展業(yè)務要評估成長性，然后決定新的應對戰(zhàn)略，非成長性極好就放棄或進入防御期；種子業(yè)務如果不是現(xiàn)金充沛就適當選擇保守性策略。同時注意企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新、技術創(chuàng)新和業(yè)務模式的創(chuàng)新，以提高競爭力。
3、非關聯(lián)性企業(yè)：這樣的企業(yè)關鍵在于練好內功，以我為主，既不盲目悲觀，也不無所作為。
